Цивилизация
Центробанк сдвинул границы коридора бивалютной корзины на 5 копеек вниз, новый ориентир — 32,15—38,15 рубля за $1, объявил глава ЦБ Сергей Игнатьев. Снижение плавающих границ означает, что ЦБ ждет роста курса национальной валюты.
Если курс рубля на рынке отклоняется от середины валютного коридора, ЦБ увеличивает объем валютных интервенций и затем при необходимости сдвигает границы коридора на 5 копеек, уступая рынку. По практике на это требуется от двух до трех недель.
Александр Морозов, главный экономист HSBC, ожидает очередного снижения границ вниз в ближайшие дни, поскольку рубль торгуется у нижней границы коридора.
Рубль укрепляется с прошлого года — от более чем 32 рублей за $1 в конце 2011 года до 29,4 рубля за $1 в четверг. Укрепление продолжится, не исключают и экономисты глобальных банков.
Самый радикальный прогноз дает Goldman Sachs: рубль до конца года укрепится до 27,4 рубля за $1. Во втором квартале 2012 года банк прогнозирует курс рубля к американскому доллару на уровне 28,6 рубля за $1, в третьем — 28 рублей за $1.
Главный экономист BNP Paribas Юлия Цепляева ждет роста курса до 28,5 рубля за $1 на фоне высоких цен на нефть и возможного возвращения капитала в российскую экономику. «Я верю в репатриацию части капитала, которая произойдет после того, как станет известно, кто войдет в состав нового правительства», — заметила она.
Накануне Центробанк отчитался о стремительном росте оттока капитала. «$35,1 млрд в первом квартале выглядит весьма удручающе, но мы ожидаем значительного снижения этого показателя в ближайшие месяцы», — говорят аналитики Barclays. В «ВТБ Капитале» частично объясняют отток тем, что компании-экспортеры предпочитают хранить выручку в валюте и по итогам года ждут показателя на уровне $40 млрд. Сокращение оттока до $20—30 млрд прогнозируют и аналитики «Уралсиб кэпитал». Несмотря на серьезный отток капитала, ЦБ пришлось покупать доллары для предотвращения избыточного укрепления рубля (в марте текущего года — $4,3 млрд). «Если же отток сменится притоком, то ЦБ придется в разы увеличить объем интервенций», — уверены аналитики «Альфа-капитала».
Российский офис Barclays прогнозирует рост курса рубля до 28,7 рубля за $1 в конце года. Основную поддержку российской валюте по-прежнему оказывает приток экспортной выручки, говорят экономисты банка: положительное сальдо текущего счета России в первом квартале составило в $42,5 млрд, и за год показатель может удвоиться.
Не ожидает изменения ценовой конъюнктуры на мировых рынках сырья и Кирилл Самышкин, финансовый консультант Saxo Bank: «Геополитическая напряженность охватила ключевой с точки зрения добычи нефти регион — Ближний Восток, и ее эскалация, вероятно, впереди. Это не позволяет рынку нефти существенно остыть. В надежде охладить участников рынка Саудовская Аравия заявила о наращении темпов добычи в ближайшие несколько месяцев, но у рынка это вызывает серьезные сомнения», — говорит он. Прогноз Saxo — 29—29,75 рубля за $1 в конце года.
Усилия Центробанка по сдерживанию инфляции также поддержали рубль. «Несмотря на ожидаемый рост во втором полугодии, инфляция не превысит официальный потолок в 6%», — объясняют аналитики Barclays. «Укрепление рубля связано с активной монетарной политикой Центробанка, который сдерживает инфляцию на уровне 5—6%. При такой инфляции и относительно высоких ставках по депозитам рубль интересен инвесторам», — согласен Клеменс Граф, главный экономист Goldman Sachs по России и СНГ.
Аналитики Saxo говорят о снижении политических рисков для российской валюты. «Мы не видим предпосылок для радикализации общественных настроений, предвыборные страсти улеглись», — считает Самышкин.
Пессимистов среди опрошенных «Газетой.Ru» банков столько же, сколько оптимистов. «ВТБ Капитал» ждет снижения курса рубля к концу года до 30 рублей за $1. Прогноз «Тройки Диалог» — 31,5 рубля за $1. В российском офисе HSBC не исключают ослабления до 31,9 рубля за $1.
Авторы самого пессимистичного прогноза — аналитики Citibank — ждут ослабления рубля до 30,1 за $1 к середине года, до 31,3 за $1 к сентябрю и до 32,4 за $1 к концу года.
«Если проблемы Греции ухудшатся или рост экономики США замедлится, то рубль, вероятно, будет одним из первых серьезно пострадавших, даже если нефть сохраняет свое исторические максимумы. Рубль становится самой уязвимой валютой, когда инвесторы склонны к риску», — говорится в прогнозе Citi.
