Снова меняемся: кто получит деньги за заблокированные Европой акции в 2026 году

Что предлагают брокеры

В этот раз процесс децентрализованный: каждый брокер договаривается сам, и условия различаются. Пока условия раскрыли два крупных игрока — БКС и «Инвестпалата».

Суть общая. С одной стороны есть вы (резидент РФ) с заблокированной иностранной акцией. С другой стороны — иностранец (нерезидент) с заблокированной российской акцией. Брокер сводит вас вместе, чтобы вы поменялись бумагами.

В итоге иностранец забирает свои «родные» активы, а вы получаете российские акции, которые можно свободно продать на Мосбирже.

Предложение от БКС: меняем Америку на «Сбер»

Вы отдаете свои заблокированные акции США, а взамен получаете акции Сбербанка.

Обменять можно не все подряд. В списке только 25 популярных американских бумаг.

Обмен должен пройти по рыночной цене. То есть возьмут стоимость ваших заблокированных акций в долларах и поделят на стоимость акции Сбербанка в рублях (по курсу ЦБ) — и так станет понятно, сколько российских бумаг вы получите.

За услуги брокер получит комиссию. Она зависит от объема вашего портфеля под обмен:

• Если сумма меньше 100 тысяч рублей — комиссия всего 1 рубль.
• Если больше 100 тысяч — придется отдать 5% от стоимости бумаг.

Подать заявку нужно успеть до 21 декабря.

Предложение от «Инвестпалаты»: выбор шире

У «Инвестпалаты» условия масштабнее. Здесь в пуле более 2800 иностранных активов. Это и акции США (те же NVIDIA, Tesla, PayPal, Alphabet), и паи иностранных ETF, и даже фонды FinEx.

Взамен предлагают не только Сбербанк. В списке 79 российских бумаг, включая «голубые фишки»: ВТБ, «Газпром», ЛУКОЙЛ. Конкретные пропорции обмена брокер обещает объявить позже.

Дедлайн подачи поручения — 30 декабря. В случае успеха брокер удержит комиссию не более 5% от стоимости полученных российских акций.

Что другие брокеры

«Ведомости» писали, что предложение поучаствовать в обмене получили и некоторые клиенты брокера «Кит-финанс». Это еще один игрок, у которого много клиентов с заблокированными иностранными активами, наравне с «Инвестпалатой».

Однако на сайте компании информации об обмене нет. Пресс-служба «Кит-финанса» по нашему запросу отказалась комментировать эту тему.

Предложить клиентам возможность поучаствовать в этом обмене может и «Финам». «Мы изучаем все возможные варианты», — подтвердил заместитель гендиректора по брокерскому бизнесу компании Дмитрий Леснов.

Стоит ли участвовать: взвешиваем шансы

Звучит заманчиво: отдать ненужный актив и получить ликвидные акции «Сбера» или «Газпрома». Но, увы, это пока не гарантированная сделка.

Чтобы она состоялась, нужно получить разрешения с обеих сторон. Брокерам придется договариваться не только с российской правительственной комиссией, но и с иностранными регуляторами. В первую очередь это казначейство Бельгии (где прописан Euroclear) и американский OFAC.

Даже если обмен пройдет успешно, вам могут запретить продать все и сразу, считает инвестбанкир Евгений Коган. Например, акции Сбербанка могут зачислить на специальный счет, откуда их разрешат продавать только небольшими долями в течение, скажем, 24 месяцев. Это нужно, чтобы защитить российский рынок от обвала, если тысячи инвесторов одновременно решат выйти в кеш.

Но даже с таким риском условия выглядят привлекательно. Даже комиссия в 5% не выглядит грабительской. Ведь единственная возможность получить деньги за заблокированные активы — продать их на внебиржевом рынке. Но там их берут за 10−30% от рыночной цены.

Как это было: опыт первой волны

Это не первая попытка разморозить деньги россиян. В 2024 году проходил масштабный обмен по указу президента № 844. Он сильно отличался от того, что предлагают сейчас.

Тогда процесс был централизованным: государственным оператором назначили «Инвестиционную палату», а правила были едины для всех.

Процесс проходил в два этапа и растянулся почти на весь 2024 год.

• Первый раунд (август 2024-го). Россияне принесли на обмен активов на 35 млрд рублей. Иностранцы выкупили только часть — на 8,1 млрд рублей.
• Второй раунд (октябрь 2024-го). Организаторы провели «довыкуп», продав бумаг еще на 2,54 млрд рублей.

Главной преградой стали сами западные регуляторы и депозитарий Euroclear. Они не дали сделкам зеленый свет и не гарантировали, что купленные бумаги можно будет свободно учесть за рубежом. Иностранные фонды побоялись рисковать и выкупать активы в больших объемах без четких юридических гарантий.

Но даже такой результат в ЦБ оценивают позитивно. По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, всего с учетом разных механизмов российским инвесторам удалось вернуть доступ к активам на сумму около 570 млрд рублей. Это помогло примерно 1,5 млн человек.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям.

Редакция не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.