Цивилизация
Еще одна дочерняя генкомпания РАО «ЕЭС России» — ОГК-2 — выходит на биржу. Примечательно, что бумаги этой генерации будут торговаться не только в Москве, но и в Лондоне. При этом диапазон цены размещения акций в рамках IPO определен в коридоре от 14,75 до 18 центов за ценную бумагу, — говорится в сообщении ОГК. Определение цены размещения ожидается 28 сентября.
Диапазон предполагает оценку компании в $449–548 за кВт установленной мощности. «Таким образом, ОГК-2 оценена ниже, чем другие оптовые генкомпании, акции которых продавались стратегическим инвесторам (например, оценка недавно проданной EO.N ОГК-4 — $750 за кВт)», — констатирует Семен Бирг из «Финама». Поэтому, с учетом довольно консервативной оценки акций «ОГК-2», размещение может пройти ближе к верхней границе этого диапазона, считает эксперт.
В ходе IPO генкомпания размещает до 12 млрд акций, часть из них — в форме глобальных депозитарных расписок (1 GDR соответствует 100 акциям). ОГК может разместить до 45,32% от нынешнего и 31,18% от увеличенного уставного капитала. Основным претендентом на покупку бумаг компании считается «Газпром». В результате обмена активами с другими миноритариями РАО, газовый монополист уже аккумулировал 54,8% акций компании, что соответствует 37,8% в капитале после размещения всего объема допэмиссии (45%). «Газпрому», таким образом, нужно выкупить 17,7% из размещаемого объема 45% бумаг (40% всей допэмиссии), чтобы после реорганизации получить контроль в ОГК-2. «При размещении на верхней границе диапазона в $548 за кВт газовая монополия может потратить на выкуп до $1 млрд», — подсчитывает Семен Бирг. Кроме «Газпрома», акциями компании могут заинтересоваться западные портфельные инвесторы и хедж-фонды.
В ОГК-2 входят Троицкая, Ставропольская, Псковская и Серовская ГРЭС, а также Сургутская ГРЭС-1. Суммарная установленная мощность станций ОГК-2 - 8,7 тыс. МВт. Крупнейшим акционером компании пока является РАО ЕЭС с долей 81%.
