Цивилизация
Российской экономике не удалось избежать последствий ни завышенного курса рубля, ни выбранной правительством тактики его постепенного ослабления. Такое признание сделал Алексей Кудрин в понедельник на Первом российском экономическом конгрессе.
«Мы допустили самое глубокое укрепление валюты из стран «большой двадцатки». Это как раз первый главный признак нашей (сырьевой) зависимости», — цитирует Кудрина ИТАР-ТАСС.
Укрепление рубля было ошибкой, полагает Кудрин. Проблемой для России в так называемые тучные годы стало «не то, что у нас много нефти, а то, что мы эти деньги начинаем тратить и за последние годы, накопив в стабфонде и Фонде национального благосостояния, допустили чрезмерное укрепление рубля».
По мнению Кудрина, укрепившийся рубль способствовал «снижению нашей конкурентоспособности, конкурентоспособности нашей внутренней экономики».
Кудрин убежден, что необходимо было сильнее девальвировать рубль, чем это было сделано в начале кризиса. «Меры, которые мы приняли, были половинчатые. Следовало бы действовать еще жестче», — заявил министр финансов.
Похоже, Кудрин окончательно отказался от амплуа оптимиста и все чаще выступает с негативными прогнозами относительно будущего российской экономики. Еще в августе этого года на форуме в Кисловодске Кудрин был более оптимистичен. С одной стороны, он признавал, что восстановление экономики будет трудным и займет 4–5 лет: по итогам 2009 года ВВП уйдет в минус на 8,5%, а в 2010 году будет 1% роста.
Тем не менее Кудрин полагал, что нет серьезных оснований говорить о девальвации рубля. «Пока цена на нефть высокая — говорить о девальвации не приходится», — рассуждал он. При этом он прогнозировал, что до середины 2010 года цена на нефть, возможно, будет поддерживаться на высоком уровне из-за существенной накачки экономики деньгами правительствами многих стран.
С ценами на «наше все» ничего трагического с лета этого года не произошло. Наоборот, цена барреля поползла вверх. Летом, когда Кудрин заявлял об отсутствии поводов для девальвации, в бюджет-2009 была заложена прогнозная цифра в $54 (изначально — $41), в начале осени прогноз по нефти повысили до $57. Рост цен на нефть позволит сократить дефицит бюджета-2010 до 6,9% ВВП вместо запланированных 8,3% и почти вдвое уменьшить (до $8–10 млрд) планы по внешним займам.
По идее, оптимизм Кудрина, признающего полнейшую зависимость нашей экономики от нефтедолларов, должен был бы удвоиться. Случилось обратное: Кудрин пожалел, что как следует не девальвировали рубль. Впрочем, поводов для пессимизма у Кудрина предостаточно. «При формировании бюджета и уточнениях прогноза по бюджету 2009 года и на 2010 год Минфин заявлял более высокий курс, чем 30 рублей за доллар, и сейчас бюджет недополучает доходов», — полагает Елена Матросова, директор центра макроэкономических исследований компании BDO. В понедельник доллар вырос сразу на 32 копейки, но пока не дотянул даже до 30 рублей за $1.
Мнения экспертов относительно целесообразности девальвация рубля разделились.
«Даже за вычетом естественных и искусственных изъянов, существующих в международной торговле и на денежных рынках, рубль сейчас все еще недооценен раза в полтора»,
— полагает старший менеджер АКГ «Развитие бизнес-систем» Алексей Калинин. Правда, девальвация рубля сейчас маловероятна, полагает Калинин. «Падение курса рубля приведет к панике, которой столь тщательно избегали российские власти весь кризисный год. Если еще раз произойдет пресловутая «управляемая девальвация», то о «второй волне кризиса» заговорит всерьез большая часть российского предпринимательства — с соответствующими последствиями на ожидания и принимаемые решения», — говорит эксперт.
Если власти решат провести новую девальвацию, она затронет интересы многих. Средства населения и юридических лиц на счетах и депозитах в иностранной валюте в российских банках достигают $140 млрд. Объем наличной валюты – $45 млрд. Иностранные активы российских банков в виде текущих счетов и депозитов – это еще $60 млрд. «Всего в распоряжении населения и бизнеса, а также российских властей (валютные резервы ЦБ и Минфина – $414 млрд) скопилось иностранной валюты порядка $700 млрд, что сопоставимо с докризисным уровнем, хотя структура этих накоплений другая», — уточняет Матросова.
Пример США показывает, что девальвация национальной валюты является одной из мер борьбы с кризисом, говорит Матросова. «Нашему ЦБ эту практику тоже надо взять на вооружение», — полагает эксперт. Правда, оптимальный для экономики курс рубля определить непросто, признает Матросова.
«Усредненный «справедливый» курс российской валюты к доллару США составляет 31–33 руб. за $1»,
— полагает Александр Осин, главный экономист УК «Финам Менеджмент». За точку отсчета, с помощью которой можно понять, оптимален ли курс национальной валюты, Осин предлагает брать стоимость кредитов для компаний. А их стоимость даже для крупных компаний по сравнению с докризисным периодом выросла на 50%. В начале кризиса дороговизна кредитов компенсировалась ростом выручки за счет девальвации рубля. «Но сейчас рост курса российской валюты практически нивелировал данный фактор: на начало декабря снижение курса рубля к доллару составляло всего 15% по отношению к докризисному периоду», — уточняет Осин.
Жесткая, как предлагает Кудрин, девальвация рубля, мало отразится на конкурентоспособности российских компаний за рубежом, возражает другой эксперт. Увеличить свое присутствие на мировых рынках за счет низкого курса рубля не получится. Безосновательность таких ожиданий была очевидна с самого начала кризиса, потому что основными экспортируемыми товарами являются сырьевые ресурсы, а их цена на мировых рынках не определяется в рублях, говорит Андрей Приходько, руководитель департамента налогового и финансового консалтинга АКГ «Интерком-Аудит». «Миф о том, что у российских компаний есть такой шанс, явно являлся пропагандистским ходом, позволяющим снизить общую социальную напряженность в кризисной ситуации», — говорит эксперт.
