Цивилизация
Совет директоров Центробанка в среду решил снизить нормы обязательных резервов для коммерческих банков. Резервы кредитных организаций по обязательствам перед физическими лицами в рублях разрешено сократить с 4 до 3%, а перед банками-нерезидентами в рублях и инвалюте, а также по прочим обязательствам — с 4,5 до 3,5%. Новые нормы начнут действовать с 11 октября 2007 года и распространятся на три месяца. При этом с 1 ноября коэффициент для расчета усредненной величины обязательных резервов будет повышен с 0,3 до 0,4.
Решение продиктовано недостатком денег на российском банковском рынке. «В условиях сохраняющейся в ближайшие месяцы тенденции формирования дополнительной потребности в ликвидности со стороны кредитных организаций принятое советом директоров Банка России решение о временном снижении нормативов обязательных резервов, а также о повышении коэффициента усреднения предоставит кредитным организациям большую возможность по управлению собственной ликвидностью», — говорится в сообщении департамента внешних и общественных связей Банка России.
Изменение эксперты считают своевременным. «У нас есть некоторая напряженность на банковском рынке, связанная с ликвидностью», — подтверждает директор Банковского института ГУ-ВШЭ Василий Солодков.
Впрочем, возможно, не стоило просто ранее поднимать нормы. Центробанк, напомним, повысил нормативы обязательных резервов с 1 июля 2007 года, чтобы избавиться от излишка ликвидности на фоне существенного притока капитала. «Они вернулись к тому, с чего начали», — отмечает старший аналитик ФК «Уралсиб» Леонид Слипченко.
Для банковского сектора это очень хорошая новость. «Это действительно эффективно в плане повышения ликвидности», — считает Солодков.
«По грубым подсчетам, должно высвободиться более $3 млрд», — говорит Слипченко.
Это далеко не первая мера по предотвращению возможного кризиса ликвидности на российском рынке, которую принял Центробанк. Так, в августе он расширил возможности кредитных организаций по получению рефинансирования: на две ступени снизил требования к уровню международного рейтинга эмитента, необходимому для включения его облигаций в Ломбардный список Банка России, а также повысил поправочные коэффициенты Центробанка к стоимости ценных бумаг, входящих в Ломбардный список. Также в среду ЦБ расширил список организаций, векселя которых принимаются в обеспечение по его кредитам. Теперь в перечень входят такие компании, как «АЛРОСА», «Транснефтепродукт», «Вимм-Билль-Данн», «ВолгаТелеком», «ЕвроХим», «Иркутскэнерго», «Комстар — Объединенные ТелеСистемы», МТС, МГТС, «Нижнекамскнефтехим», «Распадская», «Ростелеком», «Северо-Западный Телеком», «Сибирьтелеком», «Система-Галс», «Татнефть», ТМК, «Уралсвязьинформ», «ЦентрТелеком».
Вопрос в цене, которую экономике придется заплатить за решение проблем с ликвидностью.
«Снижение норм резервирования чревато усилением инфляции, которая уже достаточно высокая, — предупреждает Солодков. — То ли мы будем ждать банковский кризис, то ли пойдем на повышение инфляции. Видимо, взвесив эти варианты, Центробанк счел меньшим злом последнее».
Впрочем, российская инфляция все чаще объясняется немонетарными факторами. «Надо решать проблемы со стоимостью продовольственных товаров, — советует Слипченко. — А понижение нормативов обязательного резервирования не должно привести к всплеску инфляции».
