От бедности до банкротств: когда начнут расти доходы

Олег Богданов о том, к чему ведет опустошение карманов россиян

Последние годы доходы населения неуклонно снижаются — за прошедшие пять лет они упали в целом почти на 11%, а потом были пересчитаны. По данным Росстата, реальные доходы населения в январе нынешнего года снизились на 1,3% по сравнению с январем 2018 года — эти цифры стали самым низким показателем с июля 2016 года. Но когда доходы выйдут из пике?

Известно, что общую макроэкономическую картину в России значительно портят данные по реальным располагаемым доходам населения. В Росстате решили перепроверить и пересчитать эти данные по новой методологии с 2013 года. Зачем Росстату заниматься такой трудоемкой объемной работой, можно только догадываться. Вполне возможно, там хотят убедиться в релевантности выходивших данных по доходам, найти сезонные или временные факторы, которые влияли на конечную статистику, сгладить эти погрешности и получить достоверную картину по доходам населения. Если цель такая, то это можно только приветствовать, хотя можно допустить, что есть и другие задачи, скажем так, не экономического характера.

Исследование компании Nielsen о динамике рынка товаров повседневного спроса показало, что в минувшем году более 50% россиян сократили свои расходы на развлечения и покупку одежды. Одной из главных причин снижения реальных доходов населения стал рост инфляции с 2,2 до 5,3%. По данным Росстата, с начала января по середину апреля цены выросли на 1,9%, однако эксперты отмечают, что на самом деле инфляция почти вдвое превышает официальные цифры.

Согласно новому прогнозу Минэкономразвития, по расчетам до 2024 года, в 2020 году рост реальных доходов населения составит лишь 1,5%, что на 0,2 п.п. ниже ранее ожидаемого показателя. Но является ли падение курса рубля главным фактором, приведшим к росту инфляции и сокращению расходов населения?

Несмотря на то, что среднемесячные начисления работникам организаций в январе 2019 г., по оценке Росстата, составили 41120 рублей и по сравнению с январем прошлого года выросли на 5,2 %, рост доходов бюджетников в целом не компенсирует общий спад реальных доходов населения.

Проблема реальных доходов, располагаемым населением, заключается в том, что на данный момент у российского правительства нет значимых рычагов для активной работы в этом направлении. Позитивные тенденции роста доходов у бюджетников, если вычесть рост тарифов естественных монополий и уровень инфляции, который поднялся больше, чем на 5%, также демонстрирует не очень благоприятную картину. Другие слои населения постоянно испытывают давление: их зарплаты и общие реальные доходы зависят от общей инфляционной ситуации, которая сейчас изымает значимую часть их доходов. Важным элементом является также курсовая ситуация, которая бьет по этому населению.

Темпы роста реального бизнеса, мелкого и среднего бизнеса начали активно снижаться в последние годы, что также бьет по доходам населения, поэтому сейчас у правительства каких-то значимых элементов и рычагов для того, чтобы стабилизировать ситуацию, практически не видно.

С 2017 года на фоне падения доходов населения активно растет и объем выданных потребительских кредитов и микрозаймов.

Опасная тенденция в кредитовании демонстрирует попытку населения таким образом компенсировать падение собственных доходов, что намечает негативную тенденцию для экономики.

По данным ЦБ, темпы прироста кредитования физических лиц в 2018 году увеличились почти вдвое — с 13,2% до 22,8%. Вместе с этим показателем выросло и число потенциальных банкротов (лиц, чей долг превышает полмиллиона рублей и имеющих просрочку свыше 90 дней как минимум по одному из кредитов) — за минувший год их количество выросло до 6%, составив, по данным Объединенного кредитного бюро и проекта «Федресурс», 748,2 тысячи человек. Число индивидуальных банкротств увеличилось до 47% и составило 44 тысячи человек. Увеличение количества кредитов привело к снижению доли доходов, используемых для сбережений, до 15-летнего минимума. Кроме того, около 19 млн человек в России получают зарплату ниже прожиточного минимума.

Рост подобного кредитования увеличивает риск для банков и не отражается на темпах роста ВВП. Темпы роста низкие, особенно в малом и среднем бизнесе, большинство бизнесов испытывают проблемы.

Пока в первом квартале наблюдался благоприятный внешний фон, что связано, прежде всего, с разворотом монетарной политики ФРС, которая привела к росту потока средств на развивающиеся рынки, в том числе и в Россию. В связи с этим вырос курс рубля, что сказалось на ценах, стабилизировалась инфляционная картина.

Однако это временный элемент, который может в любое время закончиться, и ситуация развернется в обратном направлении.

В условиях, когда финансовые тренды формируются за пределами нашей страны, инструменты влияния на ситуацию у наших властей ограничены, а те механизмы, которые запущены и работают сейчас (прежде всего бюджетное правило) могут в случае резкого ухудшения мировой конъюнктуры только усугубить ситуацию. Однако есть надежда, что правительство и Центробанк держат руку на пульсе и в нужный момент предпримут правильные действия для стабилизации обстановки.

Возникает резонный вопрос — а каким образом правительство может исправить ситуацию? Существует несколько путей увеличения реальных располагаемых доходов населения. Во-первых, это влияние государства на инфляцию. Очевидно, что снижение инфляции увеличивает располагаемую долю в бюджете потребителя. Важно отметить, что в этом направлении движение идет, инфляция начала замедляться и, скорее всего, к концу года снизится до 3-4 процентов. Во-вторых, можно повысить доходы бюджетникам. В принципе, это и происходит, рост доходов бюджетников самый динамичный, он в целом превышает показатели по другим категориям граждан. В-третьих, можно снизить налоговую нагрузку на граждан. Однако правительство вряд ли на это пойдет, так как сейчас начался обратный процесс — поиск средств для выполнения национальных проектов. В-четвертых, можно повысить курс российского рубля, что увеличит возможности населения по потреблению импортных товаров. Но правительство вряд ли будет пилить сук, на котором сидит — это поступления от российских экспортеров. Сильный рубль бьет по экспортерам и внутренним производителям, усиливает позиции импорта. Поэтому процесс стабилизации доходов населения будет продолжительным и постепенным, рассчитывать на быстрые изменения не стоит.

Автор — ведущий аналитик QBF Олег Богданов.