Цивилизация
Связной банк направит публичную оферту по долгосрочному выкупу облигаций серии БO-1, принял решение совет директоров кредитного учреждения. Банк готов приобрети весь объем выпуска (2 млрд руб.). Предложенная цена — 96,5% от номинала (1000 руб.) плюс размер накопленного по ним купонного дохода. Банк принимает заявки от владельцев облигаций с 24 по 29 октября. Сама сделка состоится 31 октября.
«Наблюдая за ситуацией на рынке облигаций последние нескольких дней, мы приняли решение об обратном выкупе наших ценных бумаг у инвесторов. Мы увидели прекрасный момент для того, чтобы сделать публичную оферту»,
— объясняет временно исполняющий обязанности председателя правления Связного банка Евгений Давыдович. По его словам, делая это предложение, кредитное учреждение преследует две цели: поддержать инвесторов, которые вынуждены по формальным причинам продавать облигации по цене ниже номинальной, а также сэкономить на будущих процентных выплатах. В банке не ожидают, что количество заявок будет слишком большим. «На рынке есть большое число инвесторов, которые позитивно смотрят на кредитное качество Связного банка и которых полностью устраивает предлагаемый условиями размещения купонный доход», — отмечает Давыдович.
Предложение было сделано банком после того, как доходность к оферте его облигаций выпуска БО-01 достигла на днях 23,19%, увеличившись в два раза по сравнению с уровнем прошлой недели. Стремительный рост доходности произошел после того, как 11 октября рейтинговое агентство Moody's снизило долгосрочный депозитный рейтинг в иностранной и национальной валюте Связного бака с B3 до Caa1. При этом агентство также ухудшило прогноз по рейтингу со «стабильного» до «негативного». Как объяснили в Moody's,
негативный прогноз объясняется ростом рисков в кредитном портфеле банка. «Это оказывает давление на капитализацию банка и делает его зависимым от вливаний капитала со стороны акционеров»,
— сообщает рейтинговое агентство. Эксперты ожидают, что, поскольку рейтинг банка снизился ниже порогового значения B3, бумаги будут исключены из ломбардного списка ЦБ. Нельзя будет использовать облигации банка также в сделках РЕПО с ЦБ.
«Газета.Ru» еще в начале августа сообщала о том, что задолженность компаний, подконтрольных Максиму Ноготкову, составляет $1 млрд. По словам источников издания, она складывалась из долгов перед банками на сумму 23,5 млрд руб. ($710 млн), долгов за аренду и обязательств перед поставщиками. В ГК «Связной» наличие проблем отрицали. При этом, как комментировали аналитики, одним из самых затратных проектов в группе компаний оказался Связной банк.
По итогам первого полугодия 2013 года, если бы не доходы от безвозмездно полученного имущества (то есть, по сути, вливания от акционеров), банк получил бы убыток в 1,5 млрд руб. Сейчас, несмотря на снижение рейтинга, ситуация немного улучшилась.
Прибыль банка за девять месяцев до вычета налогов составила 191 млн руб. Если исключить из нее «подарки» акционеров, то она снизилась до 1,3 млрд руб.
Однако при капитале банка в размере 7,4 млрд руб. на 1 октября 2013 это довольно весомый убыток. При этом у «Связного» растет просрочка: за девять месяцев 2013 года она составила 10,7% от розничного кредитного портфеля.
Впрочем, кредитное учреждение выстоит, если только не будет массовой паники вкладчиков, считают эксперты. 94% кредитного портфеля банка составляют кредиты физлиц, а 76% обязательств — вклады, говорит руководитель аналитического департамента «Совлинк» Ольга Беленькая.
По словам начальника аналитического управления БКФ Максима Осадчего, цель нынешней оферты — сбить панику. Так, в среду, по данным Cbonds, минимальная цена облигаций банка падала до 87% от номинала, при средневзвешенной цене в 98%.
«Момент для выкупа удачный, ведь управляющие компании вынуждены избавляться от бумаг «Связного» из-за своих инвестиционных деклараций, которые не позволяют им держать бумаги со столь низким рейтингом. Так что одним ударом банк убивает двух зайцев: поддерживает рынок своих бумаг и свою репутацию, а также скупает по дешевке свой долг», — говорит Осадчий. По его мнению, по новой оферте банк сможет выкупить свои облигации на несколько сот миллионов рублей.
По словам Беленькой, решение инвесторов о продаже бумаг будет зависеть от оценки долгосрочной кредитоспособности банка. «Судя по открытой информации, кредитные риски пока здесь представляются управляемыми, поэтому большого объема возврата бумаг по оферте может и не быть», — отмечает она.
