Цивилизация
Фонды, ориентированные на Россию, продолжают терять деньги. За неделю с 20 по 27 февраля отток составил $65 млн (это почти 0,5% активов под управлением) по сравнению с оттоком $26 млн, зафиксированным неделей ранее, свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
С начала года отток из России составил $212 млн.
Приток средств в GEM (глобальные фонды развивающихся рынков ) на отчетной неделе сильно уменьшился, составив лишь $250 млн, поскольку фонды ETF (паи которых торгуются на биржах) зафиксировали отток $410 млн. Это первый недельный отток с середины ноября.
Фонды Бразилии и Китая лишились соответственно $767 млн и $675 млн — это крупнейшие потери на страновом уровне, а в случае Китая — самый значительный отток за последние пять лет.
«Прошедшая неделя показала, что уверенность инвесторов в отношении развивающихся рынков ослабевает. Связано это прежде всего с появившимися во второй половине февраля признаками ухудшения макроэкономической динамики», — говорят аналитики «Уралсиб кэпитал».
В январе темпы роста российского ВВП в годовом выражении упали до 1,6%. Декабрьские темпы были выше — 2,4%. За исключением сезонного и календарного факторов, рост снизился на 0,3% по сравнению с декабрем. Падение ВВП со снятой сезонностью наблюдается впервые за последние 10 месяцев, отмечали в Минэкономразвития. Всемирный банк на этой неделе понизил прогноз по росту ВВП России с 3,6% до 3,3%.
Причины для скепсиса инвесторов в отношении России могут быть не только в макроэкономических данных, но и в дефиците качественных торговых идей: любимые «фишки» иностранных инвесторов — Сбербанк и «Магнит» — уже сильно выросли, считает Сергей Суверов, начальник аналитического отдела УК «Русский стандарт».
На настроения инвесторов отчасти повлияло наметившееся изменение ситуации в США по мерам поддержки экономики через выкуп облигаций, отмечает Александр Морозов, главный экономист HCBS. Наметилось смещение баланса от тех, кто готов неограниченно продолжать стимулирование, к тем, кто готов свернуть эту меру поддержки в сроках и объемах, считает он.
Еще один фактор давления на инвесторов — дешевеющая нефть. Всемирный банк понизил прогноз средней цены на нефть на 2013 год до $102 с $105,8 за баррель. «Из-за снижения цен на нефть и последующим за ним снижением прогнозов по росту ВВП наш рынок стал более зависимым от внешней конъюнктуры.
А конъюнктура в феврале ухудшилась», — говорит Андрей Верников, заместитель гендиректора по инвестиционному анализу ИК «Церих кэпитал менеджмент».
«Американский рынок в феврале показал символический рост индексов (Dow — на 1,4%, S&P-500 — на 1,1%, хотя месяцем ранее их рост превысил 5%), в ближайшие дни боковая динамика рынка сменится падением», — говорит Верников. Вероятен новый отток средств из фондов в ближайшее время, согласны в «Уралсиб кэпитал». Усиливающийся отток угрожает позициям, завоеванным российским рынком за последние три месяца.
За 21 неделю фондам, инвестирующим в российские активы, удалось привлечь средства лишь четыре раза. С октября прошлого года потери составили $778 млн. А с мая 2011 года было выведено $4,3 млрд, посчитали аналитики «Уралсиб кэпитал».
