Актер Александр Балуев родился 6 декабря 1958 года в Москве в семье военного. В театральный вуз он поступил со второй попытки: через год после неудачи на экзаменах в Щукинском училище смог пройти конкурс в Школу-студию МХАТ.
В 80-х Балуев играл на сцене Театра Советской армии и Театра им. Ермоловой. В 1981 году дебютировал в кино – в небольшой роли в фильме из детективной серии «Следствие ведут знатоки». Известность к актеру пришла в 90-е после выхода картины «Мусульманин», которая принесла ему премию фестиваля «Кинотавр» и «Нику». После роли в фильме Станислава Говорухина «Благословите женщину» Балуев стал настоящей звездой российского кино, впоследствии образ офицера он неоднократно воплощал на экране, в том числе — в Голливуде. С конца 90-х его часто приглашали сниматься в США, предлагая в основном небольшие или эпизодические роли российских военных. Балуева можно увидеть в «Миротворце», «Доказательстве жизни», «Столкновении с бездной». Всего в фильмографии Балуева больше сотни ролей в российских и зарубежных лентах.
Со своей будущей женой, польской журналисткой Марией Урбановской, Балуев познакомился в начале 90-х во время съемок в Коктебеле. Они встречались около 10 лет, прежде чем оформить отношения официально. В 2003-м Урбановская и Балуев поженились, в том же году 45-летний актер впервые стал отцом, у него родилась дочь Мария-Анна. В 2013 году брак артиста распался. Его бывшая жена вместе с дочерью уехала в Польшу, а Балуев остался жить один в доме, который он строил для своей семьи на Рублево-Успенском шоссе в Подмосковье.