Цивилизация
На сегодняшний день государство владеет 38,37% акций «Газпрома» напрямую и 0,9% акций через госкомпанию «Росгазификация». И хочет тем или иным способом довести этот пакет до контрольного. С этой целью правительство планировало объединить «Газпром» с госкомпанией «Роснефть» (речь об этом шла почти два года).
Цель такого слияния обозначалась так: увеличить долю государства в «Газпроме» до контрольного пакета, не заплатив за это ни копейки бюджетных денег.
Параметры сделки неоднократно пересматривались (в нее то включали, то не включали купленный в конце прошлого года «Роснефтью» с аукциона «Юганскнефтегаз»). В последний раз о том, что схема будет изменена, стало известно неделю назад, когда Росимущество инициировало процедуру переоценки стоимости обеих компаний.
Дочерние нефтегазодобывающие предприятия «Роснефти»: ОАО «НК «Роснефть-Пурнефтегаз», ООО «Енисейнефть», ОАО «НК «Роснефть-Сахалинморнефтегаз», ОАО «Северная нефть», ООО «Компания «Полярное сияние»,
ОАО «НК «Роснефть-Дагнефть», ОАО «Роснефть-Краснодарнефтегаз», OАО «НК «Роснефть-Ставропольнефтегаз», ОАО «НК «Роснефть-Термнефть», OАО «Грознефтегаз», ООО «Каспойл», ОАО «Селькупнефтегаз», ОАО «Дагнефтегаз»,
ЗАО «Ванкорнефть», ОАО «Юганскнефтегаз».
В пятницу источники, близкие к сделке, сообщили, что сейчас специальная экспертная группа рассматривает два варианта увеличения доли государства в «Газпроме». Какой из них будет окончательным, никто прогнозировать не берется. Стороны информацию не комментируют, представители правительства официально тоже.
В первом варианте подразумевается косвенное участие «Роснефти». При этом сама НК сохранится как 100-процентная госкомпания, но отдаст газовой монополии часть своего имущества. По информации «Газеты.Ru», этот способ предполагает передачу газовому концерну всех или нескольких дочерних компаний «Роснефти».
В пользу этой версии говорит недавнее решение Росимущества о проведении дополнительной оценки активов «Газпрома» и «Роснефти». Независимым оценщикам предстоит определить, сколько стоит сама госкомпания и каждая из ее дочек в отдельности.
Но эксперты считают реализацию этого сценария маловероятным. Еще осенью прошлого года независимые оценщики из Morgan Stanley Dresdner Kleinwort Wasserstein
сделали вывод, что всего имущества «Роснефти» вместе с дочками не хватит, чтобы оплатить 10,73% акций «Газпрома». Тогда эту проблему предполагалось решить включением в сделку «довеска» в виде «Зарубежнефти». Но и этого могло оказаться недостаточно: Morgan Stanley тогда выразил предположение, что государство готово намеренно завышать стоимость активов нефтяной компании.
Судя по всему, проблему так и не удалось решить. По словам источника «Газеты.Ru», объем активов «Роснефти», которыми государство планирует расплатиться за пакет акций «Газпрома», остается предметом обсуждения.
Мысль о том, чтобы уравновесить активы «Юганскнефтегазом» или иными активами ЮКОСа, похоже, больше правительством всерьез не обсуждается: слишком велики риски (ЮКОС намерен судиться за активы).
К тому же, по данным «Газеты.Ru», остается открытым вопрос о том, как могут быть переданы «Газпрому» дочерние структуры «Роснефти» — с лицензиями на месторождения или без них. В случае, если лицензии останутся у НК, «Газпрому» придется отчислять компании роялти.
Значительно более вероятной на рынке считают вторую схему, которую также обрисовал источник «Газеты.Ru» в правительстве: увеличение доли государства в «Газпроме» за счет выкупа недостающих 10,73%. Правда, откуда возьмутся на это деньги и потребуются ли они вообще, неясно.
По оценкам начальника анилитического отдела «Файненшл Бридж» Станислава Клещева, капитализация «Газпрома» на сегодняшний день составляет $67,5 млрд. Таким образом, на то, чтобы выкупить 10,73% акций компании государству понадобится порядка $7,3 млрд (примерно 200 млрд рублей). Деньги, похоже, предполагается взять в бюджете.
Как утверждает один из источников «Газеты.Ru», деньги на реализацию этого плана предполагается получить от перераспределения доходов от экспортных сырьевых потоков. «У государства есть деньги. Экспорт сырья утверждается на много лет вперед. Сейчас в контексте вопроса о либерализации рынка акций «Газпрома» (а именно это — конечная цель всех действий государства с активами «Газпрома» и «Роснефти») рассматриваются пути вывода этих потоков на решение поставленной задачи, — говорит собеседник «Газеты.Ru». — Средства могут быть собраны за счет того, что экспорт некоторых сырьевых госкомпаний может быть «заложен под предоплату» на несколько лет вперед. Соглашение, предусматривающее такого рода кредитование экспортера, позволяет поставщику сразу получать большую часть денег по долгосрочным контрактам в виде предоплаты».
Аналитики рынка недоумевают, что подразумевается под перераспределением экспортных потоков. Все эксперты сходятся во мнении (и источник «Газеты.Ru» это подтверждает), что власти не готовы пожертвовать для этих целей стабфондом и профицитом бюджета.
Вариант с увеличением доли государства в «Газпроме» без слияния с НК «Роснефть» — один из возможных, но не приоритетный, сообщил другой информированный источник «Прайм-ТАСС» в правительстве, принимающий участие в обсуждении сделки. Этот вариант может предполагать как покупку государством доли в «Газпроме» за денежные средства, так и ранее обсуждавшийся вариант увеличения доли через аннулирование казначейских акций (акций газовой монополии, находящихся на балансе «дочек» «Газпрома»).
Источник агентства заявил, что в пользу варианта увеличения госдоли в «Газпроме» без поглощения «Роснефти» говорит утвержденный советом директоров список кандидатов в совет директоров «Роснефти» для голосования на 2005 год, в состав которого предложена кандидатура Игоря Сечина — замглавы администрации президента РФ.
