Цивилизация
Великобритания занимает первое место в рейтинге развития финансовой системы, отмечается в докладе, опубликованном Всемирным экономическим форумом (WEF). На втором месте Австралия, замыкает тройку лидеров Америка, еще год назад возглавлявшая рейтинг. Позиции России также ухудшились: по сравнению с 2008 годом она опустилась на 4 строки и занимает 40-е место. По уровню развития финансовой системы российские показатели совпадают с польскими (39-е место) и венгерскими (41-е место).
В рейтинг вошли 55 стран, которые оценивались по 120 показателям. Среди них экономико-правовая среда, бизнес-среда, финансовые рынки, финансовая стабильность, банковские услуги, доступ к рынкам капитала. Все страны потеряли много очков, но развивающиеся экономики «просели» меньше и заметно приблизились к развитым по показателям, хотя те и продолжают возглавлять рейтинг.
«В этом году развитые страны упали так сильно, что больше не имеют преимущества в отношении развивающихся стран», — признал исполнительный директор WEF Кевин Штайнберг.
«Развивающиеся страны демонстрируют относительно высокие показатели финансовой стабильности, входящие в расчет индекса развития финансовой системы. Для одних стран это является результатом изучения ошибок прошлых финансовых кризисов, для других стран это следствие недостаточной развитости собственных финансовых систем, их мировой интеграции», — объясняет соавтор доклада, профессор экономики Нью-Йоркского университета, предсказавший текущий финансовый кризис, Нуриэль Рубини.
У многих развитых финансовых систем со стабильностью дело обстоит как раз плохо. В частности, в рейтинге финансовой стабильности американские и британские банки занимают 37-е и 38-е места соответственно, австралийские — 9-е место. Лидерство принадлежит норвежским, швейцарским, гонконгским и чилийским финансовым институтам.
Основная причина — наличие на балансах банков развитых стран огромного количества производных финансовых инструментов.
«Речь идет, прежде всего, о различного рода ипотечных облигациях и структурированных продуктах, выстроенных на их основе. В банках развивающихся стран подобных инструментов либо нет совсем, либо их количество невелико в процентном отношении к балансам банков, что дает дополнительные очки в рейтинге», — объясняет руководитель аналитического департамента «Совлинк» Михаил Армяков.
Тем не менее выводы WEF достаточно курьезны, считают опрошенные «Газетой.Ru» эксперты. «Сейчас общепризнанным можно считать мнение, что Британия пострадала от кризиса сильнее, чем США, английским банкам явно не легче, чем заокеанским. Очень странно видеть финансовую систему Англии оцененной выше, чем финансовую систему Америки», — говорит главный экономист УК «Русь Капитал» Алексей Логвин. Второе место австралийской финансовой системы также не оправдано, считают эксперты. «Уровень развития в Австралии, может быть, и выше, но какая доля от мировых финансовых потоков проходит через эту систему?» — недоумевает Логвин. Кстати, Австралия одна из первых стран начала отказываться от мер по поддержке экономики. В частности, в начале недели австралийский Центробанк первым среди регуляторов стран «большой двадцатки» повысил ключевую процентную ставку до 3,25% — впервые за 19 месяцев.
Но позиции России в рейтинге не вызывают вопросов у экспертов.
«Мы опустились потому, что перенесли кризис едва ли не хуже всех развивающихся стран, несмотря на третьи по величине золотовалютные резервы»,
— объясняет начальник аналитического отдела департамента финансовых рынков ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов. «Несомненная заслуга властей в условиях кризиса — это сохранение работоспособной банковской системы, но ситуация доступности к рынкам капиталов и банковским услугам только усложнилась из-за предыдущей высокой закредитованности российских компаний», — добавляет Армяков.
