Кредитное плечо: как торговать на чужие деньги и не прогореть

Как работает торговля с плечом

Представьте, что вы хотите купить акции, но денег у вас хватает только на 10 штук. А вы уверены, что скоро они подорожают, и хочется купить сразу 20 или даже 50. Вот тут-то брокер и предлагает помощь: «Возьми у меня денег, купи, сколько хочешь, а когда продашь — вернешь долг».

Проще говоря, маржинальная торговля — это и есть торговля на заемные деньги брокера. А инструмент, который это позволяет, называют кредитным плечом.

Есть два основных способа использовать плечо: чтобы заработать на росте цен и чтобы заработать на их падении.

Заработок на росте (стратегия «Лонг»)

Основная идея — купить актив на заемные деньги, дождаться, пока он подорожает, продать, вернуть долг брокеру и забрать себе разницу.

Допустим, у вас на счете 60 тысяч рублей. Вы уверены, что акции компании «Ромашка» вот-вот взлетят. Брокер говорит: «Могу дать тебе еще 60 тысяч, чтобы ты купил больше».

1. Вы соглашаетесь и покупаете акции «Ромашки» уже на 120 тысяч рублей.
2. Ваш прогноз сбылся! Через некоторое время акции подорожали на 20%, и теперь ваш пакет стоит 144 тысячи рублей.
3. Вы продаете все акции, возвращаете брокеру его 60 тысяч рублей.
4. Ваша прибыль — 24 тысяч рублей. А без плеча было бы всего 12 тысяч. Вы заработали в два раза больше.

Этот расчет — упрощенный. В реальности из прибыли нужно вычесть комиссию брокера и процент за использование его денег, как с обычным кредитом.

Заработок на падении (стратегия «Шорт»)

Вы как бы берете у брокера в долг не деньги, а сами акции, чтобы тут же их продать по высокой цене. А когда они подешевеют, выкупаете их обратно и возвращаете брокеру. Разница в цене — ваша.

Предположим, вы уверены, что акции компании «Лютик» скоро упадут в цене. Сейчас они стоят 300 рублей за штуку.

1. Вы берете у брокера взаймы 1000 акций «Лютика» и тут же продаете их по рыночной цене за 300 тысяч рублей. Эти деньги падают вам на счет.
2. Через пару дней ваш прогноз сбывается: акции действительно падают до 250 рублей.
3. Вы покупаете на рынке ту же 1000 акций обратно, но тратите на это уже 250 тысяч рублей.
4. Возвращаете акции брокеру. У вас на руках остается 50 тысяч рублей прибыли (минус комиссии, конечно).

В чем опасности для инвестора

Кредитное плечо увеличивает не только вашу потенциальную прибыль, но и убытки.

Если с плечом 1:3 цена акции вырастет на 10%, вы заработаете 30%. Звучит здорово. Но если цена упадет на те же 10%, ваш убыток тоже составит 30% от ваших вложенных денег. А в некоторых случаях можно потерять вообще все и даже остаться в долгу.

Теоретически, цена акции может расти бесконечно. А значит, при неудачном шорте убытки тоже могут быть бесконечными.

Залог, маржин-колл и стоп-аут

Когда вы берете плечо, брокер не рискует своими деньгами просто так. Ваши собственные средства на счете становятся залогом. Этот залог называют маржой.

Брокер постоянно следит, чтобы стоимость вашего залога не падала ниже определенного уровня. Для этого есть два важных показателя:

• Начальная маржа — это та сумма, которую брокер «замораживает» на вашем счете в качестве залога, когда вы открываете сделку с плечом.
• Минимальная маржа — это критический уровень. Если ваши убытки вырастут настолько, что залог на счете опустится до этого уровня, ждите проблем.

И вот тут начинаются самые неприятные для инвестора вещи:

1. Маржин-колл (Margin Call). Буквально — «требование пополнить маржу». Это первый тревожный звонок от брокера. Он сообщает: «Ваш залог почти исчерпан из-за падения цен. Срочно пополните счет деньгами, иначе я начну принудительно закрывать ваши сделки, чтобы вернуть свой долг».
2. Стоп-аут (Stop Out). Если вы не отреагировали на маржин-колл, брокер перестает ждать. Он принудительно продает ваши активы по текущей рыночной цене, чтобы покрыть свои убытки. Это как если бы банк забрал у вас машину, купленную в кредит, потому что вы перестали вносить платежи. Часто это происходит в самый неподходящий момент, когда цены на минимуме, и вы фиксируете максимальный убыток.

Даже если сделка оказалась убыточной и вы потеряли деньги, вам все равно придется заплатить брокеру комиссию за сделку и проценты за пользование его деньгами. Эти расходы никто не отменял, они лягут на ваши плечи в любом случае.

Как торговать с плечом, если все же хотите попробовать

Сразу скажем: маржинальная торговля — это инструмент для опытных инвесторов. Новичкам лучше набить руку на сделках без заемных денег, чтобы понять, как устроен рынок. Риск потерять все слишком велик, если у вас нет четкой стратегии и понимания последствий.

Но, если вы все взвесили и решили, что готовы, вот что нужно сделать.

Шаг 1. Пройдите тестирование

Чтобы брокер вообще разрешил вам торговать с плечом, нужно сдать специальный тест. Не относитесь к нему как к скучному экзамену. Это скорее полезная самопроверка: вы действительно понимаете, во что ввязываетесь? Найти и пройти его можно прямо в приложении вашего брокера.

Количество попыток не ограничено, так что если не получится с первого раза — не беда. Можно подучить теорию и попробовать снова. Доступ к маржинальным сделкам обычно открывают на следующий рабочий день после успешной сдачи.

Шаг 2. Включите функцию вручную

Даже после теста торговля с плечом не включится сама собой. Ее нужно активировать вручную в настройках счета. Раньше эта опция часто была включена по умолчанию, и люди случайно уходили в минус, покупая активов больше, чем у них было денег. Сейчас Центробанк обязал брокеров включать ее только по запросу клиента.

Наш совет: держите эту функцию выключенной. Включайте ее только тогда, когда вы целенаправленно решили совершить сделку с плечом и полностью понимаете, что делаете. Совершили сделку — выключите обратно. Так безопаснее.

Шаг 3. Следуйте правилам безопасности

Если вы решились на сделку, относитесь к ней как к спецоперации, где все нужно спланировать заранее.

• Выбирайте надежные активы. Брокеры и сами обычно дают плечо только на самые ликвидные акции — так называемые голубые фишки. Это акции крупнейших и самых известных компаний вроде Сбербанка или «Газпрома». Их цены не так сильно скачут, что снижает риск внезапных обвалов.
• Следите за «приборной панелью». Постоянно контролируйте уровень своей маржи. Если он начнет опасно снижаться, это первый звоночек, что пора закрывать позицию, не дожидаясь маржин-колла от брокера.
• Используйте «стоп-кран». Обязательно выставляйте стоп-лосс (stop loss). Это автоматическая заявка, которая сама продаст ваши активы, если цена на них упадет до определенного, заранее заданного вами уровня. Это не даст убыткам стать катастрофическими.
• Помните про комиссию. Брокер дает деньги в долг не бесплатно. За каждый день, пока вы держите позицию с плечом, он будет брать небольшой процент. Если цена актива долго стоит на месте, вы все равно будете терять деньги на этих комиссиях.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Редакция не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.