Чемпионы инфляции и жертвы сильного рубля. Финансовые итоги 2025 года

По итогам 2025 года инфляция в России опустится ниже 6%. Для сравнения: год назад было 9,5%.

Но отдельные продукты в 2025 году подорожали в разы сильнее. Чемпионы роста — рыба, водка и черный хлеб.

Почему так вышло? В каждом случае причины свои, и они мало зависят от ключевой ставки ЦБ. Например, российским рыбакам выгоднее продавать улов за границу, на водку выросли акцизы, а аграрии собрали плохой урожай ржи.

Но на другие продукты цены рухнули. В основном это заслуга хорошего урожая и того, что рынок оправился от шоков прошлых лет.

Также заметно снизились цены на «проблемные» товары прошлых лет:

• Картофель: –23%. Помог импорт и хороший урожай.
• Лук: –18%. Фермеры засеяли больше полей.
• Яйца: –18%. Ажиотаж 2023 года спал, производство наладилось.

Подешевели также огурцы, помидоры и бананы. Так что, если на новогодний стол вместо бутербродов с красной рыбой поставить овощные салаты, можно даже сэкономить.

По прогнозу ЦБ, в 2026 году цены будут расти еще медленнее — в пределах 4–5%. Однако бизнес настроен не так оптимистично. Компании, особенно в торговле, снова начали повышать свои ценовые ожидания. Причина — высокий спрос внутри страны. Люди продолжают тратить, а предприятиям не хватает ни рук, ни мощностей, чтобы произвести нужное количество товаров.

Замедление инфляции развязало руки Центробанку. Почти весь 2025 год регулятор плавно опускал ключевую ставку — с 21 до 16%.

Если в январе 2025 года банки заманивали вкладчиков ставками по 20–21% годовых, то к концу года щедрость поубавилась. Сейчас найти депозит со ставкой выше 15 — уже удача.

Всего за год россияне заработали на процентах более 9,5 трлн рублей. Это огромная сумма — четверть всего бюджета страны.

Снижение ставки ЦБ в первую очередь взбодрило тех, кто планировал крупные покупки. Летом рынок кредитования начал выходить из спячки.

Так, люди стали брать больше ипотек, даже несмотря на отмену многих льготных программ. На рынке остались семейная и сельская ипотеки, а ставки по рыночным программам хоть и высоки (около 20%), но уже не выглядят такими «космическими», как весной.

В сегменте автокредитов осенью и вовсе случился бум. Люди массово скупали машины, пока власти не подняли утилизационный сбор. Тем более что производители субсидировали ставки по кредитам. Благодаря этому они падали до 10%.

Эльвира Набиуллина предупредила: снижения ставки «в режиме автопилота» в 2026 году не будет. Если цены снова поползут вверх, гайки могут опять закрутить.

2025 год сломал многие прогнозы. Те, кто по привычке держал сбережения в валюте, ожидая очередного обвала рубля, оказались в большом минусе.

Насколько вырос рубль за год: +21% к евро; +29% к юаню; +32% к доллару.

В течение года курс опустился ниже 75 рублей впервые за долгое время. Притом что в начале года он был уверенно выше 100.

Агентство Bloomberg включило рубль в топ-5 самых прибыльных мировых активов года. Доходнее оказалось только золото и серебро.

Рубль так окреп не от хорошей жизни, а из-за стечения обстоятельств. Эксперты называют такие причины:

• Высокие ставки в банках. Людям и бизнесу выгоднее держать деньги на рублевых депозитах, чем покупать доллары, которые «ничего не приносят».
• Спад импорта. Из-за санкций и повышения утильсбора в страну стали меньше ввозить иномарок и оборудования. Спрос на валюту для их покупки упал.
• Скрытый экспорт (майнинг). В Кремле рассказали, что криптовалюта, которую добывают в России и продают за рубеж, стала новой статьей экспорта.

Эксперты советуют быть осторожными. В 2026 году ставка ЦБ снизится, а значит, рублевые вклады станут менее привлекательными. Это может снова ослабить рубль.

Кстати, если вы все-таки храните сбережения в наличных долларах, обязательно проверьте их состояние. Банки стараются не принимать купюры старого образца. Подробную инструкцию, какие банкноты еще можно обменять, а какие уже нет, мы публиковали здесь.

Итог года для индекса Мосбиржи печальный: он потерял около 4–6%. Если считать вместе с дивидендами, то прибыль символическая — около 2,5%. При инфляции в 6% это означает, что инвесторы в акции в реальности потеряли деньги.

Весь год рынок лихорадило от новостей: любые слухи о переговорах по Украине подкидывали котировки вверх, а новые санкции — обрушивали вниз.

Что оказалось выгоднее, чем акции? Да много что.

1. Фонды ликвидности. Они принесли инвесторам около 20% годовых. Это почти как вклад, только лучше: деньги можно забрать в любой момент без потери процентов. Неудивительно, что число пайщиков выросло почти в полтора раза за год, а объем вложений превысил 1,5 трлн рублей.

2. Золото. Золото подорожало на 25% в рублях и на фантастические 73% в долларах. Это рекордный скачок с 1979 года. Мировые инвесторы боятся всего подряд — от новых конфликтов до пузыря в сфере ИИ — и по привычке скупают слитки. Тот случай, когда «тихая гавань» принесла ураганную прибыль.

3. Облигации. Они дали 25% годовых (купоны + рост цены бумаг из-за снижения ставки). Долговой рынок стал спасением для консерваторов.

Сколько принесла недвижимость и другие активы, читайте в нашем обзоре.

Формально 2025 год российская экономика завершила в плюсе: ВВП вырос примерно на 1% (данные еще уточняются). Но эксперты говорят: весь рост держится на «оборонке» и потребительском буме, который скоро закончится. Потому что крепкий рубль — это, конечно, хорошо для нас как для потребителей, но для государства это вызов.

Чтобы закрыть дыру в бюджете размером в 6 трлн рублей, власти решили закрутить налоговые гайки. С 1 января 2026 года повышается базовая ставка НДС — с 20 до 22%.

Кому еще затянули пояса:

• Малому бизнесу. Порог для уплаты НДС снизили втрое — до 20 млн рублей в год. Это значит, что многие небольшие фирмы теперь будут платить этот налог, что может привести к их закрытию или уходу в тень.
• Работодателям. Для большинства компаний отменили льготы по страховым взносам.

Предприниматели предупредили: цены вырастут, а треть малых компаний может закрыться.

Это накладывается на прогрессивную шкалу НДФЛ, которая заработала в 2025 году. Эпоха «плоских» 13% ушла в прошлое. Теперь чем больше вы зарабатываете, тем больше отдаете государству.

• Работающим пенсионерам вернули индексацию. Справедливость восторжествовала: с 1 января вновь индексируются пенсии тем, кто продолжает работать. Этого не было с 2016 года.

• Иностранные акции — только для профи. Купить бумаги Apple или Tesla могут только квалифицированные инвесторы. Обычным людям оставили доступ только к бумагам из стран ЕАЭС.

• Самозапрет на кредиты. С 1 марта любой россиянин может через «Госуслуги» поставить галочку «Не выдавать мне кредиты». Это лучшая защита от мошенников, которые пытаются оформить займы на чужие паспорта. По данным бюро кредитных историй, за 8 месяцев этой опцией воспользовались 17 миллионов человек.

• «Вторые руки» для защиты денег. С 1 сентября клиенты банков могут назначить доверенное лицо, которое будет подтверждать или отклонять их переводы. Это особенно полезно для пожилых людей: если мошенники убедят бабушку перевести «безопасному следователю» миллион, операция не пройдет без подтверждения внука или сына.

• Пожаловаться на коллекторов теперь проще. С 1 декабря, если вас донимают звонками по чужим или своим долгам с нарушениями (по ночам, с угрозами), жалобу можно подать напрямую приставам. ФССП теперь может запрашивать у операторов связи детализацию звонков, чтобы наказать назойливых взыскателей.

• Страховка по вкладам стала больше. С октября государство страхует не 1,4 млн, а 2,8 млн рублей. Но есть нюанс: повышенный лимит действует только для долгосрочных безотзывных вкладов сроком от 3 лет. Это способ заставить людей держать деньги в банках подольше.

• Период охлаждения для кредитов. Если вы берете в долг больше 50 тыс. рублей, банк не выдаст деньги сразу. С 1 сентября действует пауза: 4 часа для сумм до 200 тыс. и двое суток — для крупных кредитов. Это время, чтобы остыть и подумать, не под диктовку ли мошенников вы берете заем.

• Кредитная передышка для бизнеса и самозанятых. С 1 октября предприниматели и самозанятые получили законное право на кредитные каникулы. Теперь раз в пять лет можно взять паузу в выплатах на полгода, если возникли трудности. Раньше такие поблажки часто зависели от доброй воли банка, теперь это обязанность. Лимиты внушительные: самозанятый может заморозить кредит до 10 млн рублей, а малая компания — до 400 млн.

• Лимит для переводов без счета. С 30 мая ужесточились правила для сервисов мгновенных переводов (таких как «Золотая корона», «Юнистрим» и другие). Теперь, если вы отправляете деньги без открытия банковского счета и проходите только упрощенную идентификацию, максимальная сумма одной операции — 100 тыс. рублей. Раньше потолка не было. Хотите перевести больше — придется проходить полную проверку личности. Власти считают, что это перекроет каналы для отмывания денег.

• Вклад для малообеспеченных с максимальной ставкой. С 1 июля заработал новый инструмент для тех, кто получает официальную господдержку, — социальный вклад. Он позволяет положить в банк небольшую сумму (до 50 тыс. рублей), но под гарантированно высокий процент. Ставка по такому вкладу жестко привязана к максимальной ставке банка для обычных клиентов, но без дополнительных условий вроде покупки подписок или трат по картам.