Сделка по продаже половины испытывающей финансовые проблемы российской металлургической компании «Макси-Групп» компании Алишера Усманова не состоялась. Вместо этого контроль над столкнувшейся с угрозой банкротства компанией переходит Новолипецкому металлургическому комбинату (НЛМК) Владимира Лисина, пообещавшему инвестиции, рефинансирование долгов и кредит.
«Макси-Групп» - российская сталелитейная компания, занимается сбором и обработкой лома черных металлов и выпуском горячекатаного сортового металлопроката. Сеть предприятий по сбору и обработке лома черных металлов входит в тройку лидеров по объемам переработки лома черных металлов в России. Предприятия компании обеспечивают более 6% российской заготовки и переработки лома, 9% арматурного проката, 12% производства стальной катанки. В год предприятия группы перерабатывают 4,5 млн тонн металлолома. В состав «Макси-групп» входят «Нижнесергинский метизно-металлургический завод», электрометаллургический завод «Березовский», завод «Уралвторчермет».
Из-за сложившегося на мировых рынках кризиса ликвидности компании сложно рефинансировать взятые на развитие предприятия кредиты.
В конце октября «Макси-групп» объявила, что испытывает нехватку оборотных средств и через месяц может полностью остановить Нижнесергинский метизно-металлургический завод. По оценкам аналитиков, сумма сделки между «Газметаллом» и «Макси-Групп» могла составить примерно $400–500 млн. В четверг вечером «Газметалл» Усманова отказался от сделки с компанией Николая Максимова, обвинив ее в невыполнении обязательств и продолжении переговоров о продаже с третьими сторонами. Ранее в числе претендентов на приобретение части акций или активов «Макси-Групп» фигурировали все более или менее крупные металлургические предприятия: «Северсталь», «Мечел», Уральская горно-металлургическая компания (УГМК), ТМК и ММК.
По мнению аналитиков, срыв сделки между компаниями Усманова и Максимова можно объяснить тем, что вероятно, оба предпринимателя разошлись в стратегии дальнейшего развития компании.
Дело в том, что у Максимова очень амбициозные планы, предусматривающие увеличение производства с сегодняшних 1,5 млн тонн до 10 млн тонн стали и требующие гигантских инвестиций.
НЛМК — одна из крупнейших металлургических компаний в России, занимает третье место среди предприятий по производству стали и проката. Вертикально интегрированная металлургическая компания, в структуру которой входят ОАО «Стойленский ГОК» (97%), ОАО «Алтай-кокс» (94%), группа угольных компаний «Прокопьевскуголь». Также в составе НЛМК действуют ОАО «Доломит», производящее флюсовый и конвертерный доломит, и ОАО «Стагдок», добывающее и перерабатывающее флюсовый и технологический известняк. Помимо этого комбинат контролирует по 100% акций в датском сталепрокатном предприятии DanSteel A/S и сталепрокатном предприятии «ВИЗ-Сталь». Также НЛМК владеет контрольным пакетом акций Туапсинского порта, ещё в его структуру входит ООО «Независимая транспортная компания», которая оказывает экспедиторские услуги в части транспортировки сырья и готовой продукции НЛМК.В 2006 году EBITDA НЛМК по US GAAP составила $2,63 млрд, выручка - $6,05 млрд. В прошлом году комбинат выпустил 9,1 млн т стали, 4,63 млн т проката, 12,2 млн т железорудного концентрата. Основным акционером НЛМК является председатель совета директоров Владимир Лисин.
Сумма сделки, которая должна быть одобрена советом директоров НЛМК и завершена до конца этого года, не называется. Организатором сделки по продаже 51% акций «Макси-Групп» НЛМК выступил Альфа-банк.
При этом известно, что условия сделки предусматривают немедленное предоставление займа от НЛМК в размере около $400 млн, последующее рефинансирование задолженности дочерних компаний «Макси-Групп», а также рефинансирование инвестиционной программы по строительству в России сети сталеплавильных и прокатных производств общей мощностью 10 млн тонн готовой продукции в год. «Приобретение может серьезно изменить профиль НЛМК», — говорит аналитик «Уралсиба» Дмитрий Смолин.
Действительно, покупая контрольный пакет «Макси-Групп» компания Владимира Лисина получает возможность превратиться в диверсифицированного производителя как плоского, так и сортового проката.
Сейчас, говорит Смолин, НЛМК производит около 9,1 млн т стали, в основном это плоский прокат. «Макси-Групп», со своей стороны, производит сортовой прокат, которого нет в ассортименте НЛМК.
Тем самым НЛМК, являющийся крупнейшим по капитализации комбинатом, но не крупнейшим по объемам производимой стали на территории России, получает «входной билет» на новый для себя рынок сортового проката, широко используемого в строительстве.
Если проекты «Макси-Групп», призванные увеличить производство до 10 млн тонн стали будут реализованы, НЛМК станет лидером в России по объемам производства стали, говорит аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Парфенов.
По словам аналитика «Уралсиба», 51-процентный пакет можно оценить в $0,5–1 млрд, однако не стоит забывать, что компания находится в предбанкротном состоянии и долг компании составляет около $1,4 млрд. Дмитрий Парфенов из «Проспекта» предполагает, что контрольный пакет «Макси-Групп» может быть передан НЛМК в обмен на предоставляемый займ.
