Пенсионный советник

Каменщик боится экспроприации

Владелец Домодедово Дмитрий Каменщик мог получить за три года 23,3 млрд рублей дивидендов от аэропорта

Ольга Алексеева 09.11.2013, 12:08
Пассажирский терминал аэропорта Домодедово Марина Лысцева/ИТАР-ТАСС
Пассажирский терминал аэропорта Домодедово

Владелец Домодедово Дмитрий Каменщик за последние три года мог получить 23,3 млрд руб. дивидендов. Активный вывод денег из компании объясняется, скорее всего, риском экспроприации, о котором говорится в проспекте евробондов компании. При этом на развитие Домодедово в ближайшие десять лет Каменщик просит у государства 112 млрд руб.

Основной бенефициар Домодедово Дмитрий Каменщик за три последних года мог получить 23,3 млрд руб. дивидендов, следует из проспекта евробондов аэропорта.

Усиление мер безопасности в Домодедово после взрыва в январе 2011 года, унесшего жизни 37 человек, обошлось аэропорту примерно в $20 млн.
Как говорится в проспекте к евробондам Домодедово, имеющемся в распоряжении «Интерфакса», в 2011 году дополнительные расходы на безопасность после теракта составили 289 млн рублей, в 2012-м — 313 млн рублей, в первом полугодии 2013-го — 27 млн рублей.

В 2010 году управляющая Домодедово компания DME выплатила 5 млрд руб., в 2011 году — 2,76 млрд руб., в 2012 году — 12,67 млрд руб., в первом полугодии 2013 года — почти 3 млрд руб., говорится в проспекте, который цитирует «Интерфакс».

Задолженность компании на конец 2012 года составила 6,6 млрд руб. (ставка по синдицированному кредиту четырех банков — «Абсолют», Unicredit, Barclays и Nordea — 3,9%). При этом в прошлом году выручка операционных компаний аэропорта почти не выросла и составила 36,4 млрд руб. (годом ранее — 36,1 млрд руб.), а операционные расходы увеличились до 25,4 млрд руб. против 24,4 млрд руб. Показатель скорректированной EBITDA сократился с 13,4 млрд руб. в 2011 году до 13,2 млрд руб. в 2012 году, маржа — с 37,2 до 36,3%.

Бенефициаром 100% акций DME Ltd является Дмитрий Каменщик. Ранее в числе возможных собственников Домодедово фигурировал председатель наблюдательного совета аэропорта Валерий Коган. DME Ltd, в свою очередь, владеет пятью офшорами, управляющими всем аэропортовым бизнесом. Под контролем DME Ltd находятся кипрские Hacienda Investments (выступает заемщиком в сделке по размещению евробондов), Sorentia Ventures и Verulia Investments, зарегистрированные соответственно на Британских Виргинских островах и острове Мэн Ocean Fest Development и Airport Management Company, а также группа из 16 российских ЗАО.

Как ранее писала «Газета. Ru», Домодедово официально раскрыло своего главного бенефициара в сентябре после резкой критики закрытости аэропорта и непрозрачной структуры собственности, а также угрозы урезания финансирования со стороны властей. Тогда Министерство экономического развития опубликовало законопроект, который предлагает наделить ФСБ правом проводить оперативно-разыскные мероприятия для выявления реальных собственников аэропортов, железнодорожных вокзалов, морских и речных портов. Согласно законопроекту помимо штрафов сохраняющим тайну бенефициарам грозит лишение финансирования инфраструктуры со стороны государства. В частности, речь идет о взлетно-посадочных полосах, которые планируется передавать в концессию.

Ранее Домодедово планировало первичное размещение, которое не состоялось. Кроме того, многократно появлялись слухи о смене собственника аэропорта, а также о его передаче государству. Слухи усилились после теракта в аэропорту, унесшего жизни 37 человек. Однако до этого дело не дошло, хотя такая ситуация возможна в дальнейшем, считают в управляющей компании.

DME Ltd не исключает риска национализации или экспроприации бизнеса без справедливой компенсации, признает аэропорт в проспекте дебютных евробондов в разделе политических рисков, пишет ИТАР-ТАСС

В проспекте отдельно говорится, что принадлежность Домодедово частным владельцам ставит под угрозу и выделение средств из федерального бюджета, в том числе на третью взлетно-посадочную полосу и реконструкцию существующих объектов. «Учитывая то, что Шереметьево и Внуково контролируются государством, существует риск, что финансирование развития этих двух аэропортов станет для него приоритетным», — объясняется в презентации.

Между тем мастер-план развития аэропорта Домодедово до 2023 года предполагает 197,7 млрд руб. инвестиций в инфраструктурные объекты, из которых 111,9 млрд руб. должно быть направлено из бюджетов разного уровня.

Только на аэропортовую инфраструктуру — строительство третьей полосы и расширение существующих, а также реконструкцию летной зоны и перронов до 2023 года — из федерального бюджета необходимо направить 65,4 млрд руб.

На строительство подъездных автомобильных дорог со стороны государства потребуется 24,752 млрд руб. Наиболее крупные проекты — подъездная дорога от трассы М4 «Дон», транспортная развязка пересечения МКАД и Каширского шоссе и реконструкция и строительство дороги Подольск — Домодедово — объезд Раменское. На развитие железнодорожного сообщения из федерального бюджета требуется 21,778 млрд руб., в частности на четвертый главный путь от Павелецкого вокзала до аэропорта необходимо направить 20,94 млрд руб. Дополнительно 23,4 млрд руб. будет привлечено от сторонних организаций и фондов, в том числе на строительство офисных зданий, Cargo Village и отеля рядом с пассажирским терминалом.

Общий объем инвестиций в инфраструктуру со стороны самого Домодедово может составить 62,4 млрд руб. В этом году аэропорт намерен привлечь $350 млн на выпуске евробондов — 8 ноября стартовало роуд-шоу. Правда, на какие именно цели пойдут эти средства, в презентации для инвесторов не разглашается.

«Домодедово становится более открытым по отношению к инвесторам, выходит на организованный рынок, получает высокие для частного предприятия кредитные рейтинги», — отмечает заместитель генерального директора инвестиционной компании «Регион» Анатолий Ходоровский, указывая, что привлечение кредитных средств стало альтернативой рефинансирования в развитие выплаченных дивидендных средств. Standard & Poor's присвоило холдинговой компании аэропорта рейтинги — долгосрочный на уровне BB+ и краткосрочный на уровне B, прогноз стабильный. Аналогичный рейтинг присвоило и Fitch, отметившее, что принятие решений в группе сконцентрировано на основном акционере компании — Каменщике, а отсутствие совета директоров — слабость.

Как бы то ни было, аэропорту требуются значительные инвестиции, сходятся во мнении аналитики. По словам Ходоровского, Домодедово пока не приспособлено для современных технологий, и дело не только в строительстве новой и реконструкции существующих полос.

«Зданию аэропорта не хватает этажности, фактически это один терминал, откуда отбывают и прибывают и регулярные, и чартерные рейсы, встречаются потоки отбывающих и прибывающих пассажиров. Ограничены подъездные мощности.

Железнодорожная ветка подходит к торцу аэровокзала, а не под ним, как это принято в большинстве крупных аэропортов мира, шоссе также фактически заканчивается в здании, в результате — серьезные пробки», — говорит он.

Оперативно получить комментарий у пресс-службы Домодедово не удалось.