Газета.Ru в Telegram
Новые комментарии +

Россия займет на выборы

Россия может занять на внешнем рынке $7 млрд

В следующем году Россия может занять на внешнем рынке $7 млрд, не исключает Минфин. Время для заимствований не самое подходящее, учитывая санкции и «мусорный» кредитный рейтинг России. Но деваться Минфину некуда: расходы бюджета неизбежно возрастут из-за выборов в Госдуму.

Глава Минфина Антон Силуанов не исключает выхода на внешние долговые рынки в 2016 году в объеме до $7 млрд. «Посмотрим, может быть, по следующему году и будем выходить (на внешние рынки займа. — «Газета.Ru»)», — сообщил в среду Силуанов.

Отвечая на вопрос о возможном объеме заимствований, министр финансов сказал: «Пока у нас те объемы, которые были, – $7 млрд». Возможность выхода на зарубежные долговые рынки Силуанов пояснил «приличной доходностью евробондов».

Впервые Россия вышла на внешний рынок в 1998 году, разместив на Люксембургской фондовой бирже облигации на 2,5 млрд на 30 лет по ставке купонного дохода 12,75%. Было еще 12 выпусков евробондов. Последний раз Россия размещала евробонды в 2013 году на Лондонской фондовой бирже — $2,5 млрд сроком на 30 лет по ставке 5,875%. По данным Rusbonds.ru на 15 апреля, доходность этих бондов снизилась от ставки купона на 0,02% и составила 5,7670.

В Основных направлениях долговой политики РФ на 2012–2014 годы планировалось привлечь государственные внешние заимствования на сумму 203,8 млрд руб. в 2012 году, 201,8 млрд руб. — в 2013 году и 200,5 млрд руб. — в 2014 году. Но в прошлом году из-за резкого ухудшения внешней конъюнктуры Минфин отказался от размещения евробондов. «Пока рынки закрыты. Вероятность низкая, хотя как пойдет развитие на Украине... К сожалению, политический фактор влияет», — комментировал тогда замминистра финансов Сергей Сторчак, курирующий внешнеэкономические вопросы.

На сегодня государственный внешний долг России, включая обязательства бывшего СССР, принятые РФ, составляет всего $54,2 млрд.

По проекту бюджета на 2015–2017 годы Россия планирует внешние заимствования по $7 млрд ежегодно. Но как пояснили «Газете.Ru» в Минфине, размещать евробонды в текущем году не планируется.

Затрудняет возможность привлекать средства на международных рынках геополитическая ситуация и кредитные рейтинги, присвоенные России. Два международных рейтинговых агентства из «большой тройки» — S&P и Moody's — в прошлом году снизили суверенный кредитный рейтинг России до спекулятивного уровня.

Тем не менее Минфину придется покрывать дефицит бюджета, и ведомство не отказывается от заимствований, но делать это будет можно пока только на внутреннем рынке. В этом году объем заимствований составит 800 млрд руб. На следующий год — еще столько же. Цель заимствований — покрытие дефицита бюджета.

Дефицит бюджета растет, несмотря на желание властей минимизировать расходы в условиях кризиса. В среду Совет Федерации на внеочередном заседании одобрил изменения в закон «О федеральном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов». Документ предусматривает увеличение дефицита до 3,7% ВВП с планировавшихся ранее 0,6% ВВП.

Изменения в бюджет рассчитаны исходя из среднегодовой цены нефти Urals в $50 за баррель и курса доллара в 61,5 руб. Доходы федерального бюджета в 2015 году сокращаются на 2,54 трлн руб. (16,8%) — до 12,54 трлн руб., расходы — на 0,298 трлн руб. (2%), до 15,215 трлн руб. В результате дефицит бюджета составит 2,675 трлн руб.

Если на внутреннем рынке Минфин займет менее 1 трлн руб., то недостающую часть придется покрывать за счет средств Резервного фонда. По состоянию на 1 апреля, совокупный объем средств Резервного фонда в рублевом эквиваленте составил 4,4 трлн руб.

Заимствовать или расходовать Резервный фонд — вопрос спорный. «Однако всегда нужно обращать внимание на целесообразность и размер процентных ставок по гособлигациям. В целом в мире процентные ставки по гособлигациям находятся на исторически низких уровнях, что делает выгодным заимствования. Конечно, каждый раз инвесторы оглядываются на эмитента», — говорит аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Кризис на Украине, Крым, санкции, бесспорно, влияют на стоимость заимствования. Однако что касается российских займов, то с начала этого года заметен рост интереса участников рынка к российским бумагам, считает Анна Соболева, старший аналитик ИК «Велес Капитал».

«В свою очередь, доходность бумаг падает и сейчас уже приблизилась к докризисному уровню. Например, доходность займа Россия-2043 вернулась на тот уровень, на котором заем и был размещен в 2013 году. Аналогичная картина сложилась и по другим выпускам, размещенным в 2012–2013 годах», — говорит Соболева.

Проблему заимствования стоит рассматривать именно с точки зрения ставки и спроса со стороны инвесторов, а не изменения политической конъюнктуры. Вместе с тем разместить займы в ближайшие месяцы, скорее всего, будет трудно, так как достаточно крупными инвесторами в российские суверенные бумаги традиционно выступали западные фонды, которые сейчас воздерживаются от вложений в российские займы из-за снижения суверенного рейтинга до спекулятивного уровня, опасений нового витка политического кризиса, неопределенности перспектив российской экономики, отмечает Соболева.

Потенциально инвесторами в российские бумаги могли бы стать азиатские фонды или фонды с российским капиталом. «Но вероятнее всего, основными покупателями могли бы стать все-таки местные инвесторы, российские банки, а иностранцы очень осторожны с вложениями в наши активы в последнее время», — считает Купцикевич, добавляя, что вряд ли эта ситуация кардинально изменится и через год.

Возможности для маневра у Минфина сужаются. Не исключено, что заимствовать придется и на внешнем рынке и на внутреннем, а также запустить руку в Резервный фонд.

В конце 2016 года состоятся выборы в Госдуму (и совмещенные с ними региональные выборы), и держать избирателей на сухом пайке власти не могут себе позволить.

Иными словами, дефицит бюджета в 2016 году вырастет еще больше, даже если экономический рост начнет восстанавливаться. Если дефицит бюджета в этом году вырос в 6 раз от первоначально запланированного, то в следующем расходы могут стать рекордными.

Новости и материалы
В Госдуме рассказали, как самозанятым увеличить будущую пенсию
Певица Валерия назвала самых добрых российских артистов
Зеленский признал, что Украина проиграет без помощи США
Власти Украины опасаются, что линия фронта станет новой границей
Звезда «Ворониных» поддержал перевоспитание молодежи через кино
Выяснилось, сколько «АвтоВАЗ» и УАЗ заработали на машинах для чиновников
Сергей Бурунов рассказал, почему не стал озвучивать главного героя в западном мультфильме
В Ираке уничтожили одного из главарей «Исламского государства»*
Очевидцы сообщили о крушении самолета в Крыму
42-летняя «ангел» Victoria's Secret показала фигуру в крошечном бикини
Глава МИД Танзании в беседе с Лавровым осудил теракт в «Крокус Сити Холле»
Intel раскрыла системные требования для ИИ-компьютеров
Киргизия приобрела самолет для президента
Стало известно, кто сыграет Холопа в турецкой версии российской франшизы
РФ считает, что высказывания США о Совбезе ООН лишают их права поучать других
Тарасова рассказала, как бы она отнеслась к решению Туктамышевой возобновить карьеру
Анализ ДНК помог восстановить лицо древнекитайского императора
Кабмин Финляндии заявил, что соглашение с США по обороне ограничит суверенитет страны
Все новости