Российский рынок акций падает быстрее всех остальных. Так, американские площадки вчера снизились на 2–3,5%. Индекс S&P 500 потерял 3,41% и опустился до 1224,51 пункта, Dow Jones снизился на 2,43% и составил 11230,73 пункта. Индекс Nasdaq достиг 2209,81 пункта, потеряв 2,64%. Европейские биржи сегодня также продолжили падение. С утра индекс крупнейших предприятий Европы Dow Jones Stoxx 50 снизился на 0,60% до 3241,61 пункта. Британский индекс FTSE потерял 0,96% и составляет 5363,6 пункта, немецкий DAX снизился на 0,5% и достиг 6202,34 пункта.
Основным фактором стремительного падения российского рынка остается вывод средств иностранными инвесторами с развивающихся рынков. «Нерезидентам сейчас не до нас, у них своих проблем по горло. Это и большие трудности в западном финансовом секторе, и спад в промышленности, и рост безработицы, и высокая инфляция. На таких предпосылках
инвесторы предпочитают выводить деньги в первую очередь из высокорискованных активов. Прежде всего это касается рынков акций развивающихся стран»,
— объясняет заместитель начальника аналитического управления ИГ (организация запрещена в России) «Антанта Пиоглобал» Александр Потавин.
Однако Россия по скорости падения опережает и развивающиеся страны. Бразильский индекс BOVESPA вчера потерял 4,5%, в то время как индекс РТС во вторник снизился на 7,51%. Фондовые площадки в Аргентине и Мексике упали на 4,3% и 2,3% соответственно. Азиатские рынки выглядят еще лучше. Индийский индекс BSE National с утра потерял 1,52%. Китайские площадки и вовсе растут, индекс Shanghai SE Industrial прибавил 0,23%.
Стремительное падение российского рынка объясняет несколько сопутствующих факторов.
«В России все усложняется тем, что на общую ситуацию накладывается резкое падение цен на нефть, из-за которого также бежит спекулятивный капитал»,
— объясняет аналитик ГК «Альпари» Егор Сусин. Всего два месяца назад стоимость «черного золота» превышала $145 за баррель, с тех пор она уменьшилась почти в полтора раза. Есть риск, что цены упадут до уровня $70–80 за баррель, полагает Сусин. Даже решение ОПЕК сократить уровень добычи нефти примерно на 520 тыс. баррелей в сутки не сможет радикально повлиять на ситуацию. В результате него цены фьючерсов на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже поднялись в среду на 1,4% — до $104,67 за баррель. Рынок ожидал более значительных изменений. «Со стороны Ирана и Венесуэлы звучали жесткие заявления по существенному снижению добычи нефти. Соответственно, инвесторы ожидали большего», — поясняет главный экономист банка «Траст» Евгений Надоршин.
Масла в огонь подливает неопределенность относительно новых налоговых льгот для нефтяных компаний. Во вторник министр финансов Алексей Кудрин категорично заявил о том, что их не будет, но уже сегодня глава ведомства отметил, что нефтегазовый сектор России нуждается в поддержке. «Конечно, мы будем рассматривать все предложения», — заявил Кудрин.
«Нет никакой определенности относительно налоговой нагрузки для нефтяного сектора, и это негативно воздействует на самочувствие рынка»,
— говорит главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик.
Ко всему этому добавляется геополитика.
Западный капитал перестал видеть в России «тихую гавань». «События, произошедшие в Грузии, признание независимости Абхазии и Южной Осетии изменили отношение инвесторов к России»,
— констатирует Надоршин. Конфликт перешел в более спокойную стадию, но не завершился. «Сегодня дополнительное давление на рынок оказывает намерение российских властей разместить крупные миротворческие контингенты в Абхазии и Южной Осетии», — добавляет стратег ИК «Финам» Владимир Сергиевский. Впрочем, Кудрин надеется, что факторы политических рисков в ближайшее время будут исчерпаны: «По плану Медведева — Саркози Россия и соответствующие республики получили гарантии о неприменении силы в разрешении конфликта. С этого момента политические риски должны пойти на спад».
Портит экономический фон и статистика. За второй квартал ВВП страны вырос на 7,5%; это говорит, что экономика замедляется, отмечает Надоршин. «Ведь в четвертом квартале 2007 года рост ВВП составил 9%, в первом квартале 2008 года – около 8,5%. Замедление может быть еще более сильным», — добавляет эксперт.
В России до сих пор не обеспечена макроэкономическая стабильность, признал в среду и глава Минфина Алексей Кудрин.
Спрогнозировать дальнейшее поведение фондового рынка России эксперты затрудняются.
«Игроки продают бумаги сегодня, опасаясь, что завтра они будут стоить еще дешевле»,
— говорит Потавин. Продажи провоцируют новые продажи. Конца падению не видно.
Цивилизация
