Зарема Салихова родилась 13 сентября 1986 года в Уфе. Получила высшее экономическое образование. В юности участвовала в конкурсах красоты, была моделью, в 2010 году снялась для обложки Playboy.
Известность Салихова получила как жена (гражданская) акционера нефтяной компании «Лукойл» и бывшего владельца футбольного клуба «Спартак» Леонида Федуна. Они познакомились, когда Салиховой было 18 лет, а Федуну – под 50, однако встречаться начали не сразу, но миллиардер был настойчив, и через некоторое время Салихова стала его постоянной спутницей и за годы отношений родила ему четверых детей – трех сыновей и дочь. При этом, как признавалась сама Салихова в интервью Ксении Собчак в 2021 году, Федун официально остается в браке со своей первой женой. Это, по ее словам, продиктовано бизнес-интересами.
В околофутбольной среде о Салиховой заговорили в конце 2010-х годов: ходили слухи, что она через своего мужа оказывает влияние на кадровую политику «Спартака», ее называли чуть ли не серым кардиналом клуба. В начале 2020-х ей уже приписывали все решения о перестановках в руководстве команды. Впоследствии она сама признавала, что была инициатором некоторых действий. Например, уговорила купить шведского нападающего Джордана Ларссона. В январе 2021 года Салихова вошла в топ-50 самых влиятельных лиц российского футбола по версии издания «Спорт-экспресс».
В том же году супруга Федуна вошла в совет директоров «Спартака». Но ненадолго. Спустя три недели Салихова покинула эту должность, объяснив свое решение категорическим несогласием «с выбором главного тренера для команды, с процедурой утверждения кандидатуры и трансферным планом клуба».
В 2022 году все должности в «Спартаке» сложил с себя и Леонид Федун. Он вышел из состава акционеров клуба, 100% акций которого приобрел «Лукойл».