Подпишитесь на оповещения
от Газеты.Ru
Дополнительно подписаться
на сообщения раздела СПОРТ
Отклонить
Подписаться
Получать сообщения
раздела Спорт

Спасительный дефолт

Выделение финансовой помощи Греции переломило нисходящий тренд на рынке акций

Екатерина Мереминская 04.07.2011, 10:43
Reuters

Европейские власти одобрили помощь Греции в размере 12 миллиардов евро. Но жесткие условия, поставленные Афинам, способны вызвать новые волнения. Один из сценариев реанимации греческой экономики предполагает дефолт, предупреждают экономисты S&P.

Министры финансов 17 стран еврозоны одобрили пятый финансовый транш в рамках программы помощи Греции в размере 12 млрд евро. Афины получат деньги до 15 июля, после того как решение согласуют с Международным валютным фондом (МВФ). Финансовая помощь предоставляется стране с оговорками.

«Суверенитет Греции будет серьезно ограничен, — заявил председатель еврогруппы Жан-Клод Юнкер в интервью немецкому журналу Focus, добавив, что в Афины будет направлена команда экспертов из еврозоны.

— Никому не позволено оскорблять греков, но кому-то приходится помогать им. Они сказали, что готовы принять знания и опыт из еврозоны». Греки, по словам Юнкера, крайне чувствительны к любому покушению на их независимость, и всякий намек на то, что иностранные «комиссары» могут участвовать в управлении страной, может вызвать политические проблемы и спровоцировать новые уличные протесты. Греция, полагают в ЕС, должна провести приватизацию, сравнимую по масштабам с распродажей фирм Восточной Германией в 1990-х годах. «Для предстоящей волны приватизации им понадобится, например, решение, основанное на модели действий немецкого Treuhand agency», — сказал Юнкер, имея в виду агентство, продавшее 14 тысяч восточногерманских компаний в 1990–1994 годах.

Альтернативная концепция — план, который предложил пул французских банков, — предполагает участие частных инвесторов в санации экономики Греции. Кредиторам, среди которых присутствуют французские и германские банки, предлагается в следующие три года реинвестировать 50% средств от погашения греческих облигаций в новые 30-летние бумаги, а еще 20% полученных от погашения средств вложить в фонд для гарантии погашения Грецией долгов.

Так называемый rollover (погашение облигаций с условием выкупа новых долговых бумаг) может привести страну к состоянию «выборочного дефолта», предупреждает международное рейтинговое агентство Standard & Poor's.

«По нашему мнению, варианты, предложенные Французской банковской федерацией, будут означать дефолт страны по критериям Standard & Poor's», — говорится в сообщении агентства.

Тем не менее на фоне известий о выделении очередного транша рынки в конце прошлой недели поднялись, сломав понижательный тренд. Рублевый индекс ММВБ преодолел сопротивление в районе 1690 пунктов и поднялся выше рубежа в 1700 пунктов. «Индексу ММВБ ещё предстоит доказать достоверность пробоя сопротивлений, однако сейчас «быки», воодушевленные снижением неопределенности касательно урегулирования долгового кризиса Греции, осуществили серьёзный шаг по отвоеванию среднесрочной инициативы», — констатирует аналитик компании «Атон» Елена Кожухова. «В индексах ММВБ и РТС обозначилась локальная восходящая тенденция, которая в условиях благоприятного внешнего фона может в перспективе получить свое продолжение», — согласен аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов.

Несмотря на жесткие комментарии Юнкера, субботнее решение властей еврозоны рынки тоже восприняли положительно.

Российский рынок начинает неделю ростом. За первые 5 минут торгов долларовый индекс РТС поднялся на 0,32%, до 1943,86 пункта.

Азиатские биржи в понедельник торговали с повышением: южнокорейский Kospi прибавил 1,17%, японский Nikkei 225 — 1,31%, гонконгский Hang Seng — 1,78%, китайский CSI 300 — 2,25%, сводный MSCI Asia Apex 50 вырос на 1,85%. В пятницу торги в США закрылись предпраздничным ростом: индекс традиционной экономики Dow Jones вырос на 1,36%, индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 1,44%, индекс высокотехнологичного сектора Nasdaq подскочил на 1,53%. В понедельник рынки в США будут закрыты по случаю Дня независимости.

«Ключевым событием наступившей недели станет решение Европейского центробанка по базовой ставке. Ожидается, что она будет повышена до 1,5%», — говорит эксперт Rye, Man & Gor Securities Александр Тен.

В понедельник выйдет индекс цен производителей Еврозоны. По прогнозам, он снизится на 0,1% после роста на 0,9% месяцем ранее. Также рынок ожидает данные по производственным заказам США во вторник, индекс деловой активности ISM в непроизводственном секторе США в среду, изменение рабочих мест в частном секторе по расчетам ADP в четверг, ключевые данные о состоянии рынка труда США в июне в пятницу.

Прошлая неделя стала переломной. «Отечественный рынок акций на минувшей неделе демонстрировал преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество выросших в цене акций по итогам недели примерно в полтора раза превысило число снизившихся», — подсчитал Шагов. В итоге российский фондовый рынок вырос почти на 4%, благодаря чему свел на нет все предыдущее июньское снижение. «Индекс ММВБ оставался в коридоре 1600–1700 пунктов, но в целом за июнь его значение не изменилось, и в последний торговый день он остановился на той же отметке в 1666 пунктов, что и месяцем ранее», — говорит начальник управления продаж и маркетинга УК «Райффайзен Капитал» Константин Кирпичев. Наиболее знаменательным событием недели стало решение парламента Греции пойти на сокращение дефицита бюджета до 1% ВВП в течение 5 лет. Это было одним из условий получения Грецией дальнейшего финансирования.

Специфически российским позитивом стало начало торгов депозитарными расписками Сбербанка на Лондонской и Франкфуртской биржах.

«Начало торгов ADR Сбербанка на Лондонской и Франкфуртской биржах привело к увеличению интереса к ним со стороны инвесторов. Кроме того, произошедшее уменьшение беспокойства относительно долговых проблем еврозоны способствовало активизации спроса на акции европейских банков, что оказало дополнительную поддержку повышению котировок акций Сбербанка», — отмечает Шагов. Акции Сбербанка на РТС выросли за неделю на 8,36%.

Омрачает картину только продолжающийся отток капитала.

По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, завершившуюся 29 июня, из фондов, инвестирующих в компании из России и стран СНГ, он составит $190 млн. Неделей раньше наблюдался отток в $298 млн.