Цивилизация
В четверг утром рынки открылись резким движением вниз. Это было вызвано рядом негативных факторов, главный из которых — резкое, почти обвальное, снижение ведущих американских индексов, что может свидетельствовать о снижении деловой активности в области торговли ЦБ, а также о переоценке рисков инвестирования в ценные бумаги.
Продажа рисковых активов по всему миру затронула и российский рынок акций, который к этому моменту потерял более 10% от максимальных значений. Вполне возможно, что снижение продолжится.
Такому развитию событий может поспособствовать продолжение падения развитых и развивающихся фондовых рынков, а также сокращение объема глобальной ликвидности, которое вызвано проблемой невозвратов ипотечных кредитов в США. Рост числа ипотечных дефолтов может вызвать снижение количества вновь выдаваемых кредитов, а это в свою очередь может сильно ударить по всему строительному сектору США. Снижение инвестиций и, соответственно, темпов развития строительного сектора может оказать понижательное давление на рост ВВП, который является основным индикатором темпов роста экономики. Число корпоративных дефолтов, которые последуют вслед за этим, будет только расти, что в свою очередь вызовет дальнейшее снижение фондовых индексов. Все это будет предвестником рецессии американской экономики, после которой мировые фондовые рынки еще очень долго не смогут прийти в нормальное здоровое состояние.
Впрочем, фундаментально российский фондовый рынок представляется недооцененным в среднесрочной перспективе и может продемонстрировать превосходные результаты в случае улучшения ситуации на глобальном рынке ликвидности.
