Цивилизация
Центробанк может рассмотреть вопрос об увеличении норматива резервирования
для банков по займам, привлеченным от нерезидентов, если объемы притока капитала в Россию будут вызывать беспокойство, заявил в понедельник первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев «Интерфаксу».
В конце августа прошлого года ЦБ уже повышал ставку резервирования по обязательствам перед банками-нерезидентами в рублях и иностранной валюте с 2% до 3,5%. Именно столько банки должны отчислять в ЦБ при получении синдицированного кредита или продаже еврооблигаций. Центробанк объяснил повышение ставки резервирования тем, что после отмены с 1 июля 2006 года ограничений по валютным операциям в страну хлынул поток валюты. Чтобы ограничить этот приток, а следовательно, и инфляцию, монетарные власти пошли на ограничения для банков.
«Приток капитала спровоцировал сам ЦБ, объявляя всем, что он держит курс на укрепление рубля», — напоминает вице-президент «Тройки Диалог» Евгений Гавриленков.
Это и спровоцировало интерес инвесторов, которые потянулись в Россию, желая получить прибыль не только на заемных деньгах, но и за счет повышения курса рубля. «Представить себе такое поведение, например, западных Центробанков невозможно — они тщательно скрывают свои планы во избежание спекуляций», — говорит эксперт.
Но эксперты полагали, что новые резервные требования не отобьют у банков охоту занимать у нерезидентов. Так и случилось:
по данным ЦБ, приток иностранного капитала в частный сектор составил по итогам года $41,6 млрд. Это значительно превысило прогнозы властей — ЦБ ожидал до $25 млрд, а Минфин и вовсе около $7 млрд.
По расчетам управляющего директора МДМ-банка Никиты Ряузова, запретительными являются двузначные нормы резервирования — от 10%, это увеличило бы ставку по евробондам на 2–3%. Но ЦБ вряд ли пойдет на такие меры, которые «фактически уничтожат такой инструмент, как еврооблигации», надеется эксперт: практика выпуска евробондов полезна для рынка, она заставляет компании получать международные рейтинги, составлять отчетность по международным стандартам, улучшает прозрачность компаний, и Центробанк не оставит рынок без полезных инструментов.
К тому же необходимость запретительных мер фактически уже отпала.
На
этот год уже не планируется такого укрепления рубля, а, значит, замедлится и приток долларов, обращаемых иностранными инвесторами в рубли, чтобы выиграть на растущем курсе российской валюты, полагает Ряузов.
«Поскольку цена на нефть сжала торговый профицит, приток валюты в страну уже снизился», — говорит Гавриленков.
