Цивилизация
Главная интрига годового собрания акционеров «Газпрома» развернулась вокруг предстоящей либерализации рынка акций монополии, которой должно предшествовать получение государством контрольного пакета ОАО.
В первых же словах, обращенных к акционерам, руководитель администрации президента Дмитрий Медведев заверил присутствующих, что все сделки по приобретению государством контрольного пакета акций компании «были совершены и приобрели юридические последствия».
Далее Медведев уверенно сообщил, что либерализация рынка акций монополии состоится «к концу текущего года». Но рынок не поверил: к полудню акции компании подешевели на 0,47%.
Трейдеры объясняют: причина в том, что никто из выступавших внятно не объяснил, откуда у государства (а точнее, у государственного ОАО «Роснефтегаз») возьмутся необходимые семь с лишним миллиардов на выкуп 10,74% акций монополии.
Выступавшие подтвердили ранее описанную главой Минэкономразвития Германом Грефом схему, при которой деньги будут поступать несколькими траншами до конца года. А позднее предправления концерна Алексей Миллер окончательно всех запутал, заявив, что и регистрация прав собственности будет проводиться не сразу, а «в два этапа», по мере поступления денег. «Это делается для того, чтобы расчеты между государством и «Газпромом» были проведены по более оптимальной схеме в привязке к графику платежей, графику оплаты данного пакета акций», — сказал Миллер.
Его слова можно интерпретировать и иначе: Миллер окончательно подтвердил, что параметры сделки до сих пор не определены.
По словам Миллера, на балансе «Роснефтегаза» в данный момент чуть больше 5% казначейских акций «Газпрома» — именно их выкупает государство, чтобы собрать контрольный пакет. Но это менее половины того, что необходимо для совершения сделки. При этом, по словам Миллера, одна из «дочек» концерна, которая должна была передать акции в «Роснефтегаз», — «Газпроминвестхолдинг» — решила провести перерегистрацию прав собственности на казначейские акции, передаваемые государству, в несколько этапов, мотивируя это тем, что оплата за акции будет проходить в несколько траншей.
«Поскольку сделка непрозрачна, судить о том, что происходит, трудно. Но в сроках оплаты государство явно пытается сжульничать. Подобные сделки в рассрочку не делаются, — утверждает президент Института энергетической политики Владимир Милов. — Но юридически рассрочка допустима. Значит, подписанный договор предполагает рассрочку». А источник в инвестиционных кругах поясняет происходящее иначе: «Очевидно, казначейские акции «дочек» находятся как на счетах самих «дочек», так и на личных книжках директората. Часть из них продадут государству, остальные продадут на рынке. Сейчас определяется, бумаги с каких счетов пойдут на продажу государству. Понятно, что доходнее продавать акции на рынке. Поэтому менеджеры «Газпроминвестхолдинга» затягивает сделку до последнего, надеясь, что продадут государству акции со счетов фирмы, а свои личные реализуют позднее, уже на рынке и с выгодой для себя».
Ни Медведев, ни Миллер так и не ответили на вопрос, откуда «Роснефтегаз» возьмет средства для выкупа газпромовских акций. «Кредитование сделки зависло. Сначала рассматривался вариант получения кредита у китайской CNPC, но Кремль боится рисковать и предоставить китайцам долю в «Роснефти». Сейчас рассматривается возможность использования бюджетных денег», — утверждает Милов. Эксперты убеждены, что причина — отказ от залоговой схемы, который в пятницу подтвердил Миллер. Ранее государство также отказалось дать госгарантии под сделку по покупке никому не известной и не обремененной собственными активами компании «Роснефтегаз».
Все эти обстоятельства вопреки обнадеживающим словам господина Медведева не позволяют инвесторам надеяться на скорую либерализацию рынка. Впрочем, задержка с получением государством контрольного пакета — не главный тормоз. В самом концерне и в Кремле боятся, что блокпакет достанется иностранцам и они будут вмешиваться в управление.
«Правительство хочет максимально облегчить российским инвесторам получение крупных пакетов «Газпрома». Естественно, будут выбраны лояльные и не опасные Кремлю люди. Например, сейчас аккумулирует крупный пакет акций «Газпрома» компания «Нафта-Москва» Сулеймана Киримова, крупные инвестиции в газпромовские акции у Национальной резервной корпорации Александра Лебедева. В ходе либерализации бумаги «Газпрома» подорожают, поэтому процесс затягивают. Кроме того, есть чиновники, которые боятся, что блокпакет «Газпрома» (25% плюс одна акция) скупят иностранцы. Они тоже противодействуют либерализации», — утверждает источник «Газеты.Ru», близкий к сделке.
Тем не менее Дмитрий Медведев пообещал закончить либерализацию к 1 января 2006 года. Похоже, что рынок не поверил менеджменту концерна. Акции концерна, по итогам дня, на РТС подорожали всего на 0,6% — до 85,11 рублей за акцию.
