ВТБ выходит на китайский долговой рынок. Госбанк первым из российских компаний размещает облигации, номинированные в юанях. Китайский финансовый рынок начал открываться для иностранных корпораций относительно недавно.
ВТБ готовит выпуск облигаций, номинированных в юанях. Банк станет первой российской компанией, вышедшей с бумагами на китайский долговой рынок, более того, первым представителем развивающихся рынков. О планах ВТБ сообщили информагентства и Financial Times. Менеджерами выпуска станут HSBC и «ВТБ Капитал», инвестиционная дочерняя структура ВТБ.
Бумаги будут выпущены сроком на три года, их доходность по плану должна составить 3,125%.
Предложение ВТБ уже вызвало интерес со стороны азиатских инвесторов, управляющих фондов и банков, говорят источники, осведомленные о процессе подготовки к размещению бондов.
Китайский долговой рынок начал открываться для иностранных корпораций относительно недавно. В августе 2010 года сеть ресторанов McDonald's разместила бонды, номинированные в юанях. В ноябре облигации в юанях разместил крупнейший в мире производитель строительной техники Caterpillar. Выпуски проходят в Гонконге.
Размещения облигаций зарубежных корпораций стали возможны после того, как китайские финансовые власти пошли на смягчение норм регулирования рынка. С февраля 2010 года компания из любой страны может занимать в юанях. Но во многих процедурных вопросах требуется разрешение официального Пекина, например для перевода выручки из Гонконга в материковый Китай.
Тенденция усиливает позиции юаня на международном рынке и расширяет возможности компаний, работающих в КНР. «За Китаем будущее. Важность этого рынка осознают все больше компаний и банков. Это самая быстрорастущая экономика в мире. Многие хотят строить свой бизнес именно в Китае — им нужна местная валюта», — говорит старший стратег по развивающимся рынкам RBC Capital Markets Нигель Ренделл.
Выпуск облигаций, номинированных в юанях, укрепит российско-китайское сотрудничество, уверяют источники FT. Для банка это в первую очередь расширение базы заимствований.
«ВТБ диверсифицирует свою базу фондирования, ищет по всему миру деньги. Ранее он пробовал выпустить бумаги в бразильских реалах, но выпуск не состоялся. До этого был выпуск в сингапурских долларах»,
— напоминает аналитик «Тройки Диалог» Станислав Пономаренко.
Спрогнозировать результаты размещения аналитики не берутся. «Насколько будет успешным размещение, сказать сложно. Именно потому, что инструмент новый», — объясняет Пономаренко. «Время выпуска однозначно назвать удачным или неудачным мы не беремся. Повышенная волатильность на внешних рынках уже заставила ВТБ отказаться в ноябре от займа в бразильских реалах, но в любом случае еще остается надежда на предновогоднее ралли», — говорит аналитик Банка Москвы Анастасия Сарсон. «Активы развивающихся рынков в силу растущей ликвидности на развитых рынках сейчас представляют интерес для многих инвесторов. Инвесторы из Азии также в поиске новых альтернатив традиционным инвестиционным активам. Поэтому мы полагаем, что новый выпуск имеет все шансы на успех», — добавляет она.
В случае успеха размещение станет знаковым событием для российского долгового рынка. «Первый «пробный шар» в этом направлении послужит индикатором интереса азиатских инвесторов к российским активам и проложит дорогу и другим эмитентам. В случае ликвидности нового выпуска бумага также станет «бенчмарком» для оценки адекватности процентных ставок во время маркетинга новых размещений», — полагает аналитик Банка Москвы. Агентство Moody's держит рейтинг ВТБ на уровне Baa1, Standard & Poor's на одну ступень ниже, на уровне BBB.