«ЛУКойл» намерен выкупить 6,14% своих акций у их нынешнего владельца — американской ConocoPhillips. «Выкупим все», — заявил во вторник глава совета директоров «ЛУКойла» Валерий Грайфер.
ConocoPhillips вошла в акционерный капитал российской компании в 2004 году, приобретя 7,59% «ЛУКойла» за $1,988 млрд. В 2006 году Conoco довела свою долю до 20,8%. Разговоры о том, что американцы могут продать принадлежащие им акции российской компании пошли еще во второй половине 2009 года. Однако тогда и Conoco и ЛУКойл это отрицали.
Однако в марте 2010 г Conoco все же заявила о своем намерении избавиться от этих бумаг. Глава «ЛУКойла» Вагит Алекперов в ответ на это заявил, что компания не намерена выкупать свои акции.
Однако затем, когда Conoco начала продавать акции российской компании на рынке (и продала 1,66%), «ЛУКойл» все же изменил свое решение, и его приобрел 7,6% собственных акций, заплатив $3,44 млрд. При этом компании был предоставлен тот самый опцион на выкуп оставшихся 11,6%, срок которого истек в минувшее воскресенье. Правда, пока «ЛУКойл» тянул с выкупом 11,61% превратились в 11,14% — часть акций Conoco успела реализовать на рынке.
Из воскресного сообщения компании следует, что реализация опциона проводится «в рамках программы по повышению доходов акционеров путем выкупа акций с рынка». Причем вице-президент «ЛУКойла» Леонид Федун отметил, что
сделка по выкупу акций позволяет поддержать котировки на стабильном уровне, так как совершается за счет собственных средств компании и не увеличивает ее общий долг.
Кстати, раньше Федун говорил, что «ЛУКойл» может и не реализовать опцион в полном объеме. В этом случае Conoco, согласно договоренности, будет продавать на рынке не более чем по 0,5% акций в месяц.
«Рынок полагает, что у «ЛУКойла» было по меньшей мере две причины не выкупать все акции сразу, — рассказывает начальник аналитического отдела ИК «Галлион Капитал» Александр Разуваев. — Во-первых, есть подозрения, что до самого последнего момента не было единой линии поведения у основных акционеров компании — Вагита Алекперова и Леонида Федуна». Вторая причина, по словам эксперта, чисто экономическая: затягивая с решением о выкупе акций, «ЛУКойл» рассчитывал добиться лучшей цены.
Кстати, можно сказать, что отчасти «ЛУКойл» ее добился, во всяком случае, цена могла быть гораздо выше. Дело в том, что последняя сделка была проведена по цене $56 за акцию.
На сегодняшний день цена акции «ЛУКойла» на Лондонской бирже составляет $56,45, то есть компания выкупала свои бумаги практически по рыночной цене.
«Однако у акций «ЛУКойла» есть значительный потенциал, по нашим оценкам, их справедливая цена — $70—80 за штуку, — говорит Разуваев. — Так что Conoco вполне могла запросить и такую цену».
Теперь, хоть срок опциона и вышел, у «ЛУКойла» остается право преимущественного выкупа акций. Продать их именно «ЛУКойлу» Conoco выгоднее — в этом случае она получит деньги сразу, а не в течение года, как это было бы, продавай американцы бумаги на рынке. Цена, по прогнозам Александра Разуваева, будет близкой к нынешней рыночной, то есть 6,14% собственных акций обойдутся «ЛУКойлу» примерно в $2,9—3 млрд.
По словам эксперта, выкупленные акции надолго во владении «ЛУКойла» не задержатся: скорее всего, именно ими компания будет расплачиваться за приобретение тех или иных активов (пока нельзя с уверенностью сказать, каких именно). И в этом случае «ЛУКойлу» также на руку сыграет то, что фундаментально его акции дороже рынка.
