Цивилизация
Standard & Poor's поместило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО «НК «Роснефть» в список на пересмотр с возможностью понижения.
Таким образом, в ближайшие месяцы рейтинг «Роснефти» может быть снижен с текущего уровня «BBB-» до «BB+», который уже является рейтингом «мусорного» уровня, или ниже.
Помещение рейтинга компании в список на пересмотр агентство мотивирует объявлением «Роснефти» о своей заинтересованности в возможном приобретении доли BP в ТНК-ВР, о которой накануне заявила российская компания. Сейчас BP принадлежит 50% компании, остальные консорциуму AAR, который также претендует на долю британцев (Alfa Михаила Фридмана — 25%, Access Леонарда Блаватника и Renova Виктора Вексельберга — по 12,5%).
Агентство отмечает, что если сделка между BP и «Роснефтью» произойдет, это может значительно ослабить финансовый профиль последней, как следствие негативно сказаться на кредитоспособности компании, что окажет давление на рейтинг.
Представитель «Роснефти» заявил «Газете.Ru», что у компании «достаточная финансовая прочность для совершения подобной сделки».
Ранее представитель государственной нефтекомпании заявил «Интерфаксу», что «Роснефть» «станет недосягаемой для конкурентов», если ей удастся купить долю британской ВР в ТНК-BP. По его мнению, госкомпания и ТНК-ВР смогут объединить усилия по развитию газоперерабатывающих мощностей в Оренбургской и Самарской областях, а также разработке Юрубчено-Тохомского месторождения «Роснефти» и Куюмбинского месторождения ТНК-ВР и «Газпром нефти» в Эвенкии. Потенциал Ванкорского проекта позволит оптимизировать вопросы материально-технического обеспечения, доставки персонала, привлечения квалифицированных подрядчиков, утилизации попутного нефтяного газа для близлежащих Сузунского и Тагульского месторождений ТНК-ВР. Использование логистики Верхнечонского месторождения (74% у ТНК-ВР, 26% - у«Роснефти») снизит расходы на освоение и ускорит ввод недавно открытых месторождений «Роснефти» в Иркутской области, заверил представитель госкомпании.«Роснефт» также рассчитывает, что покупка доли в ТНК-ВР позволит оптимизировать поставки топлива на внутренний рынок за счет своповых операций. Консорциум AAR в среду заявил,что его устроит возможное партнерство с «Роснефтью» в ТНК-ВР на условиях паритета.
Опасения Standard & Poor's оправданы: чтобы купить долю британцев, «Роснефти» придется увеличить долг почти вдвое, подсчитывают аналитики.
В случае приобретения доли BP (если в сделке будет задействованы казначейские акции российской нефтекомпании), а ее сумма составит порядка $25 млрд, соотношение долга к EBITDA компании составит 1, 8-1, 9, что примерно соответствует среднему показателю по отрасли, отмечает Денис Борисов из Номос-банка.
Однако, скорее всего, снижение рейтинга агентством носит упреждающий характер на случай если цены на нефть резко упадут, или «Роснефть не будет задействовать в сделке казначейские акции, предполагает эксперт.
В случае падения цен на нефть до $60-70 за баррель показатель долга к EBITDA после предполагаемой сделки может составить 3,5–4, что близко к критическим уровням, полагает аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук. Впрочем, госкомпания сейчас занимает даже на более выгодных условиях, чем российский «Газпром», поэтому не так сильно зависит от конъюнктуры, добавляет эксперт.
По-прежнему актуален и альтернативный вариант — покупка «Роснефтью» доли российских акционеров в ТНК-BP, рассуждают эксперты. «Тогда бы компании смогли спокойно сотрудничать в России, у них был бы отличный актив, который был бы постоянным источником средств для них в виде тех же дивидендов», — говорит Полищук.
