Цивилизация
Минфин в четверг выпустил очередное информационное сообщение «Об операциях на внутреннем валютном рынке». Оно оказалось весьма неожиданным. На покупку валюты на рынке будет направлено всего 8,5 млрд руб. Это самое низкое значение с момента выхода министерства на валютный рынок.
«Совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в период с 10 мая по 6 июня 2017 года, составляет 8,5 млрд руб. Соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты составит в эквиваленте 0,4 млрд руб.», — говорится в сообщении.
Приобретать валюту Минфин начал 7 февраля, де-факто введя бюджетное правило, подразумевающее направление в резервы нефтегазовых доходов, образующихся при цене нефти свыше $40 за баррель.
С 7 февраля по 5 мая ведомство потратило на валютные интервенции 253,5 млрд руб. При этом месячная сумма расходов все время снижалась — с 7 февраля по 6 марта она составляла 113,1 млрд руб., с 7 марта по 6 апреля — 70,5 млрд руб., с 7 апреля по 5 мая — 69,9 млрд руб. Теперь объем покупок упал до 8,5 млрд.
Вероятнее всего, это временное явление. Минфин в своем сообщении указывает, что в апреле на 46 млрд руб. сократились нефтегазовые доходы, и приводит объяснения этому неприятному событию.
«Отрицательная величина отклонения в основном обусловлена тем, что фактический объем экспорта газа и нефтепродуктов в апреле оказался существенно ниже прогнозных оценок, рассчитанных исходя из базового сценария социально-экономического развития России, положенного в основу составления Федерального закона о федеральном бюджете на 2017–2019 годы. Дополнительным фактором отклонения стал возврат в апреле переплаты по ранее уплаченным таможенным платежам. При этом снижение объема экспорта нефтепродуктов не было компенсировано экспортом сырой нефти. Сократился по сравнению с прогнозной оценкой также объем добычи нефти. Кроме того, фактический обменный курс доллара к рублю в апреле сложился на более низком уровне по сравнению со среднемесячным значением марта, использовавшимся для оценки», — поясняет Минфин.
Ведомство надеется, что при сохранении текущей конъюнктуры объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, «в последующие периоды будет выше».
Потеря 46 млрд не привела к необходимости залезть в Резервный фонд для покрытия дефицита федерального бюджета в апреле. По сообщению Минфина, на 1 мая размер Резервного фонда составил 931,25 млрд руб., что эквивалентно $16,34 млрд.
Последний раз Минфин брал деньги из резервов в декабре прошлого года. В текущем году он финансирует дефицит в основном за счет заимствований, благо что спрос на российские гособлигации остается стабильно высоким.
Министр финансов Антон Силуанов в интервью немецкому изданию Handelsblatt отметил, что в этом году резервы не будут исчерпаны. «Ответственная бюджетная политика позволит не только сохранить резервы, но и при благоприятной конъюнктуре их приумножить», — считает он.
Силуанов также подчеркнул, что «в этом году у нас амбициозные планы в части заимствований, особенно на внутреннем рынке». По его оценке, «мы привлечем почти вдвое больше, чем в 2016 году: 1,8 трлн вместо 1 трлн руб. в прошлом году».
Он также сообщил, что на международных рынках планируется, как и в прошлом году, «занять $3 млрд».
«Это, конечно, небольшая сумма для России, и мы могли бы все эти средства занять на внутреннем рынке. Выходя на внешний рынок с еврооблигациями, мы фиксируем свое присутствие на международных финансовых рынках, что важнее для нас, чем фискальный эффект», — подчеркнул министр.
Минфину пока никак не удается добиться ослабления рубля, что негативно отражается на доходах бюджета. Антон Силуанов, а также глава Минэкономразвития Максим Орешкин неоднократно говорили, что текущий курс на 5–10% выше фундаментальных значений.
Рубль и сейчас, при падении нефти с $55–56 за баррель Brent почти до $50 (то есть примерно на 10%), подешевел менее чем на 2 руб. (всего на пару процентов), до 57,8 руб. за доллар. Аналитики считают, что ближайшая цель — 60 руб. за доллар. Но если нефть развернется, то и рубль прекратит падение. К тому же сокращение объемов валютных интервенций до минимума — это фактор, который будет играть в пользу укрепления курса.
