27 октября 2025, 00:01

Как получить статус квалифицированного инвестора по новым правилам

И нужно ли это вообще

В 2025 году стало сложнее обрести статус квалифицированного инвестора. Все потому, что ценз для получения «золотого билета» на фондовый рынок стал выше. Давайте разберемся, какие двери открывает этот статус и стоит ли игра свеч для частного инвестора, который просто хочет приумножить свои сбережения.

Инна Филатова

финансовый консультант, внештатный автор

Иван Кузьмин

редактор

Как получить статус квалифицированного инвестора по новым правилам

Кто такой квалифицированный инвестор и зачем он нужен

Квалифицированный инвестор — юридическое или физическое лицо, соответствующее строгим критериям.

Этот статус подтверждает, что инвестор обладает достаточными знаниями, опытом или объемом капитала, чтобы осознанно принимать на себя повышенные финансовые риски.

Когда вы только открыли брокерский счет, вы — неквалифицированный инвестор. И таких на фондовом рынке подавляющее большинство.

ЦБ оберегает «неквалов» от покупок сложных и опасных инструментов, чтобы люди не теряли деньги.

С 2021 года для доступа к некоторым сделкам необходимо пройти специальное тестирование у брокера. Но важно понимать разницу: успешная сдача теста не присваивает статус квалифицированного инвестора, а лишь немного расширяет вам круг доступных для инвестиций активов.

А вот покупать вообще все без всяких ограничений может только квалифицированный инвестор.

Условные обозначения для таблицы ниже: + доступно без ограничений | T требуется тест | - недоступно

Какие инструменты доступны разным категориям инвесторов

Финансовый инструмент	Пояснение	Неквал. инвестор	Квал. инвестор
Наиболее ликвидные российские акции	«Голубые фишки» (например, «Сбер», «Газпром», ЛУКОЙЛ).	+	+
Облигации надежных эмитентов	В основном, облигации федерального займа (ОФЗ) и корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом.	+	+
Российские акции не из котировальных списков	Акции второго и третьего эшелона, более рискованные.	T	+
Договоры РЕПО	Сделки займа денежных средств под залог ценных бумаг.	T	+
Закрытые ПИФы (ЗПИФы)	Фонды, часто ориентированные на сложные активы (например, недвижимость, венчурный капиталl).	T	+
Сделки с неполным покрытием (маржинальная торговля)	Покупка активов с использованием заёмных средств от брокера (плечо).	T	+
Производные финансовые инструменты (деривативы)	Фьючерсы, опционы. Высокорисковые инструменты.	T	+
Облигации со структурным доходом / Структурные облигации	Доход по ним привязан к сложной формуле, риски могут быть повышенными.	T	+
Российские облигации без рейтинга	Облигации, не имеющие кредитного рейтинга, что усложняет оценку их надежности.	T	+
Ценные бумаги эмитентов из недружественных стран	Например, акции компаний из США, ЕС.	-	+
Акции зарубежных компаний (вне Мосбиржи/СПБ биржи)	Прямое инвестирование в иностранные акции, не представленные на российских биржах.	-	+
Ценные бумаги с инфраструктурой в недружественных странах	Инструменты, расчеты по которым проходят через иностранные юрисдикции.	-	+
Иностранные государственные облигации	Облигации правительств других стран.	-	+
Структурные продукты, биржевые ноты	Сложные структурированные продукты.	-	+
Участие в pre-IPO	Инвестиции в компанию на этапе до ее выхода на биржу.	-	+

Кто может получить статус

Для получения статуса квалифицированного инвестора необходимо соответствовать одному из критериев, установленных Банком России.

Один из них — имущественный ценз. Минимальный порог регулятор в 2025 году увеличил с 6 до 12 млн рублей. С 1 января 2026 года планка поднимется до 24 млн рублей.

Цель ЦБ — сократить ситуации, когда человек формально получает статус «квала», но при этом не до конца осознает риски, связанные со сложными финансовыми инструментами.

Вот шесть основных путей, как получить статус квалифицированного инвестора.

№	Критерий	Основное требование	Примечения
1	Имущественный ценз	Активы стоимостью от 12 млн рублей.	С 2026 — от 24 млн рублей. Учитываются: деньги на банковских и брокерских счетах, ценные бумаги, паи инвестиционных фондов.
2	Доходный ценз	Средний доход ≥ 12 млн рублей в год за два последних полных календарных года.	Не учитываются: доходы от продажи недвижимости. Расчет идет по официальным данным, например справке 2-НДФЛ.
3	Профессиональный опыт	Опыт работы от 2 лет в компании со статусом «квала» или от 3 лет в иной финансовой организации.	Учитывается совершение сделок, финансовый анализ, управление рисками, подготовка инвестиционных рекомендаций.
4	Образовательный ценз	Вы кандидат или доктор экономических наук по специальности «Финансы, денежное обращение и кредит» или «Финансы».	Также если диплом по финансовой специальности выдан ведущим вузом (МГУ, СПбГУ, НИУ ВШЭ и др.) и научно-исследовательским институтом.
5	Квалификационный сертификат	Наличие действующего квалификационного аттестата специалиста рынка ценных бумаг или специалиста по финансовому консультированию, выданного одним из центров оценки квалификации](https://nok-nark.ru/cok/list/), или международного сертификата, например CFA, FRM.	Необходимо проверить, входит ли ваш сертификат в актуальный перечень, утвержденный Банком России.
6	Торговая активность	Оборот по сделкам ≥ 6 млн рублей за последние 4 квартала.	Обязательна регулярность: не менее 10 сделок в квартал и 1 сделки в месяц в течение этого периода.

С 28 июля 2025 года базовые критерии могут комбинироваться и формировать льготные.

Критерий	Базовый порог (без льгот)	Льготный порог (при наличии образования)
Активы	12 млн рублей (с 2026 г. — 24 млн рублей)	6 млн рублей (с 2026 г. — 12 млн рублей)
Доходы	12 млн рублей/год	6 млн рублей/год
Обороты	6 млн рублей	4 млн рублей

Для юридических лиц требования к получению статуса квалифицированного инвестора более серьезные.

Какие именно

Ваша организация должна соответствовать одному из следующих критериев:

Размер собственного капитала не менее 200 млн рублей.
За последние 4 квартала совершены сделки с ценными бумагами и производными инструментами с совокупным объемом свыше 50 млн рублей, при этом операции совершались регулярно — не реже 5 раз в квартал.
Оборот по бухгалтерской отчетности за последний завершенный год составляет не менее 2 млрд рублей.
Сумма активов по итогам года также составляет не менее 2 млрд рублей.

Как получить статус квалифицированного инвестора

Для этого нужно обратиться к своему брокеру.

Процесс состоит из следующих этапов.

1. Подача заявления и пакет документов. Вы можете подать заявление в электронном виде с квалифицированной электронной подписью или в бумажном формате.

Состав пакета документов зависит от выбранного критерия

Для критерия активов/имущества: выписки по брокерским, банковским счетам, из депозитария. Должны быть датированы не позднее чем за 15 рабочих дней до подачи заявления.
Для критерия дохода: справки от налоговых агентов (например, 2-НДФЛ) или налоговая декларация (3-НДФЛ) с отметкой налогового органа.
Для критерия знаний: диплом о профильном образовании, свидетельство о квалификации или сертификат (например, CFA).
Уведомление о повышенных рисках: ваше подтверждение того, что Вы осознаете риски, связанные с операциями для квалифицированных инвесторов.
Перечень ценных бумаг: если статус запрашивается на основании знаний, может потребоваться указать конкретные виды ценных бумаг, к которым вы запрашиваете доступ

2. Рассмотрение заявления. Брокер выносит решение. Если вы соответствуете требованиям, получите решение о присвоении вам статуса. Если нет — придет отказ с причиной, чтобы вы понимали, что именно нужно исправить.

Важно! Поскольку каждый брокер ведет свой реестр квалифицированных инвесторов, при переходе на новую площадку вам потребуется повторно подтвердить статус.

После того как вам присвоили статус квалифицированного инвестора, ваш брокер обязан не реже раза в год напоминать вам о том, что вы имеете право отказаться от этого статуса и подать заявление на его аннулирование.

Брокер несет ответственность за проверку вашей квалификации. Если он неправомерно присвоит статус неквалифицированному инвестору, который затем понесет убытки, брокер будет обязан возместить их.

Сколько людей получают статус

По итогам второго квартала 2025 года квалифицированных инвесторов в РФ насчитывалось 918 000 человек.

Для сравнения: всего брокерские счета с доступом на Московскую биржу есть у 38 млн человек. Правда, активно торгует лишь каждый десятый.

Если раньше большинство инвесторов получали статус «квала» по имущественному критерию, то сейчас тенденция изменилась, отмечает представитель ЦБ России Михаил Мамута. Регулятор видит в этом положительный эффект. Критерий опыта совершения сделок считается самым релевантным для получения статуса, поскольку он соответствует концепции learning by doing («учиться через действия»).

Внимание! Некоторые брокеры предлагают получить статус даже тем клиентам, кто не планирует использовать сложные инструменты.

Если получите такое предложение, подходите к этому решению взвешенно. Статус «квала» позволяет по ошибке вложить средства в высокорисковые активы, и в этом случае претендовать на компенсацию будет невозможно.

Например, вот реально произошедшая история с квалифицированными инвесторами. Они купили структурные облигации, чтобы за несколько дней получить 1–2% доходности. Однако сложная и неочевидная конструкция продукта, где выплаты были привязаны к динамике рискованных активов, привела к моментальной потере большей части капитала. Например, один инвестор потерял 14 млн из 21 млн рублей.

Это наглядный пример того, как статус квалифицированного инвестора, открывая доступ к сложным инструментам, не отменяет необходимости глубоко анализировать свои сделки.

Источники