Цивилизация
Банк России по результатам сегодняшних торгов на единой торговой сессии ММВБ расчетами «завтра» с 16 декабря установит официальный курс доллара по отношению к рублю на уровне 27,82 рубля за доллар, что всего на 1 копейку больше, чем сегодняшний курс. Зато евро расчетами «сегодня» на 11.30 мск 15 декабря подорожал сразу на 54 копейки по сравнению с результатом предыдущих торгов — до 37,41 рубля за евро.
Евро на российском валютном рынке резко растет. Только за последнюю неделю его курс увеличился на 2,85%, или более чем на рубль. Это объясняется ослаблением американского доллара относительно всех основных валют на мировом рынке Forex. По сообщению агентства Bloomberg,
американская валюта упала до самого низкого значения за 8 недель на опасениях, что помощь автопрому США за счет средств Troubled Asset Relief Program (TARP), или «плана Полсона», оставит финансовый сектор без защиты.
«Сегодня утром евро/доллар тестировали отметку 1,35 — единая валюта в паре с американской вышла на максимальные с 20 октября значения, — подтверждает аналитик банка «Глобэкс» Владимир Абрамов. — Начало сегодняшней европейской сессии пара встретила вблизи 1,3470. В начале прошлой же недели соотношение евро/доллар составляло 1,27. Таким образом, потери доллара в главной валютной паре превысили за неделю 5,25%».
Совместными усилиями американского и других центробанков мировые рынки оказались насыщенными долларовой массой, и к тому же постоянно поступает негативная статистика о состоянии дел в экономике США, объясняет происходящее аналитик. Кроме того, рост цен на сырьевых и фондовых рынках снижает привлекательность доллара как защитной валюты.
Основная интрига ближайших дней — решение американского центробанка (ФРС) о величине учетной ставки, которое будет принято 16 декабря.
«Доллар продолжит испытывать давление до тех пор, пока мы не увидим данные о результате заседания ФРС. Он перестал быть безопасной валютой, и японская иена и евро только выиграют от этого»,
— полагает старший валютный аналитик Australia & New Zealand Banking Group Ltd Тони Моррисс. Впрочем, какое бы решение ни было принято, на пользу доллару оно вряд ли пойдет, поскольку ставка рефинансирования в любом случае окажется близкой к нулю. «При относительной доступности долларовых ресурсов и столь низкой ставке
при любых признаках стабилизации на финансовых рынках американскую валюту будут охотно использовать в спекулятивных играх, основанных на разнице процентных ставок,
то есть привлекать доллар по низким ставкам, продавать его и уходить в высокодоходные валюты, — предвидит Абрамов. — В этом случае курс американской валюты может еще понизиться». Но, что еще опаснее, при таких низких ставках становится трудно воздействовать на экономику монетарными методами, а проблема «непроходимости» огромных денежных вливаний до реального сектора, характерная не только для России, но и для США, остается. «Реальные процентные ставки уже находятся в отрицательной зоне, а на прошлой неделе впервые была зафиксирована отрицательная доходность по казначейским облигациям на вторичных торгах, — замечает директор по связям с общественностью ФГ «Калита-финанс» Алексей Вязовский. — Все это происходит на фоне высоких ставок по облигациям и кредитам для предприятий реального сектора экономики».
В этих условиях
доллар начал снижаться и в России. С локального максимума 6 декабря его официальный курс уменьшился на 28 копеек.
Он бы упал и еще сильнее, если бы не постоянное расширение коридора возможных колебаний «бивалютной корзины», производимое Центробанком, а по сути, постепенное ослабление рубля до его «справедливой» цены в условиях ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры. Банк России начиная с 12 ноября уже 5 раз сдвигал уровень поддержки корзины вверх примерно на 1%, или на 30 копеек. Последнее ослабление рубля 5 декабря установило уровень поддержки на уровне около 31,9 рубля. И резкое укрепление евро при практически неизменном уровне доллара говорит о том, что
15 декабря Центробанк в шестой раз укрепил бивалютную корзину относительно рубля.
Таким образом, дальнейшая динамика курса рубля будет определяться двумя обстоятельствами. Во-первых, ситуацией с «валютным коридором» Центробанка, который, очевидно, продолжит расширяться. Министр финансов Алексей Кудрин сказал, что «это зависит от макроэкономических показателей, платежного баланса», а прогнозы по ним не утешительны. Уже не только независимые аналитики, но и чиновники ожидают рецессию экономики России в конце этого года — первой половине 2009 года. ЦБ не собирается «пускать рубль в свободное плавание, но, видимо, будет каким-то способом расширять» границы «валютного коридора», подтвердил в эфире радиостанции «Эхо Москвы» 13 декабря и первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев.
Правда, чиновники не перестают повторять, что конъюнктура может улучшиться и рубль может снова начать укрепляться. Улюкаев считает, что цены на нефть больше падать не будут, а при том, что наметилось снижение импорта (в ноябре — на 20%), платежный баланс в 2009 году может остаться положительным, что снизит давление на рубль.
Эксперты же полагают, что
евро же может продолжить рост, проверяя на прочность исторические максимумы вблизи 38 рублей, установленные в первые дни 2005 года. А доллар к концу года может еще ослабнуть. «Мы полагаем, что
дефляционный кризис будет развиваться по нарастающей и это неблагоприятно скажется на курсе доллара к ведущим мировым валютам,
— замечает Вязовский. — Так, в паре евро/доллар мы ожидаем до конца года роста евро до отметки 1,4».
