Дерипаска останется в Черногории

En+ Group заключила соглашение с правительством

Олег Дерипаска передаст Черногории половину своей доли в алюминиевом заводе, сохранив за собой блокирующий пакет. Взамен завод получит госгарантии для получения кредитов, льготные цены на электроэнергию и разрешение сократить персонал. Эксперты полагают, что дела Олега Дерипаски начинают поправляться.

Компания Олега Дерипаски En+ Group после долгих споров заключила соглашение с правительством Черногории о судьбе алюминиевого завода в Подгорице и бокситового рудника в Никшиче (является основным поставщиком сырья на завод). En+ Group передаст правительству половину принадлежащих ей акций обоих предприятий, сохранив преимущественное право на их обратный выкуп. Таким образом, доля «дочки» En+ Group в алюминиевом заводе уменьшится до 29,4%, столько же будет у властей Черногории, один представитель правительства войдет и в совет директоров завода.

Справка

Алюминиевого завода в Подгорице – крупнейшее промышленное предприятие Черногории, на долю которого приходится более половины экспорта страны и свыше 15% ВВП. Мощности завода позволяют ежегодно производить около 120 тыс. т первичного алюминия. На заводе и бокситовом руднике, который поставл - поставщик первичного сырья для КАП) работают более 3,900 тыс. сотрудников. На долю КАП приходится около половины загрузки железных дорог Черногории, порта Бар; с обслуживанием счетов КАП во многом связано функционирование банковской системы Черногории. Контрольные пакеты акций КАП и РБН были приобретены En+ Group в ходе приватизации предприятий в конце 2005 г. В октябре 2008 г., после стремительного падения мировых цен на алюминий En+ Group начала переговоры с Правительством Черногории о возможных мерах государственной поддержки для КАП с целью сохранить производство на нем, учитывая значение завода для экономики страны. Переговоры продолжались более восьми месяцев, в июне с.г. En+ Group и Правительство Черногории подписали меморандум – план действий по обеспечению стабильной работы КАП и РБН.

Власти Черногории до конца года предоставят государственные гарантии по долговым обязательствам алюминиевого предприятия в размере до 135 млн евро.

Под гарантии будут привлечены средства, которые позволят заводу и руднику урегулировать задолженность перед кредиторами. Эти деньги потребуются уже сейчас — предприятию придется заплатить компенсации половине сотрудников, которые получат расчет.

В общей сложности 2300 увольняемым сотрудникам компания обещает направить более 30 млн евро.

En+ Group долгое время жаловалась на избыток персонала: в расчете на тонну производимого алюминия на заводе приходилось в 3 раза больше сотрудников, чем на российских предприятиях. Компании Дерипаски удалось добиться и другой существенной уступки: цена на электричество для завода до 2012 года будет привязана к цене на алюминий на Лондонской бирже.

Справка

Практически все иностранные инвесторы, которые принимали участие в приватизации крупных Черногорских компаний, столкнулись с серьезными проблемами в управлении активами. Зачастую эти проблемы вынуждали компании сворачивать бизнес в Черногории. 2002 г. – греческая компания Hellenic Petroleum стала собственником 54,4% акций государственной нефтяной компании JugoPetrol AD Kotor, заплатив 65 млн. евро и обязавшись инвестировать 35 млн. евро. Однако компания не смогла выполнить свои обязательства по инвестициям из-за того, что представители государства в совете директоров голосовали против допэмиссии акций, путем выкупа которой планировалось осуществлять инвестиции. Кроме того, в нарушение Соглашения о продаже акций JugoPetrol AD Kotor инвестору Правительство Черногории учредило новую государственную нефтяную компанию и передало ей в собственность портовые нефтехранилища, которыми должна была пользоваться компания JugoPetrol AD Kotor. Конфликт разгорался дальше – государство отозвало лицензии на разведку и бурение пробных скважин. В конце 2006 г. Hellenic Petrol обратилась в арбитражный суд Лондона с требованием компенсации всех убытков, решение до сих пор не принято. 2004 г. – компания Midland Resources победила в тендере на приватизацию Металлургического завода в Никшиче и получила в собственность 59,28% его акций, обязавшись инвестировать за 4 года более 30 млн. евро в развитие завода. Завод оказался в очень плохом техническом состоянии (хуже, чем объявлялось до приватизации), персонал, численность которого существенно превышала экономически обоснованный уровень, имел очень низкую квалификацию, отношения с профсоюзами не были урегулированы. На заводе началась забастовка, менеджменту стали поступать угрозы, под машину генерального директора компании была заложена бомба. Правительство Черногории отказалось от вмешательства в ситуацию на заводе, и в 2005 г. Midland Resources была вынуждена покинуть завод. 2004 г. – итальянская компания Gati приобрела у Правительства Черногории литейное производство, являвшееся ранее частью Металлургического завода в Никшиче. В марте 2008 г. рабочие литейного производства начали забастовку, которая продолжается до сих пор, требуя отмены приватизации. Gati обратилась в Международный суд в Париже, требуя компенсации всех убытков, связанных с приостановкой производства из-за забастовки. 2004 г. – словенская компания Novus совместно с инвестиционным фондом Trend приобрели черногорскую фабрику по производству одежды Titex. Новые собственники полностью погасили долги по зарплате работников фабрики, что являлось одним из условий приватизации. Однако несмотря на это работники начали забастовку, заблокировав доступ на фабрику новым собственникам, а впоследствии избили председателя Совета директоров фабрики. В результате фабрика была закрыта.

В период с 2005-го по 2008 год цены на электроэнергию для завода взлетели больше чем в 2 раза. При этом тендер на приватизацию электростанции Плевля, которая обеспечивает завод электричеством, российской компании получить так и не удалось. Также российские собственники жаловались, что информация, предоставленная властями Черногории в ходе приватизации в 2005 году, была недостоверной: у завода оказалось куда больше долгов, чем озвучивалось первоначально. В иске на 330 млн евро, поданном еще в 2007 году, компания оспаривала условия приватизации комбината в плане предоставления достоверной информации о долгах продаваемого актива.

Правительство Черногории в ответ весной этого года заявило о намерении вернуть себе контроль над алюминиевым заводом — власти страны были недовольны забастовками из-за долгов по зарплате, которые составляли около 5 млн евро, и подали иск о том, что российская сторона не выполнила обещанные инвестиционные программы.

Теперь стороны отзовут поданные в международные суды иски, откажутся от других взаимных претензий и будут продолжать инвестиционную программу завода, общий объем которой в ближайшие пять лет составит 39 млн евро.

Аналитики не исключают, что в случае роста цен на алюминий En+ может даже выкупить свою долю обратно. «Сторонам пришлось пойти на это соглашение. Правительству надо было решать проблему с долгами — это важно для самой Черногории, ведь с заводом связана значительная часть экономики страны, а Олегу Дерипаске необходимо сосредоточиться на решении более важных проблем, в том числе ожидаемом первичном размещении «Русала», — говорит Николай Сосновский из «Уралсиба».

Владелец алюминиевого гиганта Олег Дерипаска как раз накануне заявил, что реструктуризация долгов его главного актива «Русала» в размере $14 млрд «почти» завершена. «Мы сейчас как раз находимся в процессе завершения банковских процедур, — сказал Дерипаска. — И несмотря на то, что мы работаем с 70 банками, мы практически завершили сделку». Это значит, что и IPO алюминиевой компании в Гонконге может быть не за горами.

Эксперты полагают, что дела Олега Дерипаски начинают постепенно налаживаться. «Это, безусловно, уже не такая патовая ситуация, которая была в начале 2009 года, ситуация значительно лучше, чем в пик кризиса», — говорит Павел Шелехов и ИФД «Капиталъ». Заводы «Русала» провели программу по снижению издержек, а цена алюминия выросла до $2030 за тонну. Однако долговое бремя магната остается весьма значительным.