Ранее ожидалось, что первая очередь горно-обогатительного комбината мощностью 10 млн тонн руды будет запущена уже в декабре 2013 года. В конце января 2013 года при публикации операционных результатов компания Polyus Gold подтвердила, что Наталка будет введена в строй к концу 2013 года, риск задержки оценивался как низкий. Однако в марте 2013 года золотодобытчик объявил, что переносит запуск на лето 2014 года.
Тогда менеджмент объяснял задержку более медленными темпами строительства зимой 2013 года по сравнению с запланированным уровнем.
Наталкинское золоторудное месторождение в Магаданской области является вторым крупным рудником — с запасами около 40,8 млн унций золота — в стране после Сухого Лога (Иркутская область). Наталка была открыта еще в 1944 году, а добыча на ней велась вплоть до 2004 года подземным способом. В 2003 году Рудник им. Матросова, дочерняя структура Polyus Gold, выиграл лицензию на разработку сроком до 31 декабря 2012 года.
«Строительные работы на промплощадке проекта будут продолжаться, хотя и со сниженным темпом по сравнению с ранее планировавшимся», — говорит «Газете.Ru» официальный представитель компании Сергей Лавриненко. «Горные работы, активно развернутые в 2013 году в соответствии с условиями лицензионного соглашения, также продолжатся», — говорится в официальном сообщении Polyus Gold. Напомним, что 17 августа 2011 года было получено дополнение к лицензии на Наталкинское месторождение, срок действия был продлен до 31 декабря 2036-го. Обновленная лицензия предусматривает запуск первой очереди Наталкинского ГОКа до конца 2013 года. «Решение о расширении сроков строительства соответствует условиям действующего лицензионного соглашения», — уверяют в компании.
Падение цены стало реакцией на определенность в сроках начала ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой (ФРС) США. ФРС объявила об уменьшении объема денег в рамках программы количественного смягчения QE3 с января 2014 года с $85 млрд до $75 млрд.
За первые девять месяцев 2013 года средняя цена реализации золота компанией Polyus Gold составила $1431 за тройскую унцию, по 2012 году она составляла $1653. В третьем квартале российский золотодобытчик продавал золото по $1328, что на 25% ниже, чем в тот же период прошлого года. Тем не менее, несмотря на падение цен, финансовые показатели у компании оставались сильными. В первом полугодии 2013 года рентабельность по EBITDA составляла 41%.
«Причина переноса запуска комплексная. За последние три-четыре года себестоимость производства золота в индустрии значительно выросла. Несколько лет назад себестоимость производства металла на Наталке оценивалась компанией в $750 за тройскую унцию. При снижении цен на золото менеджмент пытается понять, как проект можно сделать более прибыльным и более эффективным. Ведь если взять экстремальный сценарий, при котором цена на золото будет, предположим, $800, то, может, сейчас и не стоит тратить остальные $0,5 млрд на проект (общие капитальные затраты на создание первой очереди оценивались компанией в $1,7–1,8 млрд. — «Газета.Ru»)», — говорит Николай Сосновский из «ВТБ-Капитала». «Polyus Gold гораздо больше в Наталкинское месторождение каждый год вкладывает, чем зарабатывает, поэтому акционерам это не совсем нравится. К тому же в компании происходит глобальная смена менеджмента:
новое руководство наверняка хочет поставить на паузу этот важнейший проект и заново оценить ситуацию», —
добавляет аналитик.
«Данное решение сложно назвать позитивным. Обычно все сценарии, в частности поведение цен на золото, технологические решения для такого крупного и дорогого проекта, должны были быть проработаны заранее. Но в последние годы золото только росло в цене, и таких серьезных коррекций никто не ожидал, так что лучше все-таки провести внеочередную домашнюю работу сейчас и попытаться улучшить проект», — оценивает Сосновский.
