Кто станет новым лидером Франции

Долговой кризис подкосит банки Европы

Европейский Центробанк ожидает списаний в банковской системе на общую сумму 195 млрд евро за ближайшие два года

Сюзанна Камара 01.06.2010, 19:36
colin.brown/flickr.com

Европейский Центробанк ожидает списаний в банковской системе на общую сумму 195 млрд евро за ближайшие два года. Если ЕЦБ начнет изымать ликвидность из системы, как обещал сделать, то ситуация окажется ещё более мрачной, предупреждают эксперты.

За два года европейские банки спишут в качестве долгов порядка 195 млрд евро ($239,26 млрд). Таким образом, банковский сектор Европы рискует пасть жертвой долгового кризиса. С такими выводами выступили исследователи Европейского центрального банка (ЕЦБ) в докладе о финансовой стабильности еврозоны. «Риск, который мы хотим подчеркнуть, заключается в том, что неблагоприятные условия могут сохраняться дольше, чем ожидалось ранее», — заявил вице-президент ЕЦБ Лукас Пападимос. Как пишет WSJ, причиной краха станут увеличивающиеся объемы дефицита бюджетов стран еврозоны, что, в свою очередь, приведет к росту займов.

Многие банки Европы вложились по-крупному в гособлигации проблемных стран — Греции, Испании и Португалии. По данным Royal Bank of Scotland, общий объем находящихся во владении банков облигаций достигает 2 трлн евро.

Кроме того, большая часть потребительских кредитов — ипотечные, причем огромная доля из них приходится на ипотеку, выданную под залог падающей в цене недвижимости в Испании.

Европейского регулятора беспокоит, что помощь, оказываемая им банкам, хоть и стабилизирует ситуацию, но одновременно с этим ставит банки в крайнюю зависимость. По данным аналитиков UBS, в последнее время ЕЦБ выдал кредитов банкам на сумму более 800 млрд евро — это рекорд за все время существования регулятора. По данным ОЭСР, коэффициент финансового рычага, характеризующий зависимость фирмы от внешних займов, для банков США составляет в среднем 12—17. Для сравнения, у европейских банков этот показатель — 21—49.

Средства, полученные от центробанка, не идут на кредитование экономики. Вместо этого банки предпочитают хранить деньги во вкладах в том же ЕЦБ. Так, общий объем депозитов в пятницу на прошлой неделе достиг 305 млрд евро.

Обновленные прогнозы ЕЦБ по банковским списаниям, которые опубликованы 31 мая, выглядят реальными, только если ситуацию заморозить в текущем состоянии, говорят эксперты. Это возможно лишь в том случае, если ЕЦБ будет активно скупать мусорные облигации и долги у банков. Но за две минувшие недели объемы покупок составили лишь 26,5 млрд евро, что достаточно скромно по сравнению с имеющимися проблемами, говорит начальник департамента ГК «Альпари» Егор Сусин. Для сравнения, только долги стран PIIGS перед банками составляют более $3 трлн с учетом Италии и более $2 трлн без Италии, большая часть этих долгов — перед европейскими банками.

И вообще, ЕЦБ несколько лукавит с возможным объемом списания, считают эксперты. Даже

если посмотреть, сколько уже банки потеряли, становится понятно, что оценка слишком скромна. Так, по данным МВФ, с начала кризиса по конец второго полугодия 2009 года суммарные списания банков США, еврозоны, Великобритании и других стран Европы составили соответственно $610, $350, $260 и $80 млрд.

«Потенциальные списания банковского сектора в III кв. 2009-го — IV кв. 2010 года оценивались в $420,470,140 и 120 млрд соответственно для банков США, еврозоны, Великобритании и других стран Европы. Что касается общей суммы потенциальных списаний с точки зрения перспективы нескольких ближайших лет, то она существенно выше этих значений», — считает главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

«Оценки потерь банков со стороны ЕЦБ выглядят достаточно консервативными, они не предполагают ухудшения экономической ситуации, не предполагают и ухудшения ситуации на долговых рынках, которое уже идет полным ходом»,

— говорит Сусин. Во-первых, ЕЦБ намерен изъять ликвидность из системы, свернув госпрограммы поддержки экономики. В июле истекает срок выданных на год кредитов на сумму 442 млрд евро, деньги банки получили на год в июне 2009 года. Это, по словам экспертов, увеличит количество невозвращенных кредитов. Кроме того, надо учитывать, что иностранные инвесторы потеряли доверие к европейской валюте и постепенно сокращают долю европейских активов в своих портфелях. Если же повторится сценарий обвала 2008 года, спровоцированный банкротством Lehman Brothers, то потери будут существенно выше, говорит заместитель руководителя аналитического департамента ИК «Совлинк» Ольга Беленькая. «Проблема в том, что помимо кредитных рисков, которые более или менее поддаются объективной оценке, на объем потерь влияют еще и рыночные риски, а их оценить гораздо сложнее, поскольку здесь задействованы и технические, и поведенческие факторы», — говорит Беленькая.