Цивилизация
Средства Фонда национального благосостояния в ближайший год планируется инвестировать по аналогии с Резервным фондом и не вкладывать его в корпоративные бумаги, сообщил в четверг директор департамента международных финансовых отношений, госдолга и госфинактивов Минфина РФ Дмитрий Панкин.
На эти две части с февраля будущего года распадется Стабфонд, в котором консолидируются дополнительные доходы федерального бюджета от нефти. Стартовый объём Резервного фонда составит 3,069 трлн рублей (порядка 10% ВВП), Фонда национального благосостояния — 767,8 млрд рублей. При этом в них будут накапливаться доходы не только от нефти, но и от газа.
При этом основная задача Резервного фонда – сохранность средств. Соответственно, инвестировать деньги фонда предполагается в низкодоходные, но и малорискованные активы – иностранную валюту, депозиты в иностранных банках, высоконадёжные долговые обязательства иностранных государств и центральных банков. Роль Фонда национального благосостояния – приумножение денежных средств. Поэтому планировалось вкладывать его средства в более рискованные активы, в том числе акции и корпоративные облигации.
Более рискованные инвестиции требуют и более тщательного подхода. Как пояснил Панкин, для подготовки инвестиционной стратегии, которая предусматривала бы размещение средств Фонда национального благосостояния в корпоративные ценные бумаги, Минфину необходимо располагать информацией о том, как и когда будут использоваться деньги этого фонда.
«До тех пор, пока у нас нет графика вывода средств, мы фактически находимся в таком состоянии, что наша задача – держать их в ликвидной и наименее рискованной форме», – пояснил чиновник.
Он пообещал, что в течение года Минфин разработает механизм управления средствами Фонда национального благосостояния.
Пока вообще непонятно, как будут использоваться эти деньги, говорит эксперт экономической экспертной группы при Минфине Елена Лебединская. «По поводу Резервного фонда всё чётко прописано, по поводу Фонда благосостояния не прописано ничего», – сокрушается она.
Пока его средства предполагается тратить просто «по случаю», например, для покрытия возникающего дефицита в Пенсионном фонде.
Потому-то средства фонда должны находиться в максимально ликвидной форме, и нет возможности вкладывать их долгосрочно.
Концепция Фонда национального благосостояния для России уникальна, замечает старший аналитик ИК «Ак Барс Финанс» Владимир Рожанковский. Сама идея возникла только в этом году. Государство вынуждено будет стремиться к получению значимого дохода при условии сохранности средств. Поэтому подход Минфина абсолютно правилен. «Прежде чем начать инвестировать средства фонда, надо создать схему вложений, определить горизонт инвестирования, целевую доходность и в соответствии с этим тщательно отобрать объекты вложений», – отмечает он.
Очевидно, определять судьбу Фонда национального благосостояния придётся уже новому правительству, сформированному после президентских выборов.
И 851 млрд руб, до которых, по прогнозу, он вырастет к концу следующего года, могут послужить новому премьеру, которым может стать Владимир Путин, неплохой заначкой.
