Цивилизация
Опцион холдинга Telenor на бумаги Vimpelcom потребует одобрения профильной правительственной комиссии, так как контроль над бизнесом оператора уже получили иностранные инвесторы. Опцион может увеличить долю норвежских акционеров в капитале российского сотового оператора до 45%, такое мнение высказал вице-президент российского акционера оператора — фонда Altimo — Евгений Думалкин (цитаты по «Интерфаксу»).
По подсчетам Altimo, управляющего телекоммуникационными активами «Альфа-групп», сейчас доля норвежского концерна Telenor формально составляет 39,5% голосов.
Но еще примерно 2% акций оператора принадлежат норвежским госфондам, у которых с Telenor один контролирующий акционер в лице Норвежского Королевства. Кроме того, пакет Telenor фактически увеличится в рамках будущей реализации опциона на покупку у Weather Investments II египетского предпринимателя Нагиба Савириса 71 млн привилегированных акций (3,44% голосов) Vimpelcom.
Еще 5,995% голосов Vimpelcom принадлежат группе EastOne украинского предпринимателя Виктора Пинчука (через офшор Bertofan Investments). EastOne является зарубежным акционером. Таким образом, доля иностранного капитала в Vimpelcom достигает 50,935%, утверждает Altimo.
Телекоммуникационный бизнес относится к стратегическим отраслям российской экономики. Все сделки иностранных совладельцев таких активов требуют согласования с профильной правительственной комиссией. Ограничения прописаны в пятой статье закона об иностранных инвестициях в стратегические предприятия.
В феврале Telenor увеличил голосующую долю в компании до 39,5%, выкупив у Weather пакет привилегированных акций Vimpelcom (11,26%). Тогда же компания получила опцион, которым может воспользоваться в период с августа 2012 года по апрель 2016 года.
Но с апреля Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России пытается оспорить эту сделку, посчитав, что она проводилась с нарушением закона. Рассмотрение иска ФАС к норвежской Telenor и компании Weather Investments Нагиба Савириса назначено на 17 октября.
В рамках разбирательства в мае суд наложил обеспечительные меры по иску — оператору запрещено исполнять решения годового собрания акционеров, которое состоялось 21 мая, в частности, выплачивать дивиденды за 2011 год в размере 18,9 млрд рублей, а совету директоров компании и ее аудиторам запрещено исполнять их полномочия. ФАС готова пойти на мировое соглашение с Telenor, если будет установлен паритет российских и иностранных акционеров во владении оператором.
Голосующая доля Altimo в Vimpelcom составляет 40,5%. На прошлой неделе фонд объявил об увеличении своего пакета за счет выкупа 14,8% голосующих акций у Weather Investments II и пакета бумаг на свободном рынке.
Сделка Altimo приблизила компанию к выполнению требования паритетного владения, но если Telenor воспользуется опционом на приобретение 3,5% акций у Weather, то формальный паритет вновь будет нарушен, считают российские акционеры сотового оператора.
В Telenor оценивают ситуацию иначе. «Во время встречи с Telenor ФАС заявила, что речь идет о паритете между Altimo и Telenor. Речь не шла о паритете, где Altimo — с одной стороны, а Telenor и иностранные инвесторы — с другой. Норвежский пенсионный фонд — отдельная организация, не связанная с Telenor, — настаивают в пресс-службе Telenor. — Кроме того, Telenor считает, что Bertofan — номинальный держатель акций в интересах Altimo».
Офшор Вertofan Investments получил 123 млн привилегированных акций Vimpelcom в 2011 году от предпринимателя Олега Киселева, которому пакет продала «Альфа». Участники рынка не исключали, что сделки изначально проводились в интересах Аltimo, но участники сделок это опровергали.
«Альфа» настаивает на независимом статусе Пинчука как акционера Vimpelcom. «Мы категорически отрицаем все обвинения в том, что украинский инвестор EastOne номинально владеет акциями Vimpelcom в интересах Altimo, — заявил «Интерфаксу» Думалкин. — Рассматриваем эти заявления как очередную попытку оклеветать Altimo. Оставляем за собой право преследовать эти инсинуации в судебном порядке».
Аналогичное заявление сделали и структуры украинского бизнесмена. «Компания Bertofan Investments Limited, находящаяся под мандатом EastOne как независимый инвестор и акционер компании Vimpelcom, самостоятельно осуществляла и осуществляет действия, которые, по ее мнению, идут на пользу развитию компании и, соответственно, приводят к увеличению стоимости пакета акций, — указано в сообщении EastOne. — Bertofan Investments Limited и группа EastOne сохраняют за собой все права и возможности на осуществление любых юридических действий в связи с указанными выше безосновательными заявлениями компании Telenor».
«Если на данный момент превышения акционерного капитала иностранными инвесторами нет, то для того, чтобы закрыть опцион, Telenor необходимо будет провести процедуру согласования сделки с правительственной комиссией по иностранным инвестициям», — говорит управляющий партнер юридической фирмы Lidings Андрей Зеленин.
Если превышение уже имеется или если разрешение не будет получено, встанет вопрос о законности этой сделки, говорит он.
Аналитик iKS Consulting Максим Савватин ждет активного вмешательства антимонопольной службы в конфликт акционеров: «Реализация опциона усугубит конфликт с ФАС. Если раньше он был исключительно между акционерами, то теперь он может выйти на уровень государства».
В пресс-службе ФАС от комментариев воздержались.
Чтобы урегулировать конфликт, Altimo может выкупить пакет акций у EastOne, считает аналитик «Открытия» Александр Венгранович. «После того как это произойдет, ничто не будет препятствовать Telenor в покупке оставшихся акций Weather Investments, — говорит он. — В результате у Vimpelcom останутся два крупных акционера».
Но Altimo хотела бы, чтобы Telenor снизил свою долю в компании, хотя эффективного инструмента давления у них нет, считает аналитик Raiffeisenbank Сергей Либин: «Это очередной этап конфликта акционеров».
Если структуры Пинчука откажутся продавать акции Vimpelcom, исполнение опциона на акции Савириса норвежскими инвесторами потребует одобрения правительственной комиссии. Ранее российский инвестбанкир говорил «Газете.Ru» о возможном увеличении пакета Altimo в капитале сотового оператора.
Но Венгранович сомневается в углублении конфликта. «Зачем давить на Тelenor? — недоумевает он. — Норвежские инвесторы могут отменить сделку с Савирисом, но это займет много времени, а с Савирисом, как и с Telenor, нужно будет заново договариваться».
Он полагает, что результатом противостояния станет новое акционерное соглашение с Telenor, которое разделит места в совете директоров.
