О согласовании условий сделки по покупке 50,1% акций казахстанской золотодобывающей KazakhGold сообщил крупнейший российский золотопроизводитель «Полюс золото». Сделка оценивается в $270 млн. «Полюс» расплатится за покупку деньгами и частью акций.
«В условиях кризиса «Полюс» уже несколько раз сумел добиться значительного снижения цены по этой сделке — стороны пытались договориться еще с сентября прошлого года»,
— напоминает аналитик ИФД «КапиталЪ» Павел Шелехов.
Крупнейшая в Казахстане золотодобывающая компания. 41,7% акций принадлежат семье главы совета директоров Каната Асаубаева. Ежегодно выпускает около 7 т золота.
«В целом актив достаточно интересный: уже в ближайшее время он сможет добавить российской компании около 18% запасов золота и обеспечить прирост производства примерно на 20%», — говорит Шелехов. По его словам, себестоимость производства KazakhGold в полтора раза ниже, чем у «Полюса» и в два раза ниже мировых показателей. Оценка компании в рамках сделки в 3 раза ниже, чем рынок сейчас оценивает бумаги самого «Полюса».
Впрочем, чтобы реально оценить стоимость приобретения, надо подсчитать и то, сколько денег потребуется на освоение месторождений компании и на интеграцию их в структуру самого «Полюса», уверен аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Парфенов. Тем более что во второй половине прошлого года производство казахской компании практически остановилось и продажа была единственным способом избежать банкротства, добавляет эксперт «Уралсиба» Николай Сосновский. Однако при оптимистичном сценарии через несколько лет производство компании может достичь 1 млн унций, что потенциально может увеличить мощности «Полюса» почти вдвое, отмечает аналитик.
Еще одним приобретателем казахских активов стал «Полиметалл». Компания купила 100% участия в проекте освоения золото-медного месторождения Варваринское в Казахстане у Orsu Metals Corp.
Ресурсы месторождения Варваринское оцениваются в 92,2 млн т руды с содержанием 1,05 г/т золота и 0,54% меди, или 3,103 млн унций (96,5 т) золота и 313 фунтов (117 тыс. т) меди. В соответствии с соглашением «Полиметалл» приобретет 100% акций компании Three K Exploration and Mining Ltd, которая полностью принадлежит Orsu. Суммарные выплаты «Полиметалла» в пользу Orsu составят $8 млн наличными, а также отсроченные платежи в сумме до $12 млн, плюс проценты за отсрочку платежей, которые рассчитываются исходя из будущих цен на золото и медь. В настоящее время Orsu имеет долговые и хеджевые обязательства, связанные с Варваринским месторождением, перед синдикатом банков, включая Investec Bank, Nedbank Ltd и Natixis Bank: обязательства по выплате долга в размере около $73 млн, состоящего из кредита в размере $35 млн под гарантии Export Credit Insurance Corp (ЮАР), конвертируемого кредита в размере $8 млн, коммерческого кредита в размере $18 млн, а также просроченных обязательств по хеджу в размере $12 млн, форвардные контракты на золото в размере 338,468 унции по цене $574,25/унция общей расчетной стоимостью примерно минус $140 млн (на основе цены спот на золото $950 за унцию). В качестве части сделки «Полиметалл» достиг предварительного соглашения с кредиторами о реструктуризации текущих долговых и хеджевых обязательств, согласно которому данные обязательства будут переведены на уровень Варваринского с ограниченным регрессом на «Полиметалл».
«Это приобретение позволяет «Полиметаллу» достичь сразу двух стратегических целей: существенно увеличить объемы производства и запасы золота, а также установить присутствие в Казахстане — стране, которая является идеальной для первого приобретения компании за пределами России»,
— надеется гендиректор «Полиметалла» Виталий Несис. Акционеры Orsu рассмотрят эту сделку на собрании 10 июля. Она может быть закрыта уже в третьем квартале.
>
> В целом приобретение активов выгодно для российских производителей драгметаллов и не должно нарушить их финансовую устойчивость — на балансе «Полюса», например, на конец года находилось $700 млн. Кроме того, активность компаний подогревает и растущее в цене золото. Благодаря ослаблению доллара металл в этом году может вырасти в цене и вновь преодолеть отметку в $1000 за унцию, считают аналитики.
