Крупный дефолт, слабеющий рубль и спасение йены. Про финансы за неделю

Владелец сети АЗС «Трасса» перестал платить по долгам. 5 августа 2026 года Мосбиржа впервые зафиксировала у компании «Евротранс» полноценный дефолт — сразу по трем выпускам облигаций. Деньги инвесторам должны были прийти еще 21 июля, но компания не перечислила купоны.

Еще семь выпусков висят в статусе технического дефолта. Всего у компании 21 выпуск долговых бумаг вместе с цифровыми финансовыми активами.

У «Евротранса» были рейтинги высшей группы надежности, 57 заправок в Москве и области и выручка 266 млрд рублей за 2025 год — она выросла за год больше чем на 43%.

Почему компания оказалась в такой ситуации

Проблемы у «Евротранса» начались еще в прошлом году. Компания резко нарастила долговую нагрузку, а свободный денежный поток ушел в минус на 18,2 млрд рублей. Плюс иски в судах на 11 млрд рублей.

Технические дефолты преследовали «Евротранс» с начала года. Компания объясняла их «временной нехваткой свободных денежных средств» из-за «неравномерного поступления выручки». Рейтинги у нее давно отозвали, аналитики не советовали покупать ни акции, ни бонды. Сам дефолт компания не комментирует.

Обанкротить «Евротранс» уже собирается банк «Россия». Аналитики считают банкротство самым реальным сценарием: доступ к рефинансированию на бирже для компании фактически закрыт.

Сколько еще будет дефолтов в 2026 году

Примерно вдвое больше, чем в прошлом. Российские компании по итогам 2026 года могут около 50 раз задержать или не выплатить деньги по облигациям, прогнозируют опрошенные «Известиями» эксперты.

Причина — накопленный эффект высоких ставок. Компании занимали в 2023–2024 годах, а теперь им нужно гасить старые выпуски или перезанимать по дорогим ставкам. Для эмитентов второго и третьего эшелонов новые займы обходятся в 18–25% годовых. Добавьте рост зарплат, тарифов и расходов на логистику.

До конца года бизнесу предстоит погасить облигации примерно на 2,4 трлн рублей — вдвое больше, чем годом ранее.

Сколько частные инвесторы уже потеряли на дефолтах

22 млрд рублей за 2025 год — cтолько граждане вложили в облигации компаний, которые в итоге не расплатились, подсчитал Банк России. Это рекорд для российского долгового рынка.

Как отличить нормальную премию за риск от тревожного сигнала, почему высокий кредитный рейтинг ничего не гарантирует и что делать, если дефолт уже случился, — разбирали в нашем материале.

4 августа 2026 года доллар на внебиржевом рынке превысил 81 рубль — впервые с 1 апреля. К пятнице аналог доллара на Мосбирже (USDRUB_TOM) поднялся выше 82,38 рубля, а на Форексе американская валюта перевалила за 83 рубля.

По его словам, одна из причин слабости рубля — локальный дефицит валютной ликвидности, то есть валюты внутри страны временно стало меньше. Косвенно на это указывает рост ставки RUSFAR CNY (стоимость коротких займов в юанях на российском рынке).

В то же время Минфин увеличивает закупки валюты на 20%. С 7 августа по 4 сентября он купит иностранной валюты и золота на 136,17 млрд рублей — это 6,5 млрд рублей в день.

Эта новость, по словам эксперта, сама по себе пугать не должна.

Но сейчас условия не совсем нормальные, констатирует собеседник ТВЗ. Чистые покупки государства вырастут примерно на 1,1 млрд рублей в день с учетом зеркалирующих операций ЦБ. На фоне проблем с валютной ликвидностью это может добавить давления на рубль — правда, ненадолго.

Прогноз «Альфа-Капитала» на конец года прежний: около 80 рублей за доллар.

Выгодно ли сейчас покупать доллары вместо вклада

Только если вы верите, что доллар за год вырастет до 100 рублей.

Годовой вклад в топ-10 банков дает в среднем 12,8%. С 500 000 рублей это 64 000 рублей дохода, с 1 млн — 128 000 рублей. Обе суммы ниже необлагаемого лимита, налог платить не придется. Так что сравнение простое: ставка против курса.

При курсе 80,3 рубля реальная покупка обойдется в 81–82 рубля. Чтобы просто сравняться с депозитом, доллар за год должен вырасти на 12,8% — до 91–92,5 рубля. Такой расчет привел «Газете.Ru» эксперт по фондовому рынку «Гарда Капитал» Кирилл Селезнев.

«Покупка доллара при текущих ставках оправданна, если вы верите, что доллар в России не позднее чем через год будет стоить 96,5–99 рублей. С учетом спредов при продаже я бы даже говорил о курсе вплотную к 100 рублям и выше», — заключил Селезнев.

Иена рухнула до минимума за 40 лет — почти 164 за доллар. Такого не было с 1986 года. Чтобы остановить падение, Япония и США 31 июля 2026 года провели совместную валютную интервенцию — первую почти за 30 лет.

Масштаб операции впечатляет. По предварительным данным Банка Японии, за два дня Токио мог потратить около 13,8 трлн иен — это $87 млрд.

После вмешательства курс укрепился примерно до 157 за доллар. Но долго эффект не продержался: вскоре иена снова сползла примерно до 158 за доллар.

Почему иена так сильно ослабла

Виновата разница в ставках. Ключевая ставка Банка Японии — всего 1%, в США она заметно выше. На этом зарабатывают спекулянты.

Схема простая: занять дешевые иены, обменять их на доллары, купить американские гособлигации с высокой доходностью и положить разницу в карман. Такие операции называют кэрри-трейд. Каждая такая сделка добавляет на рынок еще одну порцию иен на продажу — и валюта слабеет.

В 2026 году проблема обострилась. Из-за войны на Ближнем Востоке разрыв между доходностями госбумаг США и Японии вырос с 2,15 до 2,8 процентного пункта.

Зачем Америке укреплять чужую валюту

Чтобы Япония не начала распродавать американский госдолг.

Токио финансирует интервенции за счет резервов, и самый очевидный источник денег — те самые казначейские облигации США. Массовая распродажа обрушила бы рынок в момент, когда стоимость долгосрочных заимствований США подошла к максимуму за 19 лет.

Министр финансов США Скотт Бессент пошел дальше и публично призвал ФРС поднять лимит долларов, которые Япония может получать под залог американских бумаг через механизм РЕПО. Сейчас это $60 млрд в день. Схема позволяет Токио брать доллары взаймы, а не продавать облигации.

Может ли Япония решить проблему без интервенций

Интервенции дают лишь временный эффект — устойчиво укрепить иену способна либо бюджетная экономия, либо повышение ставки.

С экономией не сложилось. Премьер-министр Санаэ Такаити выступает за наращивание бюджетных инвестиций, чтобы расшевелить экономику, которая много лет стагнировала и только сейчас выходит из дефляции.

Общий долг Японии — около 200% ВВП, и эта цифра пугает. Но чистый долг примерно вдвое меньше. Дело в том, что японское правительство не только занимает, но и само много кредитует — в том числе США. По прогнозу Capital Economics, отношение чистого долга к ВВП уже к 2028 году опустится до 80%.

Развязка может наступить в сентябре. Большинство участников рынка ждут, что ФРС поднимет ставку в середине месяца. Тогда у Банка Японии, по мнению WSJ, не останется выбора — придется поступить так же на своем заседании через несколько дней.

Золото за неделю подорожало на 6,5% и стоит теперь $4376 за тройскую унцию. Только за одну среду, 5 августа 2026 года, котировки взлетели на 4,18% — это рекордный однодневный рост за полгода.

Бывший аналитик Центрального банка Турции Онур Дашдемир назвал две причины, почему золото подорожало. Первая — слабый доллар. Вторая — Ближний Восток. Иран заявил о договоренности с Оманом по судоходству в Ормузском проливе. Рынок ждет, что ключевая логистическая артерия региона скоро откроется.

В России же за первое полугодие 2026 года на 31% выросли продажи золотых слитков. Почему люди покупают именно физический металл, какие есть альтернативы и удачный ли сейчас момент для инвестиций в золото — читайте в нашем разборе.

• Число уголовных дел об отмывании денег достигло рекорда за 15 лет. За январь — июнь 2026 года правоохранители возбудили 1145 дел. Это на треть больше, чем годом ранее. Половина, 574 эпизода, — про крупный (от 1,5 млн рублей) и особо крупный (от 6 млн рублей) размер. Эксперты объясняют рост зоркостью систем мониторинга: банки, ФНС, Росфинмониторинг и полиция быстрее видят дробление платежей, цепочки подконтрольных компаний и фиктивные сделки. Среди популярных схем — мнимые поставки, фиктивные договоры займа, покупка недвижимости и машин, а также криптовалюта.
• 94% россиян выберут банк с гарантированной выплатой, а не шанс заработать больше с риском потерять часть денег. Это показал опрос ВЦИОМа. За 25 лет почти ничего не изменилось: в 2001 году так отвечали 93%. Самыми рисковыми оказались люди 1982–1991 годов рождения — рискнуть готовы 10% из них. Дальше идут родившиеся в 2001 году и позже (8%) и в 1992–2000 годах (5%). Самое осторожное поколение — те, кто родился до 1947 года: рискнуть согласился только 1%.
• Собрать первоклассника в школу в 2026 году стоит 45 000–47 000 рублей. Такие расчеты привел маркетплейс «Сравни». Набор для девочки — 46 800 рублей, для мальчика — 44 800 рублей. Больше 60% суммы съедает форма. Сильнее всего за год подорожали сменная обувь (в 2 раза), кроссовки для физкультуры (+71%) и классические брюки (+54%).
• Сбербанк разместил пятый выпуск облигаций секьюритизации — во всех пяти поучаствовали почти 30 000 частных инвесторов. Схема простая: банк собирает пул выданных потребительских кредитов, они становятся обеспечением новых бумаг, а инвестор получает доход из платежей заемщиков. Пятый выпуск собрал сразу 10 000 человек. Доля тех, кто вкладывается повторно, выросла с 15,5% до 23,4% — то есть возвращается каждый четвертый. Средний чек новичка — около 3,5 млн рублей, у постоянных участников он в 2,3 раза выше. Минимальный вход — 1000 рублей, а продать бумаги можно на вторичном рынке, не дожидаясь погашения.
• Молодые американцы, которые торгуют акциями каждый день, чаще остальных считают себя неудачниками. Институт семейных исследований опросил 2000 мужчин с 7 по 15 апреля 2025 года. Четверть респондентов 18–29 лет заявили, что торгуют ежедневно, и 64% из них согласились с фразой «в общем и целом я склонен считать себя неудачником». Среди тех, кто торгует реже раза в день, так думают 30%, среди тех, кто не торгует вообще, — 40%.

Обложка: «Теперь вы знаете», создано при помощи нейросети