Цивилизация
Американские депозитарные расписки (ADR) на российские бумаги падают в цене до новых рекордных уровней. Падение индекса Bloomberg Russia-US Equity, включающего наиболее популярные ADR на российские акции, по итогам недели составило 2,9%, продлив снижение до десяти недель подряд, что стало самым длительным с 2005 года, сообщает агентство Bloomberg.
Фонд российских акций Market Vectors Russia ETF потерял 2,6% за неделю, его падение длится уже три недели. Индекс RTS Volatility, показывающий ожидания колебаний фьючерсов на индекс РТС, вырос по итогам недели на 0,5%. Июньские фьючерсы на индекс РТС упали в пятницу на 0,7%.
Котировки расписок на акции «Сургутнефтегаза» в пятницу упали на 0,4%, до $5,38, снижение продолжается уже восьмой день подряд. При этом цена привилегированных акций «Сургутнефтегаза» в Москве поднялась на 1,9%, до 18,38 рубля, или 61 цента (10 префов эквивалентны 1 ADR). Разница с ценой в Москве составила 12% и стала рекордной за три года — с июня 2009 года.
ADR «ЛУКойла» дешевеют четыре недели подряд и опустились на 9,6%, до $55,47 — это самое длительное падение с ноября 2011 года. На объединенной бирже в Москве акции «ЛУКойла» в пятницу стоили $57,56. Расписки «Полюс Золота» подешевели на торгах в Нью-Йорке на 2,5%, до минимальных с июля 2011 года $2,78.
Российские индексы в субботу утром падают на 1%: за 25 минут торгов индекс РТС опустился на 1,1%, до 1448 пунктов, индекс ММВБ — на 1,05%, до 1377,5 пункта.
Падение российских бумаг объясняется снижением цен на сырье. Индекс Standard & Poor's GSCI Spot Index, включающий 24 сырьевых товара, снижался восемь дней подряд — самое длинное падение с декабря 2008 года — и опустился до уровня декабря 2011 года.
Цена сырой нефти упала до самых низких значений в 2012 году: фьючерс с поставкой в июне на Нью-Йоркской товарной бирже подешевел в пятницу на 1%, до $96,13 за баррель — самое низкое значение с 19 декабря 2011 года, за неделю — на 2,4%, с начала года — на 2,7%. Баррель марки Brent с поставкой в июне подешевел на 0,4%, до $112,26 на Лондонской ICE Futures Europe exchange. Марка Urals за неделю подешевела на 0,7%, до $110,19 за баррель. Цена золота упала в пятницу до самой низкой отметки за четыре месяца — $1584 за тройскую унцию.
В дополнение к этому эксперты отмечают падение интереса к рискованным операциям на рынке. «Текущее снижение цены акций российских нефтяных компаний в основном спровоцировано снижением «аппетита к риску» и снижением цен на нефть», — считает аналитик Credit Suisse Group Золтан Палфи. «На глобальных рынках наблюдается неприятие риска. Нефть дешевеет, как и сырье в целом, что оказывает негативное влияние на Россию», — говорит стратег S&P Capital IQ Алек Янг. «Настроения ухудшаются, поскольку рынки ассоциируют Россию с сырьем, — разъясняет глава американского подразделения «Тройки Диалог» Крис Осборн. — Хотя реальное влияние на экономику более тонкое: при обрушении нефти рубль обесценится и экспорт станет более конкурентоспособным».
Некоторые эксперты прогнозируют скорый разворот рынков, называя российские расписки сильно недооцененными. Отношение текущих котировок компаний, входящих в индекс Russia-US, к прогнозируемой прибыли в среднем составляет 6,1, тогда как для сопоставимых компаний из списка MSCI Emerging Markets этот показатель равен 10,3 и 12,6 — для компаний из индийского BSE India Sensitive Index.
«В плане оценки Россия интригует, — говорит управляющий из Alphabet Management Нельсон Сайерс. — Это один из самых дешевых рынков в мире. Эта недооцененность — результат существенной политической и экономической неопределенности, присутствующей в России и в еврозоне, а также зависимости от энергоресурсов».
