Цивилизация
С 2003 года по август 2006 года темпы повышения реального эффективного курса составили 29,7%, достигнув в 2005 году максимальной величины — 10,5%, отмечает министр финансов России Алексей Кудрин в своей статье «Реальный эффективный курс рубля: проблемы роста», написанной для журнала «Вопросы экономики». В начале лета 2006 года этот показатель вернулся к докризисному уровню 1997 года.
По отношению к доллару США реальный курс рубля за это время вырос на 56,7%.
«Эти тенденции вызывают обоснованное беспокойство», — отмечает министр. Быстрое повышение курса рубля, по его мнению, отрицательно сказывается на бизнесе: издержки производства отечественных товаров начинают превышать издержки производства аналогов в других странах.
В итоге наши товары растут в цене, оставаясь на том же уровне качества, что снижает их конкурентоспособность.
А импорт, напротив, увеличивается. Так, в 2000-2005 годах средние темпы прироста его физических объемов составили 21,3%, в то время как средние темпы прироста объемов промышленного производства всего лишь 6%. «Зависимость российской экономики от импорта усиливается с каждым годом, о чем косвенно свидетельствует то, что в торговле и строительстве темпы прироста объемов производства в два-три раза выше, чем в промышленности», — отмечает Кудрин.
При этом министр считает неверным утверждение, что укрепление рубля — необходимая плата за снижение инфляции.
Как показал анализ, не номинальное повышение курса, а сохраняющаяся разница в уровне инфляции в России и в странах — ее внешнеторговых партнерах является основной причиной быстрого повышения реального курса рубля, отмечает министр финансов. Укрепление рубля при инфляции в 9-10% в принципе не может быть ниже 6-7%, пишет он.
«В реальный курс рубля входит поправка на инфляцию, соответственно, чем ниже инфляция, тем ниже реальное укрепление рубля», — соглашается ведущий консультант аудиторско-консалтинговой группы «ФинЭкспертиза» Максим Казанов.
Для борьбы с инфляцией надо увеличивать объем средств, изымаемых из экономики, считает Кудрин. Правительство занимается этим уже несколько лет. Так, за первые 8 месяцев 2006 года федеральное правительство и исполнительные органы власти на местах изъяли 1095,9 млрд рублей, а Банк России — 212,9 млрд рублей. Это обосновывается утверждением, что экономика не может переварить тот объем денег, который в нее поступает, и поэтому растут цены. «Но эта установка ошибочна, — считает аналитик ИК «Финам» Ольга Беленькая. —
При избытке краткосрочной ликвидности, предприятия несырьевого сектора испытывают дефицит средств для обновления производства. Усиление изъятия денег просто усугубит эту проблему».
Из-за неразвитости банковской системы предприятия испытывают недостаток долгосрочных дешевых денег. «Кудрин приводил данные, что лишь 14% кредитов предприятиям выданы банками на срок более трех лет. Исходя из данных ЦБ, показатель еще меньше — 11,6%. Это не соответствует потребностям экономики», — отмечает Беленькая. Чтобы обеспечить деньгами экономику, не разгоняя при этом инфляцию, одновременно с созданием эффективной системы рефинансирования средне- и долгосрочных банковских кредитов предприятиям, государству следует ограничить рост текущей ликвидности и поток средств, который идет на потребительские расходы, отмечают эксперты. «Это можно сделать с помощью повышения процентной ставки по краткосрочным депозитам. Центробанк создаст стимул держать избыточные краткосрочные средства в депозитах ЦБ, вместо того чтобы пускать их на спекулятивные операции», — считает Беленькая.
Не согласны эксперты и с тем, что опережающий рост импорта, вызванный укреплением рубля, стоит воспринимать однозначно негативно. «Необходимо очень четко разграничивать понятия товарного и промышленного импорта»,
— отмечает генеральный директор таможенного холдинга «Групп Тарго» Татьяна Круглова. Ведь импорт высокотехнологичных товаров, аналоги которых не производятся у нас, необходим для обновления производственных мощностей. «Российские заводы работают на оборудовании, доставшемся в наследство от советской эпохи: средний возраст техники составляет 17 лет, она изношена более чем на 70%», — напоминает эксперт.
