Минфин рассчитывает кардинально увеличить объем внутренних заимствований. В планах на 2017 год — повышение уровня внутренних заимствований в 3,5 раза.
«На следующий год чистый объем заимствований составит более 1 трлн руб., то есть существенно вырастет», — отметил глава Минфина Антон Силуанов.
Помимо этого, Минфин подтвердил планы выпустить облигации федерального займа для населения уже в 2016 году.
Этот инструмент будет иметь более высокую доходность, чем депозиты для физлиц, заверил Силуанов. Не исключено, что к выпуску гособлигаций для населения Минфин прибегнет и в следующем году.
Лейтмотивом сегодняшних заявлений от главного финансового ведомства страны стала мысль о том, что население должно активно привлекаться и участвовать как в помощи выводу государства из кризиса, так и в планировании собственной пенсии.
«Мы считаем, что создание условий для достойной пенсии — это дело граждан. Но государство должно предложить хорошо работающую систему, надежную, гарантированную систему», — сказал министр.
Теперь становится очевидно, что с помощью населения власти еще и рассчитывают «заткнуть» дыры в бюджете: в 2017 году дефицит бюджета сохранится на уровне 3%, уверены в Минфине. Именно для его покрытия ведомство и планирует увеличивать заимствования на внутреннем, а также на внешних рынках.
В целом ликвидность для увеличения внутренних заимствований имеется.
«Если в прошлом году наблюдался дефицит ликвидности, то в этом году появляются признаки профицита ликвидности», — пояснил главный экономист ЕАБР Ярослав Лисоволик.
»Центробанк считает, что к началу следующего года мы выходим на системный профицит ликвидности. Этот фактор вкупе со стабилизацией может повысить потенциал этого инструмента с точки зрения финансирования бюджетного разрыва», — отметил он.
Но, по его словам, для этих инструментов важен общий фон на финансовых рынках: «Пока фон благоприятен, но есть ли гарантия, что эта ситуация не изменится в следующем году, да что там говорить — в течение нескольких месяцев? Такие риски есть: возможное повышение ставок со стороны ФРС, снижение цен на нефть». По мнению Лисоволика, менее рисковым и более стабильным инструментом является увеличение налоговой нагрузки. Но «если решение о повышении налоговой нагрузки откладывается, то неизбежно встает вопрос, каким образом финансировать бюджетный дефицит: основными инструментами становятся внешние и внутренние заимствования и приватизация».
Но расставаться с накоплениями население не торопится. Россияне в целом отличаются сберегательной моделью поведения — это констатировали и в Минэкономразвития осенью 2015 года, и в Центробанке в сентябре текущего года.
«Когда у людей больше уверенности — они меньше сберегают», — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
«Денег у населения на счетах, банковских депозитах достаточно. Другое дело, захочет ли расстаться население с этими деньгами, когда ему предложат купить облигации. В этом у меня большие сомнения», — рассуждает Игорь Николаев, директор Института стратегического анализа компании ФБК (включен Минюстом в реестр организаций, выполняющих функции иностранного агента, признан экстремистской организацией и запрещен в России).
«Можно на себя спроецировать — вы купите, если государство предложит покупать облигации? Намерения понятны, если это все добровольно, то вряд ли будут какие-то шансы на успех», — уверен Николаев.
Он напомнил, что похожий инструмент использовала советская власть для привлечения средств на восстановление народного хозяйства после Великой Отечественной войны, но тогда ОФЗ предлагались к покупке «в добровольно-принудительном порядке». «Может быть, что-то и насобирают, но вот добровольно вряд ли люди захотят покупать», — заключил Николаев.
