Пенсионный советник

Пенсионные оседают в облигациях

НПФ инвестируют 77% пенсионных накоплений в негосударственные облигации

Ольга Хохрякова 29.07.2015, 09:55
Александр Рюмин/ТАСС

Негосударственные пенсионные фонды отчитываются перед Минфином о структуре своего инвестпортфеля. Данные нужны ведомству Антона Силуанова для доклада об эффективности использования денег населения, которые НПФ начали получать после разморозки пенсионных накоплений. Результаты деятельности НПФ могут вновь поднять вопрос о судьбе накопительной части пенсии.

Негосударственные пенсионные фонды отчитались об основных направлениях инвестиций перед Минфином. Соответствующий документ был отправлен в ведомство в понедельник от Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ).

В новых подсчетах НАПФ (имеются в распоряжении «Газеты.Ru») содержатся сведения об активах десяти НПФ на сумму около 300 млрд руб., что составляет более половины средств граждан, отданных в 2015 году в управление 24 частным пенсионным фондам, которые на 1 марта этого года вошли в систему гарантирования. Всего в эти НПФ в марте-мае 2015 года было передано около 550 млрд руб. замороженных средств пенсионных накоплений, из них по итогам переходной кампании 2013–2014 года – 399,2 млрд руб., уточнили в Пенсионном фонде России (ПФР).

Большая часть новых инвестиций НПФ – 76,9%, или 230,1 млрд руб., – пришлась на облигации российских эмитентов, включая инфраструктурные, ипотечные и банковские.

В государственные ценные бумаги направлено 10% средств (29,9 млрд руб.), в акции – 7,5% (22,4 млрд руб.), на депозиты (включая краткосрочные) – 5,6% (16,7 млрд руб.).

В НАПФ подтвердили подлинность письма, отметив, что статистика была затребована самим Минфином. Данные нужны ведомству Антона Силуанова для подготовки доклада о стимулировании притока длинных денег в рамках пенсионного страхования, отмечает источник в одном из НПФ. Информация должна быть собрана до 1 августа.

В предыдущем письме Минфину (от 21 июля) содержались данные лишь о семи фондах. В нем распределение инвестиций выглядело следующим образом: облигации российских эмитентов – 49%, банковские депозиты – 28%, государственный ценные бумаги (федеральные и субъектов) – 5%, акции российских компаний – 4%, на другие направления приходилось около 14%. При этом отсутствовали крупные участники – НПФ Сбербанка (на него приходится 103,9 млрд руб.), НПФ «Лукойл-Гарант» (42,2 млрд руб.) и НПФ электроэнергетики (28,8 млрд руб.). Кроме того, обновились данные о некоторых уже учтенных фондах, уточнили «Газете.Ru» в НАПФ.

Эксперты удивлены представленной статистикой, отмечая, что последние несколько лет тенденция по направлениям инвестиций НПФ была другая.

«По нашим данным, на май этого года по всем 24 НПФ, вошедшим в систему гарантирования, доля инвестиции в облигации составляла около 31%, а средств в банках — 47%. Причем доля депозитов в банках растет, особенно, в последнее время. Это обусловлено объективными причинами – ставки были довольно высокие и НПФ это выгодно», — говорит замдиректора Института социального анализа и прогнозирования РАНХиГС Юрий Горлин, отмечая, что год назад цифры были 36% и 42% соответственно, что показывает снижение доли облигаций и увеличение доли в банках.

По мнению эксперта, расхождение связано с тем, что статистика относится к новым накоплениям, а также собрана не по всем 24 фондам.

Действительно, еще недавно структура была другая, говорят в НАПФ: в материалах, размещенных на сайте ассоциации несколько месяцев назад, доля инвестиций в облигации составляет 34%, в банковские депозиты — 32%.

Судьба накопительной части

Пенсионные взносы граждан раньше делились на две части – страховую (на выплату пенсионерам сегодня) и накопительную (аккумулируется на личном счете и может приносить доход). Работодатель отчислял в Пенсионный фонд взносы в размере 22% зарплаты сотрудника, из них 6% шло в накопительную часть. Однако 1 января 2014 года вступил в силу мораторий на накопительную часть и все выплаты стали направляться в страховую. Это было сделано с целью сократить расходы бюджета на выплаты текущих пенсий. В результате правительство сэкономило 243 млрд руб., которые, как ранее писала «Газета.Ru», пошли в том числе на покрытие дефицита бюджета Крыма и инвестпроекты.

В апреле премьер-министр Дмитрий Медведев заявил, что накопительная часть пенсий будет сохранена, поскольку это важный внутренний источник длинных денег на фоне закрытых рынков иностранной финансовой ликвидности. Министр финансов Антон Силуанов позже добавил, что полноценно она заработает с 2016 года.

Тем не менее дискуссия о судьбе пенсионной системы продолжается. В частности, помимо продления моратория на накопительную часть обсуждается вариант сокращения индексаций пенсий – все это позволяет бюджету экономить.

Использованием накопительной части пенсии недоволен президент Владимир Путин, который заявлял, что она не работает на развитие экономики. «Пока она работала, оттуда деньги на развитие экономики почти не брали, а брали только для использования в интересах Минфина, который выпускал соответствующие долговые обязательства», — говорил Путин (цитата по «Интерфаксу»).

В свою очередь, Минфин пообещал скорректировать инвестиционную декларацию НПФ, чтобы эти деньги «в большей степени работали на экономику».

В частных фондах отрицают неэффективность вложений, отмечая, что деньги, вкладываемые ВЭБом, приносят меньший доход. «Приоритетным направлением для наших инвестиций являются надежные инструменты с фиксированным доходом выше инфляции – это в первую очередь облигации крупных российских компаний и банков, второе направление – акции российских эмитентов, так как мы верим в восстановление экономики, которое принесет рост капитализации компаний. Мы также с большим интересом рассматриваем долгосрочные инвестиции в инфраструктурные проекты, которые предлагают привлекательный уровень доходности и при этом обеспечены концессионным соглашением», – рассказал «Газете.Ru» генеральный директор НПФ «Будущее» Николай Сидоров.

Он подчеркнул, что надежных, прозрачных и при этом доходных инвестиционных инструментов в сфере инфраструктуры сейчас очень мало.

«Чтобы пенсионные накопления работали как длинные деньги в экономике, инвестиционных инструментов такого качества должно быть больше», – говорит Cидоров.

В НПФ Сбербанка также назвали приоритетным направлением инвестирование в «высоконадежные облигации компаний реального сектора экономики, доходность которых сейчас составляет 12% годовых».