Газета.Ru в Telegram
Новые комментарии +

В темпе США: Банк России снизил ставку

ЦБ снизил ключевую ставку до 7,25%

Банк России снизил ключевую ставку с 7,5 до 7,25%. Многие аналитики ждали, что второе в этом году снижение ставки будет более существенным. Однако ЦБ предпочел оставаться в консервативном тренде: ранее ФРС США также не стал форсировать события и на те же 25 базисных пунктов изменил ставку, правда, в сторону повышения. Российский Центробанк пообещал, что продолжит снижение ключевой ставки и завершит переход к нейтральной денежно-кредитной политике уже в этом году.

Совет директоров Банка России 23 марта принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 7,25% годовых. Свое решение регулятор объясняет сохранением инфляции на устойчиво низком уровне и постепенным снижением инфляционных ожиданий.

«Принятое решение по ключевой ставке и потенциал ее последующего снижения будут способствовать дальнейшему смягчению денежно-кредитных условий, что поддержит рост внутреннего спроса и создаст условия для приближения годовой инфляции к 4%»,

— подчеркивается в пресс-релизе регулятора.

Это уже второе снижение ставки ЦБ с начала года: на заседании 9 февраля Совет директоров регулятора также утвердил снижение на 25 базисных пунктов. В прошлом году ЦБ снижал ставку шесть раз, суммарно на 2,25 процентного пункта. Однако регулятор дал сигнал, что в 2018 году может взять несколько пауз в снижении ключевой ставки.

При этом Банк России обещает, что «продолжит снижение ключевой ставки и завершит переход к нейтральной денежно-кредитной политике в 2018 году».

Основание для более быстрого перехода к нейтральной денежно-кредитной политике для ЦБ дает сохранение инфляции ниже 4% более длительное время, чем оценивалось ранее. По прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 3–4% в конце 2018 года и будет находиться вблизи 4% в 2019 году.

Как отмечает в пресс-релизе ЦБ, инвестиции в сельское хозяйство и его соответствующее расширение окажут сдерживающее влияние на рост продовольственных цен, а применение бюджетного правила уменьшит чувствительность валютного курса и инфляции к изменениям цен на нефть.

Регулятор также отмечает, что основной вклад в смягчение денежно-кредитных условий внесла динамика процентных ставок: реальные процентные ставки сохраняются в положительной области, что способствует привлекательности сбережений.

«Неценовые условия кредитования юридических лиц в основном остаются сдерживающими, банки по-прежнему консервативно подходят к отбору заемщиков и увеличению объемов кредитования. Рост ипотечного и потребительского кредитования пока не создает рисков превышения инфляцией 4%», — отмечает ЦБ.

Рынок ждал смягчения денежно-кредитной политики Центрального банка.

По данным Росстата, среднегодовая инфляция остается на уровне 2,2%. Инфляционные ожидания населения также снижаются. Цены на нефть с начала года держатся выше $60 за баррель Brent, обеспечивая положительное сальдо платежного баланса ($20,8 млрд в январе-феврале 2018 года против $14,5 млрд за аналогичный период прошлого года).

Некоторые аналитики и участники рынка полагают, что ЦБ медлит с более решительным снижением ключевой ставки и регулятору нужно увеличить шаг.

16 марта глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Игорь Дмитриев заявил, что движение ЦБ в этом вопросе связано в тем, что «рост экономики примерно совпадает с прогнозным».

«То, что сейчас происходит, вполне соответствует прогнозам, оценкам потенциала экономики. Рост достаточно сбалансированный. Слишком быстрые изменения здесь могут принести больший вред за счет большей непредсказуемости», — сказал он.

У банков скопился огромный объем (около 3 трлн. руб.) свободной ликвидности, которую они размещают на счетах в ЦБ по ставке, близкой к базовой. «Более сильное снижение базовой ставки может сделать эти размещения непривлекательными для банков и спровоцирует выплескивание этой ликвидности на рынок, что приведет к росту инфляции», — отмечает старший директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Ratings Александр Данилов.

Значимые сдерживающие факторы — это ожидаемый рост годовой инфляции в марте-апреле и неопределенности с перспективами на урожай-2018,

отмечает управляющий директор «БКС Ультима» Олег Сафонов. Еще одной причиной, обусловившей осторожное решение ЦБ, может быть ужесточение монетарной политики ФРС. В текущих условиях регулятор сделал выбор в пользу более плавного понижения ключевой ставки, говорит эксперт. 21 марта ФРС США приняла решение повысить базовую ставку также на 25 базисных пункта — до 1,5-1,75% годовых.

Причина сдержанности в смягчении денежно-кредитных условий на наших просторах в том, что благодаря удобрениям и благоприятным условиям для развития бизнеса становится устойчивее динамика урожая и курс валюты с инфляцией как будто освобождаются от воздействия высоких цен на нефть, отмечает директор аналитического департамента «Golden Hills — КапиталЪ АМ» Михаил Крылов. Может вызывать опасение спрос на ОФЗ в рублях — обычный предвестник волатильности валюты в странах с развивающейся экономикой и с дезинфляцией от укрепления таргетируемой валюты.

Оценку регулятора по равновесной ключевой ставке глава Центробанка Эльвира Набиуллина впервые назвала в 2016 году. По ее словам, при устойчивой инфляции в 4% ключевая ставка может быть выше нее на 2,5-3 п.п., то есть 6,5-7%.

Взгляд Банка России на перспективы роста российской экономики в целом не изменился.

Темпы роста ВВП, по версии ЦБ, составят 1,5–2% в 2018-2020 годах, инфляция — 3,5-4%.

В феврале глава Центра стратегических разработок (ЦСР), экс-министр финансов РФ Алексей Кудрин заявил, что в течение 2018 года ключевая ставка ЦБ РФ вполне может быть снижена минимум на 1 процентный пункт, а в 2019 году ставка и вовсе может опуститься до 5% годовых и ниже, если «Центробанк и дальше будет контролировать инфляцию».

В краткосрочной перспективе реакция на действия ЦБ со ставкой может по-разному влиять на курс рубля, отмечает директор по инвестициям ИК «Питер Траст» Михаил Алтынов. Так, в 2015-м ЦБ снижал ставку, но рубль благополучно падал до исторических минимумов, а в 2016-2017 гг. — наоборот. В долгосрочной же перспективе курс рубля зависит от динамики нефтяных цен, добавляет эксперт.

До объявления по ставке по состоянию на 13:09 мск по отношению к доллару нацвалюта укреплялась на шесть копеек — до 57,18 рубля, евро при этом подрос на четыре копейки до 70,49 рубля. По состоянию на 14:30 мск рубль укрепился по отношению к доллару на 0,23% (до 57,15 руб. за 1 доллар), по отношению к евро снизился на 0,1% (до 70,5 руб. за 1 евро).

Официальный курс евро к рублю, установленный Банком России на выходные и понедельник, вырос на 12,03 коп. — до 70,43 руб., курс доллара увеличился на 26,81 коп., до 57,10 руб. Стоимость бивалютной корзины, рассчитанной по официальным курсам на выходные и понедельник, выросла по сравнению с показателем на пятницу на 20,16 коп., составив 63,10 руб.

Курс рубля будут поддерживать сохраняющийся приток в ОФЗ и высокая нефть наряду с покупками Минфином РФ валюты, отмечает начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка Евгений Волков. Пока есть консенсус, что дальнейшее снижение ставки может быть в районе 6,5 % до конца текущего года и 6% в течение следующего года, говорит он.

Новости и материалы
В Пакистане произошло землетрясение
Куба сделает прием карт «Мир» обязательным условием для работы всех заведений
Глава «европейских левых» заявил, что пришло время для переговоров по Украине
Российские войска сбили ударный вертолет ВСУ на Артемовском направлении
В Госдуме назвали возможные сроки перехода на прогрессивную систему налогообложения
Вертолет МЧС вылетел для эвакуации спасенных туристов на Камчатке
В Армении заявили о начале демаркации границы с Азербайджаном
Москвичам рассказали о погоде во вторник
США обеспокоены развитием связей Нигера с Россией и Ираном
Ветра с Ледовитого океана принесут сильное похолодание в регионы РФ
Стало известно, сколько получают командиры российских подлодок
Стоматолог перечислила самые вредные народные методы отбеливания зубов
Власти заявили об отсутствии связи с людьми под завалами в Приамурье
В Грузии внесут законопроект об ЛГБТ*-пропаганде
Под Марьинкой в плен сдались почти два десятка украинских солдат
В Приамурье ввели режим ЧС из-за происшествия на руднике «Пионер»
Российские войска улучшили положение на Южно-Донецком направлении
Партия Шольца выросла в рейтинге политических сил Германии
Все новости