Цивилизация
Америка вновь столкнулась с ростом дефицита госбюджета. За первую половину текущего финансового года — с октября 2007 г. по март 2008 г. — он составил рекордные $311 млрд. Это на 20% больше, чем годом ранее.
Дефицит федерального бюджета – хроническое для США явление, но казалось, что в прошлом году положение стало выправляться. Так, в 2007 финансовом году (с октября 2006 г. по сентябрь 2007 г.) дефицит сократился на 35% (с $248 до $161 млрд) по сравнению с предыдущим годом. А в сентябре наблюдался даже профицит в $113 млрд. «Мы переживаем период, когда корпоративные прибыли и поступления от налогов компаний росли чрезвычайно быстро несколько лет», – радовался глава бюджетного управления конгресса Питер Оршаг.
Но финансовый кризис перечеркнул эту положительную тенденцию:
начиная с прошлой осени, американская казна стала недополучать налоги с компаний. Аналитики считают, что наибольшее снижение пришлось на финансовый сектор, пострадавший из-за коллапса рынка рискованной ипотеки. По данным министерства финансов США, поступления налогов на прибыль корпораций уменьшились за это время на 16% – до $129 млрд. «Прибыли корпораций, входящих в индекс S&P-500, в IV квартале 2007 г. упали аж на четверть по сравнению с IV кварталом 2006 г., – отмечает главный экономист ИК ITinvest Сергей Егишянц. – Сейчас в разгаре сезон отчётов за I квартал 2008 г., и тут ожидается снижение прибылей на 10% против того же периода прошлого года».
Последней надеждой американского бюджета остаются граждане США.
Поступления от налогов с физических лиц выросли до $504 млрд в первом полугодии текущего финансового года по сравнению с $479 млрд годом ранее. Но усилий добропорядочных граждан-налогоплательщиков всё равно недостаточно. Благодаря их поддержке совокупные доходы бюджета выросли лишь на 2% — до $1,15 трлн, в то время как рост бюджетных расходов составил 6% – до $1,46 трлн.
Снижение поступлений в бюджет сейчас для Америки особенно некстати, если учесть планы правительства по увеличению расходов на борьбу с финансовым кризисом.
В частности, гражданам были обещаны налоговые послабления в связи с ипотечным кризисом. «Весной запускается программа «раздачи слонов» налогоплательщикам общей стоимостью около $150 млрд, не исключён запуск и новых дополнительных программ такого же рода», – замечает Егишянц. Эти мероприятия вкупе с расходами на поддержание ликвидности в экономике и падением налоговых поступлений от корпораций неизбежно приведут к тому, что
дефицит бюджета продолжит расти. Но у США, по сути, сейчас просто нет выбора.
«Нужно не допускать провала экономики в слишком глубокий кризис, так что налоговое стимулирование придётся продолжить, несмотря на любые величины бюджетного дефицита», – говорит Егишянц. «Выполнение обязательств по обеспечению ликвидности финансовых рынков и ослаблению налоговой политики, взятых правительством, должно быть обязательным, поскольку любой намёк на проблемы спровоцирует усугубление кризиса», – предупреждает начальник департамента международных отношений и межбанковского бизнеса Русского банка развития Юрий Амвросиев.
Пока Америка в состоянии продолжать финансировать свой дефицит ровно так же, как она делала это и раньше, – за счёт выпуска и продажи казначейских обязательств.
«В нынешних условиях, когда огромное количество обращающихся на финансовом рынке ценных бумаг стали слишком рискованными объектами вложений, спрос на казначейские бумаги со стороны банков, инвестбанков, хедж-фондов, страховых компаний и пенсионных фондов огромен, – отмечает Егишянц. – Так что с этой стороны никаких серьёзных проблем не ожидается».
Но рано или поздно американскому правительству придётся озаботиться приведением своих финансов в порядок.
«США запустили маховик, который будет достаточно сложно остановить без кардинального сокращения расходов государственного бюджета», – полагает Амвросиев.
