Цивилизация
Российский «Росбанк» и французский «Сосьете Женераль» (SoсGen), наконец-то, приняли решение объединить в одну структуру все дочерние банки. При этом оба независимых бренда будут сохранены. После одобрения со стороны соответствующих органов власти и по итогам завершения процесса SoсGen будет принадлежать 81,5% в новом банке. Оставшиеся акции будут — группе «Интеррос». Дочки SoсGen — Банк Русфинанс, занимающийся потребкредитованием и ипотечный банк ДельтаКредит — станут 100% дочками новой структуры.
Сейчас «Росбанк» занимает девятое место среди российских банков по размеру кредитного портфеля, SoсGen — двадцать первое, а новая структура поднимется на пятое, обогнав Альфа-Банк, Банк Москвы, ВТБ24 и Промсвязьбанк.
На данный момент доля французской группы в «Росбанке» составляет 64,7%. Еще 30,3% принадлежит холдингу «Интеррос». SoсGen получил контроль над «Росбанком» в несколько этапов. Первая сделка состоялась в июне 2006 года. Французы выкупили 10% акций банка у «КМ Инвест», управляющей частью активов Михаила Прохорова и Владимира Потанина, за неслыханно высокую цену – $317 млн. Банк оценили в «четыре капитала» (отношение собственного капитала банка к его рыночной капитализации), что дало повод ожидать дальнейших покупок, которые довели бы долю SoсGen до контрольной, иначе такая переплата не имела смысла. И действительно, в сентябре 2006 года SoсGen докупил 10%, заплатив за них те же $317 млн. В середине февраля 2008 года SoсGen докупил еще 30% акций банка за $1,7 млрд, став владельцем его контрольного пакета. В мае 2009 года SoсGen увеличила свою долю до 64,7% акций.
Для обоих банков слияние выгодно, говорят эксперты. «Для «Росбанка» эта сделка — путь к снижению стоимости пассивов», — отмечает главный экономист «Финам Менеджмент» Александр Осин. Росбанк может рассчитывать на дополнительные финансовые вливания со стороны SoсGen, уверены аналитики. А для французского банка — это, очевидно, вариант расширения бизнеса, получения дополнительной прибыли, говорит Осин.
Объединение дает шанс SoсGen улучшить далеко не самые лучшие финансовые показатели своего российского бизнеса за счет синергии различных бизнес-направлений и усиления операционной эффективности,
полагает аналитик ФЦ «Инфина» Вероника Чекина.
Появится возможность кросс-продаж, то есть расширения линейки предлагаемых клиенту финансовых продуктов объединенной группы, которые раньше были рассредоточены в нескольких дочерних банках. Кроме того объединение в рамках одного юрлица позволит сократить затраты за счет централизации и устранения дублирующих функций, говорит заместитель руководителя аналитического департамента ИК «Совлинк» Ольга Беленькая.
Акции объединенного банка станут более интересными для портфельных управляющих, отмечают эксперты. Новость о консолидации воспринялась рынком позитивно: сегодня акции Росбанка показали отличную динамику, подскочив на +30%.
Идея сохранить прежние бренды банков внутри группы также оправданна. «Это позволит им сохранить позиционирование в отношении клиентской базы (так, Росбанк традиционно подавал себя в основном как массовый универсальный банк, в то время как Банк Сосьете Женераль Восток (БСЖВ) в большей степени был ориентирован на VIP-сегмент», — поясняет Беленькая. «Не последнюю роль сыграл тот факт, что ребрендинг – дело весьма затратное, а в условиях продолжающейся финансовой турбулентности лишние траты никому не нужны», — добавляет Чекина.
Российский рынок по-прежнему интересен для зарубежных игроков. «С учетом постепенно демонстрируемой рынку практической неспособности Восточной и Южной Европы обеспечивать стабильность своих финансовых и бюджетных балансов, западноевропейским финансовым структурам просто некуда больше идти, кроме как в Россию», — считает Осин. Однако вряд ли в течение 2010 мы увидим их активный выход на российский рынок: для экспансии сейчас не слишком благоприятный период, считает Беленькая. «В результате финансового кризиса западные банки понесли серьезные финансовые потери и вряд ли пойдут сейчас на приобретение рискованных активов на развивающихся рынках», — отмечает Чекина.
