МТС инвестирует в систему

Зачем МТС приобрела евробонды АФК «Система» на 551 млн рублей

Владимир Тодоров 24.04.2015, 22:11
close
Олег Харсеев/Коммерсантъ

МТС приобрела евробонды материнской компании АФК «Система» за 551 млн руб. По мнению экспертов, оператор ищет финансирование для строения сетей 3G на Украине, и выплата процентов по облигациям в 2016 году поможет реализовать проект. Но на данный момент средства МТС скорее нужны самой АФК «Система», после передачи государству «Башнефти» лишившейся 14,5% прибыли и значительной части рыночной капитализации.

Российская телекоммуникационная компания МТС приобрела евробонды АФК «Система» на общую сумму 551 млн руб. Об этом говорится в итоговой финансовой отчетности оператора за 2014 год. За облигации со сроком погашения в 2016 году и доходностью 7,65% МТС заплатила 519 млн руб., а еще 32 млн руб. были вложены в бумаги со сроком погашения в 2019 году и доходностью 6,95%.

Представители оператора отказались прокомментировать «Газете.Ru» подробности сделки. Получить оперативный комментарий у АФК «Система» не удалось.

Ранее МТС неоднократно инвестировала в структуры АФК «Система», которой принадлежит 53,5% акций телекоммуникационной компании.

Так, в 2013 году оператор вложил 4 млрд руб. в находящийся под управлением «дочки» АФК «Система» — Доверительной и инвестиционной компании — фонд «Резервный». Последующая продажа этого вложения принесла МТС 165 млн руб.

Кроме того, оператор является постоянным клиентом других дочерних компаний АФК «Система». В 2014 году на сотрудничестве с МТС 1,58 млрд руб. заработало рекламное агентство «Максима», а 10,67 млрд руб. — системный интегратор «Энвижн Груп».

Всего же на услуги всех дочерних компаний АФК «Система» МТС в прошлом году потратила 14,74 млрд руб. В 2013 году эта сумма и вовсе составила 18,417 млрд руб.

Зачем это МТС

Приобретение МТС еврооблигаций материнской компании в первую очередь может быть выгодно самому мобильному оператору. Дело в том, что в марте 2014 года «дочка» компании «МТС Украина» получила лицензию на построение на Украине 3G-сетей.

По условиям тендера покрытие на территории всех областных центров страны необходимо обеспечить через 18 месяцев, так что компании необходимы серьезные инвестиции в проект.

Учитывая вынужденную потерю крымских абонентов и последовавшее снижение роста доходов, украинская «дочка» не сможет построить необходимую инфраструктуру без помощи материнской компании.

Финансовый директор сотового оператора Алексей Корня в интервью Bloomberg уже рассказал, что для финансирования проектов на Украине МТС к концу 2015 года планирует занять на кредитном рынке около $500 млн, а первая ссуда может быть привлечена уже в конце марта этого года.

«Несмотря на то что МТС не подпала под финансовые санкции и имеет доступ к зарубежным кредитам, для всех российских компаний их получение все равно серьезно ограничено, а процентные ставки завышены. Поэтому МТС ищет иной способ получения денег, и процентные выплаты по облигациям в 2016 году могут серьезно помочь компании в реализации ряда своих проектов», — рассказал «Газете.Ru» ведущий аналитик iKS Consulting Максим Савватин.

Эксперт напомнил, что чистый долг МТС составляет 185,5 млрд руб., из которых 35,4 млрд руб. необходимо погасить до начала 2016 года. В первом квартале нынешнего года оператор также получил кредит у Сбербанка под 16% годовых на сумму 25 млрд руб. и со сроком погашения в 2021 году. «В 2014 году свободный денежный поток компании составил $1 млрд, но с учетом всех проектов ей определенно потребуется дополнительное финансирование», — считает Савватин.

Зачем это АФК «Система»

Вложения МТС в гособлигации АФК «Система» могут быть выгодны и материнской компании, ведь ее прибыль за 2014 год после передачи государству акций «Башнефти» сократилась на 14,5%, до 44,2 млрд руб.

При этом в четвертом квартале прошлого года чистый убыток АФК «Система» и вовсе составил $39,2 млн.

В сентябре акции компании падали на 24%, а в декабре снижение было зафиксировано на уровне 11%. Рыночная капитализация «Системы» снизилась с 500 млрд руб. до ареста Евтушенкова до 154,4 млрд руб. в апреле 2015 года.

Кроме того, получение 47 млрд руб. от «Урал-Инвеста» в качестве компенсации за «Башнефть», из которых 4,6 млрд руб. будут обратно перечислены в фонд «Урал», лишь частично покроет убытки от потери нефтяной компании. В самой АФК «Система» убыток от потери «Башнефти» оценили в $4,9 млрд.

В результате в настоящее время компания отчаянно нуждается в свободных финансовых средствах и старается изыскать их всеми доступными способами. В начале апреля «Система» заявила о возможном проведении IPO сети магазинов «Детский мир», а уже в середине месяца возобновила переговоры о продаже 10% сети с одним из российско-китайских инвестиционных фондов. По оценкам экспертов, это позволит «Системе» привлечь как минимум $100 млн.

Кроме того, компания отказалась от ранее планируемой продажи нефтесервисной компании «Таргин», чистая прибыль которой по итогам 2014 года составила 1 млрд руб.

«В этих условиях привлечение дополнительных 550 млн руб. через покупку МТС евробондов АФК «Система» также может помочь материнской компании получить дополнительную доходность», — рассказал «Газете.Ru» ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин.

По словам эксперта, это классическая сделка в рамках одной группы компаний, которая поможет преодолеть наметившийся дефицит денежных средств.