Цивилизация
По результатам сегодняшних торгов на ММВБ курс рубля снова укрепился относительно бивалютной корзины Банка России. 6 марта за $1 будут давать 35,89 рубля, что на 34 копейки меньше официального курса четверга. Обесценился и евро — его курс 6 марта снизился на 10 копеек и составит 45,26 руб.
Корзина ЦБ обесценилась с 40,34 до 40,11 руб.
С тех пор как 19 февраля эта корзина достигла локального максимума в 40,72 руб., основные торговые валюты России находятся в коридоре 35,7–36,4 руб. за $1 и 45,3–46 руб. за 1 евро с тенденцией к их ослаблению относительно рубля. Таким образом,
рубль пока себя неплохо чувствует в валютном коридоре, объявленном Центробанком, даже без видимой поддержки со стороны последнего.
«Крепость позиций ЦБ подтверждается тем фактом, что в последнее время регулятору не приходится принимать участие в торгах, чтобы контролировать курс рубля против бивалютной корзины. Для этого используются другие, не менее эффективные, но менее затратные способы, такие как оперативное управление ликвидностью путем регулирования лимита на утреннем аукционе РЕПО, — отмечают аналитики Номос-банка. — Действенность этого способа доказывается пребыванием курса в комфортной близости от середины объявленного ЦБ валютного коридора».
Это становится возможным из-за некоторой стабилизации (при отдельных резких колебаниях в ту или иную сторону) нефтяных цен чуть выше $40 за баррель, что поддерживает платежный баланс России и ее валютные резервы.
Торговый баланс в январе — феврале 2009 года был сведен с профицитом в $16 млрд, что значительно лучше, чем прогнозировалось ранее, отток капитала иссякает — после ухода из России $29 млрд в январе в феврале из страны ушло всего $4,5 млрд.
А с 20 февраля, когда международные резервы снизились до $381,9 млрд (минимума с начала мая 2007 года), за следующую неделю они подросли на 0,6%, и эта тенденция, очевидно, продолжится (первая неделя весны еще не завершилась).
Ко всем этим факторам добавляется и некоторое оживление на мировых фондовых рынках. Стабилизация нефтяных цен и постоянно поступающие новости о крупномасштабных программах поддержки экономики со стороны правительств крупнейших стран мира заставляют инвесторов отказываться от вложений в высоконадежные инструменты, которые в большинстве своем номинированы в долларе, и «перекладываться» в более рискованные акции. Последняя новость о планируемом увеличении государственных финансовых вложений в экономику Китая и официальный прогноз о росте китайской экономики в кризисном 2009 году аж на 8% вызвала рост рынков во всем мире. «Значительный рост биржевых индексов привел к тому, что инвесторы временно утратили интерес к доллару как убежищу от рисков», — констатирует эксперт ИК LT-Group Владимир Абрамов.
В России фондовые индексы росли два предыдущих дня, что привлекает на них средства, ранее использовавшиеся в валютных спекуляциях, и это дополнительно поддерживает рубль.
В ближайшие дни при условии продолжения ралли на сырьевых и фондовых рынках рубль может еще укрепиться, или, по крайней мере, стабилизируется подальше от верхней границы валютного коридора ЦБ. Ситуация «позволяет быть вполне уверенным в твердости ориентиров, указанных ЦБ, — последние события показывают, что штурмовать эти границы спекулянты не торопятся», — отмечают аналитики Номос-банка. Исходя из сегодняшних инвестиционных рекомендаций аналитического департамента ИК «Арбат капитал»,
рубль в ближайшее время будет колебаться в коридоре 40–40,6 за бивалютную корзину.
Сложнее спрогнозировать, на какую величину изменится его стоимость относительно доллара и евро. Аналитики «Арбат капитала» в ближайшей перспективе «ставят» на подорожание евро относительно доллара и рекомендуют сегодня сохранять «длинные» позиции по европейской валюте в ожидании роста ее стоимости до $1,2750.
Но большинство экспертов отдают предпочтение доллару.
С учетом предполагаемого снижения процентных ставок европейского и британского центробанков даже при условии выхода вечером в четверг неблагоприятной макроэкономической статистики в США «неопределенность на валютных рынках сохранится, но не исключено некоторое укрепление доллара», полагает Абрамов. «Поскольку четверг будет днем объявления решения Европейского центрального банка по своим процентным ставкам, единая европейская валюта может избежать давления лишь в случае, если ставки (вопреки прогнозам) будут оставлены без изменений», — рассуждают аналитики компании Forex Club. А если все произойдет в соответствии с прогнозами, то доллар сможет подорожать до $1,25 за евро, на российском рынке европейская валюта может упасть до 45 рублей, американская попытается подняться до 36,40, предполагают они.
