Цивилизация
Самое шумное российское IPO последних лет можно считать состоявшимся — вслед за началом торгов на российской РТС акции «Роснефти» начали продаваться на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange, LSE) и на российской ФБ ММВБ. Полноценная торговля началась на LSE в 12 часов, а на ММВБ сделки пошли только к 15:50. До этого можно было подать лишь заявку на покупку, а предложение отсутствовало.
На LSE свободное обращение ценных бумаг «Роснефти» началось неустойчивым ростом, скандалы последних дней не сильно повлияли на IPO. Напомним, что ЮКОС пытался остановить торги акциями госкомпании, но лондонский суд за сутки до начала торгов постановил, что решения о рисках должны принять сами инвесторы.
«Торги в Лондоне проходят на уровне, соответствующем размещению», — рассказал «Газете.Ru» аналитик ИК «Ак Барс Финанс» Александр Парамонов.
Первые сделки прошли в районе $7,55 за акцию, после чего произошел рост. К 13 часам (за час торгов) цена достигла $7,57, сообщил эксперт. «В общем, так же как на РТС, может быть, чуть-чуть выше, — заметил Парамонов. — Объемы торгов не очень большие. Но в первый день торгов инвесторы обычно демонстрируют осторожность».
На ФБ ММВБ сделок не было почти до шестнадцати часов. «Видите, офферов нет», — говорил, показывая на один из шести мониторов, Александр Парамонов корреспонденту «Газеты.Ru», посетившему офис «Ак Барс Финанс» в среду утром. Дело в том, что акции «Роснефти» еще не были зачислены на счета депонентов Национального депозитарного центра (НДЦ).
Отсутствие предложения не мешало расти спросу. Цена на ФБ ММВБ по текущему курсу доллара в 14 часов составляла $8,14, подсчитал аналитик, в то время как на РТС — всего $7,59–7,60.
Стартовую цену на фондовой бирже ММВБ подогрел ажиотаж. Есть люди, которые хотят попасть в историю и утренние газеты как первые купившие акции «Роснефти», объяснил Парамонов.
Именно для того, чтобы избежать запредельной цены акций в начале торгов, ФБ ММВБ наложила ограничения на цены — заявка на покупку или продажу акций «Роснефти» не должна отличаться более чем на 8% от 204 рублей. Это не касается сделок репо, пояснил аналитик «Ак Барс Финанс», поскольку они не влияют на установление рыночной цены. Сделки репо, то есть с обязанностью обратного выкупа, оговаривают цену только для выкупа акций. Но и эта цена по распоряжению ФБ ММВБ не должна отличаться более чем на 50% от 204 рублей. «Ограничение исключает ту ситуацию, когда при начале торгов, как, например, было с акциями «Полюс золото», цены выше в разы, чем цена размещения», — комментирует меру, принятую биржей, Парамонов. Он считает, что она отчасти разумна. «Хотя рыночная цена — она на то и рыночная, чтобы формировалась участниками рынка. Они должны иметь свободу действий», — замечает эксперт.
Первые сделки на ФБ ММВБ прошли в 15:50. Цена первой сделки составила $8,13, затем быстро опустилась до $7,94, а вскоре снизилась и до $7,54.
Цена акций «Роснефти» на РТС к тому моменту составляла $7,53-7,54, на Лондонской фондовой бирже цены держались на уровне $7,51-7,53. «Все достаточно ровно, без ажиотажа. Высокие цены убрали, как только появились первые офферы», — комментирует ситуацию на ФБ ММВБ Александр Парамонов. Но равновесной цены мы не увидим до конца недели, считает он.
К концу дня средняя цена бумаг «Роснефти» на ФБ ММВБ понизилась до 206,29 рубля. А последняя цена в 18:30 была 203,4 рубля ($7,51 по текущему курсу), то есть сравнялась с РТС, где цены к вечеру остались на уровне $7,51. Эти котировки ниже цены размещения. Но это не страшно, успокаивают аналитики, поскольку неизвестно, насколько цена сейчас отражает ситуацию на рынке. «Мне кажется, здесь еще рано делать выводы, — сказал Газете.Ru начальник аналитического отдела финансовой группы «Церих» Николай Подлевских. — Компании, которые участвовали в размещении, будут поддерживать котировки. Ведь это для них — критерий успешности IPO». Эксперт объяснил, что еще месяц по рыночным котировкам трудно будет судить, что является причиной их поведения — настоящий рыночный интерес или действия андеррайтеров. Однако добавил, что размещение «Роснефти» прошло «на грани интереса и сейчас неисполненного интереса нет». Это означает, что желающих докупить акции немного, так что некоторое снижение цены вполне объяснимо.
