Газета.Ru в Telegram
Новые комментарии +

ВТБ отделил Лондон от народа

ВТБ не будет выкупать у участников народного IPO глобальные депозитарные расписки

ВТБ не будет выкупать глобальные депозитарные расписки в рамках расчетов с участниками «народного IPO». В 2007 году лондонские инвесторы вложили в бумаги госбанка около $5,5 млрд. Решение исключить их из программы не нарушает законодательства, но противоречит корпоративной практике, говорят аналитики и юристы, добавляя, что иностранные инвесторы очень чувствительны к таким нарушениям. В приватизационной программе Минэкономразвития продажа 10% акций ВТБ запланирована на 2012 год.

Группа ВТБ не будет выкупать глобальные депозитарные расписки — GDR — у участников IPO 2007 года, сообщил журналистам глава группы Андрей Костин. «Обратный выкуп акций, размещенных в рамках IPO, происходит на основании добровольной оферты, выставленной одним из участников группы ВТБ. Тщательная проработка правовых аспектов программы buy back показала, что с точки зрения российского права GDR/ADR — это инструмент, на который добровольная оферта не распространяется», — заявил он. В феврале Костин уточнял, что по этому вопросу госбанк консультируется с международными юридическими фирмами.

Обратный выкуп акций у участников IPO 2007 года, проходившего в формате «народного» (бумаги продавались в розничных отделениях банка, процесс сопровождала рекламная кампания), осуществляет дочерняя структура госбанка — «ВТБ Пенсионный администратор», заявки принимает розничный банк ВТБ24.

Бумаги выкупаются по цене размещения в 2007 году — 13,6 копейки. В четверг на ММВБ-РТС акции стоят 6,6 копейки.

Поручение проработать процедуру ограниченного выкупа в начале феврале дал премьер министр Владимир Путин. Такое решение должно снизить недовольство граждан, инвестиции которых оказались убыточными, пояснял он в ходе предвыборной кампании.

GDR, соответствующая двум тысячам акций, продавалась на IPO по $10,56. Сейчас на Лондонской фондовой бирже обращается 523 млн расписок, которые торгуются на уровне $4,6 за бумагу.

«В ходе IPO банк привлек почти $8 млрд, из которых $5,5 млрд пришлись на GDR», — подсчитала аналитик ФЦ «Инфина» Вероника Чекина.

Институциональные инвесторы приобрели бумаг на $5,75 млрд. Но источник «Газеты.Ru» в госбанке ранее говорил, что в выкупе «в любом случае не поучаствуют якорные инвесторы»: «Ни один из них не сохранил пакет: сбрасывали на этапах роста». «В целом инвесторы из Лондона не относятся к категории тех, которых можно отнести к неквалифицированным», — добавил другой источник.

Решение исключить GDR из программы обратного выкупа поможет ВТБ поддержать уровень достаточности капитала, который снижается. В начале 2010 года достаточность капитала первого уровня по МСФО у ВТБ составляла 14,7%, к концу года, после консолидации Транскредитбанка, опустилась до 12,4%. По итогам девяти месяцев 2011 года, после покупки Банка Москвы, показатель сократился до 9,2%. Обратный выкуп акций снижает уровень достаточности капитала на 0,7—0,8%, подсчитала замначальника аналитического департамента «Совлинка» Ольга Беленькая. К концу года госбанк рассчитывал увеличить показатель до 10%.

«Если бы ВТБ стал выкупать GDR, это могло бы снизить достаточность его капитала по МСФО ниже 10% и банку потребовалась бы докапитализация», — говорит Чекина.

Во второй половине 2012 года в силу вступают новые нормативы Центробанка, ужесточающие требования к расчету капитала, что может еще более снизить показатель банка, добавляет начальник отдела анализа рынка акций «ТКБ Капитала» Мария Кальварская. При этом в самом ВТБ комфортным считают уровень в 12%, указывали аналитики JP Morgan.

«ВТБ выставил публичную добровольную оферту, никаких нарушений законодательства в решении не выкупать GDR нет,
— считает руководитель практики слияний и поглощений и практики защиты собственности юридической группы «Яковлев и Партнеры» Валерий Шолохов.

«При добровольном предложении банк может устанавливать различные критерии выкупа. А оснований для обязательной оферты нет», — полагает юрист.

«В соответствии с Гражданским кодексом публичной офертой признается содержащее все существенные условия договора предложение, из которого усматривается воля лица, делающего предложение, заключить договор на указанных в предложении условиях с любым, кто отзовется», — соглашается адвокат юридической компании «Юков, Хренов и партнеры» Дмитрий Лобачев.

Решение не нарушает закон, но противоречит корпоративной практике, предупредил управляющий партнер бюро «Леонтьев и партнеры» Вячеслав Леонтьев. Западные инвесторы очень чувствительны к подобным решениям, соглашается Чекина. В приватизационной программе Минэкономразвития продажа 10% акций ВТБ запланирована на 2012 год.

Новости и материалы
В РФ арестовали активы американского JP Morgan
Лукашенко назвал условие вступления Белоруссии в войну
Найден новый фактор риска падений и переломов у пожилых
Латиноамериканская страна занимается проблемой недопуска россиян на рейсы Turkish Airlines
Бузова потребовала дом от ТНТ
Telegram блокирует аккаунты, которые осуществляют сбор координат для нанесения ударов
На Украине заявили, что делают все возможное, чтобы предотвратить возвращение россиян
Суд в Коми заочно арестовал российских оппозиционеров
В Мелитополе отказались от проведения Парада Победы в этом году
Минобороны США объявило о новом пакете военной помощи Украине
Байден пообещал, что США «не склонятся» перед Россией
Воспитательница подмосковного детсада избила ребенка на прогулке
Ученые создали вакцину против опасных для жизни супербактерий
Эксперты оценили рекомендованную Илоном Маском операцию против боли в спине
«Динамо» приблизилось к «Краснодару» после победы в матче РПЛ
Семья из Канады получила тело россиянина вместо погибшего на Кубе родственника
Лукашенко оценил новый военный транш США для Украины
Рупиям нашли применение
Все новости