Цивилизация
Решение индийской автомобилестроительной компании Tata Motors взять в кредит порядка $3 млрд для покупки британских брендов Jaguar и Land Rover у американской Ford Motor негативно сказалось на финансовых показателях индийской компании: дефолтные свопы Tata Motors – ценные бумаги, выступают для партнеров компании в качестве гарантии ее стабильности — выросли в цене на рекордные 10 пунктов, сообщает агентство Bloomberg.
«Такая ценовая динамика говорит о том, что инвесторы хотят дороже страховать риски вложений в индийскую компанию, так как считают что получив крупный кредит индийская компания становится менее стабильной. $3 млрд крупная сумма, ее трудно перезанять.
То есть риск дефолта Tata и реальных выплат по свопам растет», — поясняет Ольга Шкред, старший аналитик ИК «Файненшл Бридж».
Эксперты считают, что скорее всего беспокойство участников рынка спровоцировал тот факт, что 5 марта, когда сделка должна была, по некоторым данным состояться, Ford увеличил сумму с $1,7 млрд до $2,5. При этом, еще полмиллиарда долларов заемных средств индийский производитель решил использовать, как оборотные средства. «Бизнес очень чувствителен даже к малейшим изменениям», - заметил консультант по автопрому компании Ernst & Young Иван Бончев.
Вместе с тем, аналитики сходятся во мнении, что угрозы для самой сделки нет.
«Несмотря на то, что сумма крупная, скорее всего, Tata разыщет необходимые средства. Land Rover и Jaguar – ключевые составляющие стратегии индусов. Они сделают все, чтобы заполучить их себе», - считает Бончев.
Сейчас Tata активно ищет необходимые средства. Как сообщает информагентство, со ссылкой на близкие к сделке источники, компания уже обратилась в девять банков, в том числе в Citigroup Inc. и в JPMorgan Chase & Co. По некоторым данным, премиум-бренды будут окончательно закреплены за новым хозяином к 17 марта.
Вместе с тем, это уже не первый раз, когда индийская компания сталкивается с финансовыми трудностями из-за своего упорного желания обладать британскими машинами. В конце февраля несколько крупных инвесторов компании начали продавать свои доли в корпорации. Так, 99% акций в Tata продал генеральный директор сингапурской фирмы Aquarius Investment Advisors Pte Тияга Раян. Также поступили в руководстве консалтинговых компаний Alliance Bernstein Japan Ltd. и Waddell & Reed Financial Inc.
По данным Bloomberg, это было связано с резким падением стоимости акций на рынке. Инвесторы полагают, что Tata должна сосредоточится исключительно на индийском рынке и продвижении своего автомобиля Nano, который пока остается самой дешевой машиной в мире.
Однако в руководстве индийском компании считают иначе. Ратан Тата, глава компании, во время Женевского салона заметил, что даст компаниям полную свободу. Он заметил, что не будет менять нынешнего руководства и корректировать производственных планов на предприятии.
Очевидно, топ-менеджер намерен повторить вполне успешный опыт китайского автопроизводителя, компании Nanjing Automobile Corporation, которая за за $97 млн. купила анлийский MG Rover.
Китайцы постепенно перенесли производство к себе на родину, это позволило сократить издержки преимиум-бренда, а молодой производитель получил доступ к высоким технологиям.
Вместе с тем эксперты отмечают, что в данном случае Tata Motors будет сложнее, так как в Индии нет соответсвующей материально-технической базы чтобы выпускать узлы для автомобилей класса люкс, а если они будут ввозить все необходимое из-за рубежа это приведет у удорожанию машин. Между тем, они уверены, что у сделки есть и положительные стороны — покупка знаменитых брендов пойдет на пользу имиджу индийской корпорации, которая у многих ассоциируется с дешевыми и низкокачественными моделями.
