Цивилизация
Главный банкир США подал сигнал тревоги. В своем выступлении в бюджетном комитете конгресса Алан Гринспен предупредил законодателей о надвигающемся бюджетном кризисе:
«Рост бюджетного дефицита при правительстве Буша принял угрожающие масштабы. Бюджетные проблемы могут стать тормозом для экономического развития США в долгосрочной перспективе — если не будут приняты срочные меры».
Гринспен предлагает пошаговую программу сокращения бюджетных расходов. По его мнению, ситуацию можно поправить путем урезания так называемых социальных пакетов. Чтобы хоть как-то поправить положение, считает Гринспен, нужно срочно сократить затраты на оборону, объемы выплат пособий и пенсий, а возраст выхода на пенсию — увеличить.
Антикризисные предложения главы ФРС прозвучали в крайне неудобное для республиканской администрации время. Реформы, направленные на урезание социальных пакетов, — если они будут проведены — негативно скажутся на предвыборном рейтинге действующего президента США Джорджа Буша-младшего. Демократы сразу же скажут, что политика республиканского правительства по сокращению налогов была ошибочной и именно она вызвала сокращение пенсий и пособий.
Президент США уже отреагировал на заявления Гринспена. По его словам, урезать пенсии и пособия в ближайшей перспективе не получится. Принципиальная позиция президента состоит в том, чтобы не сокращать размеры пенсионных выплат американцам предпенсионного возраста и уже вышедшим на пенсию.
Сейчас Джордж Буш в своей предвыборной программе обещает вдвое сократить дефицит бюджета к 2009 году. Но политики и финансисты Бушу не верят. Военные траты (на Ирак и развитие военной техники) только растут.
Правительство не увеличивает, а, наоборот, сокращает налоги в расчете, что таким образом удастся увеличить темпы экономического роста, что в свою очередь поможет сократить долги государства.
Алан Гринспен в своем выступлении назвал такую политику ошибочной: «Я очень сомневаюсь, что есть такой сценарий развития, при котором экономический рост будет происходить без решения вопроса о бюджетном дефиците».
По мнению Гринспена, рост дефицита приведет к увеличению стоимости кредитных ресурсов.
Рост бюджетного дефицита как тема присутствует практически во всех последних выступлениях главы ФРС. Две недели назад, выступая перед конгрессом, Гринспен особенно отметил растущий дефицит бюджета как фактор, угрожающий развитию страны в ближайшей и долгосрочной перспективе.
Однако Гринспен достаточно оптимистично оценил ситуацию в экономике США, отметив, что «экономика вступила в фазу решительного роста», а заодно похвалил и себя, сказав, что как раз проводимая ФРС политика низких ставок привела к значительному экономическому росту.
Аналитики, внимательно относящиеся к каждому звуку, изданному Гринспеном, тут же сообразили, что процентные ставки, находящиеся на минимальном за последние 45 лет уровне, могут быть в скором времени повышены.
Гринспен уже намекал на то, что рано или поздно США столкнутся с проблемой инфляции, и тогда повышение ставок будет неизбежным.
Рынок отреагировал лишь на положительные моменты речи Гринспена. Курс доллара, который неделю назад достиг исторического минимума ($1,2919 за евро) начал стремительно расти.
В четверг котировки американской валюты находтся на уровне $1,2430–1,2460 за евро. Таким образом, курс доллара за последние пять дней вырос на 1,6%.
Падению евро и росту доллара также способствуют слухи о валютных интервенциях европейских финансовых властей.
Очередное громкое заявление по этому вопросу сделал канцлер ФРГ Герхард Шредер, который счел, что соотношение евро/доллар «нас не удовлетворяет и создает проблемы для экспорта Германии», и призвал международное сообщество принять меры по повышению обменного курса доллара.
Впервые Шредер признал, что европейскому центробанку стоило бы подумать о снижении процентных ставок.
Как отмечают аналитики компании Forexite, снижение основных процентных ставок в еврозоне возможно уже на заседании управляющего совета ЕЦБ 4 марта.
Почти каждое выступление Гринспена приводит к значительным изменениям в соотношении обменных курсов главных мировых валют.
Особенно позитивные заявления Гринспена приводят к резкому росту доллара. Однако заметим, что основные факторы, определявшие в последнее время курс доллара, не изменились. Дефицит платежного баланса США по-прежнему велик, ставки пока еще не повышены, а значит, значительного роста интереса к активам, номинированным в долларах, ждать пока не приходится. Как на прошлой неделе недвусмысленно дал понять глава ФРС, «слабый» доллар — не проблема для США.
Спекулятивный рост доллара, который мы наблюдаем в настоящее время, не будет долгим, если, конечно, Европа не перейдет к решительным действиям.
«Послание ФРС понятно – ставки будут низкими ровно столько времени, сколько нужно, — отмечает аналитик Investors Bank & Trust Тим Мазанец (Тim Mazanec). – И, скорее всего, доллар упадет ниже уровня $1,30 в ближайшие месяцы».
