Цивилизация
Китайская национальная валюта, несмотря на существенное снижение курса за последнюю неделю, все еще переоценена по отношению к доллару США. С таким заявлением выступил глава миссии Международного валютного фонда (МВФ) в Китае Маркус Родлауэр. Экономист добавил, что китайские власти должны продолжить двигаться в сторону реформирования валютного рынка, чтобы в итоге прийти к плавающему курсу. Это означает, что курс юаня по отношению к американскому доллару будет устанавливаться исключительно в соответствии с движениями валютного рынка. «МВФ уверен, что Китай может и должен достичь эффективного плавающего курса валюты в течение 2–3 лет», — сообщил Родлауэр, пишет Bloomberg.
С 11 августа Народный банк Китая изменил принцип установления среднего обменного курса.
До этой даты регулятор определял справочный курс вне зависимости от рыночных трендов. Нацвалюта могла отклоняться на торгах в большую или меньшую сторону от установленного курса не более чем на 2%. С 11 августа китайский регулятор начал руководствоваться рыночными значениями на конец предыдущей торговой сессии. В результате во вторник справочный курс юаня к доллару был снижен на 1,9%, в среду — на 1,62%, а в четверг — еще на 1,1%.
Но этого курсового ослабления пока еще недостаточно, чтобы считать юань справедливо оцененной на рынке валютой. По словам главы миссии МВФ в Китае, в последний год курс юаня к доллару вырос на 15%. Таким образом, действия китайского Народного банка, играющего роль центробанка в стране, лишь незначительно скорректировали курс в сторону понижения — на около 3%.
Китайские власти будут вынуждены отпустить национальную валюту в свободное плавание в связи с замедляющимся экономическим ростом в стране.
Если в 2014 году ВВП Китая вырос на 7,5%, то уже по итогам 2015 года, по прогнозам МВФ, экономический рост составит 6,8%, а в 2016 году замедлится до 6,3%. Если китайские власти не решатся на свободное рыночное регулирование курса юаня, то рост ВВП может замедлиться до рекордно низких 5% к 2020 году, уверены аналитики МВФ.
На фоне нерадующей экономической статистики девальвация юаня способна повысить конкурентоспособность китайских товаров в мире.
Продукция из КНР в долларовом эквиваленте будет стоить дешевле, что поспособствует увеличению объемов экспорта. Пока данные по экспорту демонстрируют негативную динамику: в июле экспорт из Китая сократился на 8,3% в годовом исчислении. В частности, экспорт в страны Европы упал на 12% год к году. С помощью понижения курса юаня китайские производители получат возможность сделать более экономически выгодные ценовые предложения для внешнеторговых партнеров.
Но есть у девальвации и оборотная сторона: это понижение покупательной способности населения и возникновение инвестиционной нестабильности. Международные инвесторы могут предпочесть оградить себя от возможных рисков, связанных с резкими курсовыми колебаниями, и решить вывести финансовые средства из китайского рынка.
Какое бы решение китайские власти ни приняли — о продолжении госрегулирования валютного рынка или о переходе к плавающему курсу, вторая по величине в мире экономика продолжит замедляться, а юань — ослабевать, отметил валютный стратег французского банка Societe Generale Кит Джукс. «Пусть и более умеренными темпами и с меньшей шумихой, чем на прошедшей неделе, но мы увидим ослабление юаня в течение ближайших недель и месяцев», — заявил он британскому изданию The Telegraph.
