Банкиры разделили прибыль с банком

Первый квартал 2010 года стал для ВТБ рекордным по прибыли, десятая часть досталась менеджменту

После шести убыточных кварталов ВТБ закончил первые три месяца 2010 года с рекордной прибылью: 15,5 млрд рублей. За такое достижение ВТБ тут же наградил руководство на десятую часть этой суммы.

Недавно ВТБ анонсировал амбициозные планы. Кодовое название стратегии оптимистичное: «Дорога к 15». Стратегия предполагает увеличение вдвое рыночной капитализации и стоимости акций до 15 копеек. Это, в свою очередь, повысит рентабельность до 15%, а чистую прибыль до —5 млрд. Сегодня бумаги ВТБ стоят 6,7 копейки (в ходе народного IPO в мае 2007 года они размещались по 13,6 копейки). «Стратегия также предусматривает повышение доходов от качественного улучшения их структуры: расширение клиентской базы, увеличение доли высокорентабельных продуктов и сегментов, а также более устойчивые финансовые показатели», — отмечалось в сообщении банка. ВТБ планирует сосредоточиться на розничном и инвестиционном направлениях бизнеса. Как ожидается, доля первого вырастет к 2012 году с нынешних 18% до 25%, тогда как доля корпоративного сократится с 64% до 50% к концу текущего года. Среднегодовые темпы роста (CAGR) объемов кредитов ВТБ в 2010—2013 годах предполагаются на уровне 20—30%. Портфель корпоративных кредитов планируется увеличить за это время в 2—2,5 раза, что, по мнению менеджмента, будет соответствовать динамике рынка, а объем розничных кредитов должен вырасти в 2,5—3 раза, опередив рыночную динамику. Сеть обслуживания розничных клиентов планируется увеличить приблизительно на 40% — до 630—715 отделений. Кроме того, ВТБ рассматривает возможности расширения своего бизнеса по обслуживанию малых и средних предприятий и потенциального выхода на рынок потребительского кредитования в торговых точках. «В рамках недавно утвержденной новой стратегии ВТБ мы рассчитываем продолжать активное развитие бизнесов группы и демонстрировать стабильно высокие финансовые результаты в будущем», — заявляет президент — председатель правления ВТБ Андрей Костин.

В первом квартале 2010 года чистая прибыль группы ВТБ составила 15,5 млрд рублей по стандартам МСФО. Этот рекордный квартальный итог за всю историю группы превзошел ожидания аналитиков, которые прогнозировали результат в 10,2 млрд рублей. Прошлые шесть кварталов ВТБ нес убытки, результаты прошлого года и вовсе были удручающими. Всего за 2010 год ВТБ рассчитывает получить 50 млрд рублей чистой прибыли.

При этом доля просроченных кредитов в портфеле банка по-прежнему растет: по итогам квартала она составила 10,2% против с 9,8% на начало года. Соответственно выросли и резервы под обесценение портфеля — до 9,8% с 9,2%. Но темпы отчислений в резервы сократились до 15,5 млрд рублей с 49,2 млрд рублей за тот же период прошлого года. Этим и объясняется тот факт, что после 6 кварталов непрерывных убытков банк вновь стал прибыльным.

Доcтижения

Расходы ВТБ в первом квартале на создание резервов составили 15,5 млрд рублей (доля созданных банком резервов составляет по итогам квартала 9,8% от кредитного портфеля). Это на 45,2% меньше, чем в четвертом квартале 2009 года, когда банк направил на создание резервов 28,3 млрд рублей. Доля просроченных кредитов в кредитном портфеле банка выросла по итогам первого квартала до 10,2% с 9,8% по итогам 2009 года. Отношение резервов под обесценивание кредитного портфеля к совокупному кредитному портфелю по итогам первого квартала составило 96%. Активы группы ВТБ за первый квартал 2010 года снизились на 6,9% — до 3,362 трлн рублей с 3,611 трлн рублей по итогам 2009 года. Корпоративный кредитный портфель по итогам первого квартала вырос на 1% — до 2,121 трлн рублей. Объем розничного кредитного портфеля составил 419,1 млрд рублей против 435,3 млрд рублей на конец 2009 года. Совокупный объем кредитного портфеля ВТБ (до создания резервов) за квартал не изменился и составил 2,5 трлн рублей. Объем средств на счетах клиентов также остался приблизительно на прежнем уровне — 1,6 трлн рублей. Объем корпоративных депозитов незначительно снизился — до 1,061 трлн рублей с 1,092 трлн рублей на конец 2009 года, объем средств розничных клиентов вырос на 4% — до 493,6 млрд рублей с 476,5 млрд рублей. По итогам первых трех месяцев 2010 года ВТБ увеличил долю средств клиентов в обязательствах до 55% с 51% на конец 2009 года. Расходы на содержание персонала и административные расходы в январе — марте увеличились до 22,2 млрд рублей против 23,9 млрд рублей в четвертом квартале 2009 года. Соотношение расходов и доходов (определяемое как отношение расходов на содержание персонала и административных расходов к операционным доходам до создания резервов) снизилось до 38,2% с 39,6% в первом квартале 2009 года. Операционные доходы до создания резервов выросли на 34% — до 58,1 млрд рублей против 43,2 млрд рублей в первом квартале 2009 года. Чистый процентный доход до создания резервов увеличился на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 42 млрд рублей, чистый комиссионный доход вырос на 19% — до 5,1 млрд рублей. Результат по операциям с финансовыми инструментами составил 8,4 млрд рублей против убытка в 11,3 млрд рублей в первом квартале 2009 года. Уровень чистой процентной маржи до создания резервов по итогам первого квартала 2010 года составил 5,2%, продемонстрировав значительный рост по сравнению с 4,1% в первом квартале 2009 года. По итогам первого квартала возврат на собственный капитал группы ВТБ в годовом исчислении достиг 11,9%. Коэффициент достаточности капитала вырос до 22,2% с 20,7% на конец 2009 года, коэффициент достаточности капитала первого уровня увеличился до 16,2% с 14,8%.

Положительным сюрпризом стало сохранение чистой процентной маржи на аномально высоком уровне четвертого квартала прошлого года, отмечают эксперты. По данным банка, чистая процентная маржа подросла до 5,2% с 4,1% в первом квартале 2009 года. «В первом квартале этого года, когда основной рыночной тенденцией стало сокращение чистой процентной маржи вследствие опережающего снижения кредитных ставок по сравнению со стоимостью фондирования,

ВТБ сумел сократить процентные расходы (–13,5% к четвертому кварталу прошлого года) сильнее, чем процентные доходы (–10% к четвертому кварталу прошлого года)»,

— говорит заместитель руководителя аналитического департамента ИК «Совлинк» Ольга Беленькая. В основном, по ее словам, это было обеспечено 16-процентным сокращением расходов по клиентским средствам. «В результате чистый процентный доход, хотя и снизился на 6% к уровню четвертого квартала 2009 года, немного превысил наши ожидания и консенсус-прогноз», — отмечает эксперт.

Кроме улучшения качества кредитного портфеля хороший результат банку принесли операции с финансовыми инструментами — 8,4 млрд рублей против убытка в 5,5 млрд рублей в IV квартале 2009 года, что обусловлено ростом фондового рынка в I квартале этого года.

На этих радостях ВТБ оказался традиционно щедр к своим топ-менеджерам, увеличив практически в три раза их вознаграждение: в первом квартале этот показатель составил 1,3 млрд рублей против 0,5 млрд рублей в январе — марте 2009 года.

В эту цифру включены вознаграждения членам наблюдательного совета, правлению ВТБ, а также ключевому менеджменту компаний группы.

«Такое великодушие по отношению к своим топ-менеджерам, на мой взгляд, является не совсем оправданным в условиях, когда банк шесть кварталов подряд показывал убыток, а успех первого квартала на этом фоне выглядит пока лишь приятным сюрпризом», — отмечает аналитик ФЦ «Инфина» Вероника Чекина. Впрочем,

в прошлом году на фоне убытка размер вознаграждения руководству ВТБ также вырос на 23% — до 3,2 млрд рублей за год.

По результатам одного квартала сложно судить, действительно ли ВТБ удалось сломить прежний негативный тренд, отмечают эксперты. «Тем более что второй квартал с учетом ситуации на фондовом рынке рискует оказаться значительно менее удачным, и банк вряд ли сможет рассчитывать на получение существенного профита от торговых операций. Кроме того, нельзя забывать, что на финансовые результаты ВТБ традиционно высоко влияние разовых доходов и расходов, что затрудняет квартальный прогноз», — отмечает Чекина.